Ang 25-Fold Price Jump ng Terra Ngayong Taon ay Nagpapakita ng Lumalagong Taya sa Algorithmic Stablecoins

Walang kakulangan sa mga araw na ito ng mga proyektong nakabatay sa blockchain upang bumuo o bumuo ng digital na bersyon ng U.S. dollars: mga pribadong pagsisikap kabilang ang Tether, USDC, diem, DAI at ang pananaliksik ng Federal Reserve sa kung mag-isyu ng isang digital na pera ng sentral na bangko. Ngunit ang ONE proyekto, Terra, ay lumilitaw na higit na mahusay ang natitira - kahit na batay sa pamamahala ng nagbigay presyo ng token sa ngayon sa 2021.

Ang Terra ay isang tatlong taong gulang na proyekto mula sa South Korean developer na Terraform Labs, na binuo upang suportahan ang isang basket ng mga desentralisadong stablecoin. Lumakas ang demand sa mga Markets ng Cryptocurrency para sa LUNA token ng Terra, na gumagana bilang bahagi ng isang awtomatikong sistema ng pagbabalanse na tumutulong na KEEP stable ang mga presyo para sa mga stablecoin.

Ang presyo ng LUNA ay umakyat sa isang nakakapanghinayang 25-tiklop sa taong ito, na nalampasan ang na-kahanga-hangang pitong beses na pakinabang para sa mas malalaking karibal na Maker token ng MakerDAO. Ang market capitalization ng LUNA ay tumalon sa humigit-kumulang $6 bilyon mula sa $300 milyon sa wala pang limang buwan, na nalampasan MKR sa $4.7 bilyon.

Nakikita ng mga analyst ng Cryptocurrency ang halaga sa dalawang kasalukuyang pangunahing kaso ng paggamit ng Terra: Mirror Protocol, na nagpapahintulot sa mga user na lumikha ng mga token na sumusubaybay sa presyo ng mga real-world na asset tulad ng mga stock, at Anchor protocol, isang platform ng pagpapautang at pag-iimpok. Ginagamit ng parehong protocol ang sariling stablecoin ng Terra gaya ng TerraUSD (UST), na naka-peg sa US dollars, at TerraKRW (KRT), na naka-peg sa Korean won.

Ang LUNA ay nagsisilbing token ng pamamahala at ginagamit bilang bahagi ng isang algorithmic balancing system na tumutulong sa mga stablecoin na mapanatili ang kanilang mga peg. Halimbawa, kapag ang TerraUSD ay nagtrade sa itaas ng $1, ang mga user ay maaaring magpadala ng $1 na halaga ng LUNA sa system at makatanggap ng 1 UST bilang kapalit – isang kalakalan na tumutulong upang maibalik ang presyo ng stablecoin sa linya.

Ang kumbinasyon ng Anchor at Mirror ay lumilikha ng "isang flywheel na epektibong nagpapanatili at nagpapalaki ng mga pag-agos ng pera," isinulat ng analyst ng Messari na si Phang Jun Yu noong Mayo 6 sa isang ulat.

"Kapag ang merkado ay bullish, ang mga gumagamit ay lilipat sa mga equities at magsisimulang gumamit ng Mirror," isinulat niya. "Kapag ang merkado ay bearish at ang mga tao ay maingat sa mga pamumuhunan, ibinalik nila ang kanilang mga ari-arian sa cash at idineposito ito sa Anchor."

Stablecoins – kung ang mga sentral na pinamamahalaang bersyon tulad ng Tether at USD Coin, o mga desentralisadong bersyon tulad ng DAI na pinamamahalaan ng mga protocol na nakabatay sa blockchain – ay napatunayan na ang mga sikat na asset sa mga digital-asset Markets, bilang mga alternatibo sa mga pangunahing cryptocurrencies tulad ng Bitcoin at eter, na ang mga presyo ay maaaring pabagu-bago ng isip.

Ang isang umuusbong na subcategory ay "algorithmic stablecoins" tulad ng Fei Protocol (FEI), na gumagamit ng software-coded procedures na naka-embed sa protocol upang mapanatili ang peg ng currency. Habang ang ilan sa mga proyektong ito ay nakatagpo ng magkahalong tagumpay sa pagpapanatili ng peg sa isang on-target na pagbabasa ng 1-to-1, sinasabi ng mga tagapagtaguyod na mayroon silang mga pakinabang.

"Ang kalamangan na nakukuha mo sa mga algorithmic stablecoin ay walang sinuman ang maaaring mag-alis niyan mula sa iyo at pinapanatili nito ang lahat ng mga katangian ng Bitcoin na lumalaban sa censorship," sinabi ng CEO ng Terraform na si Do Kwon sa CoinDesk sa isang panayam.

Siyempre, mahalagang tandaan na ang mga presyo para sa mga mas bagong cryptocurrencies tulad ng Terra ay maaaring maging lubhang pabagu-bago, at ang mga desentralisadong protocol na nakabatay sa blockchain na ito ay may mga maikling track record at maaaring madaling kapitan ng mga glitches at snafus. Kamakailan lamang ni Fei nahihirapang panatilihin ang stablecoin nito sa 1-to-1 peg maaaring makita bilang isang babala na kuwento.

Sinabi ni Kwon na ang ilang algorithmic stablecoin na proyekto ay nahihirapan dahil hindi nila nakilala ang kahalagahan ng mainstream na pag-aampon at nilimitahan ang mga kaso ng paggamit ng kanilang mga proyekto – tulad ng pag-staking sa mga stablecoin upang makakuha ng mga reward.

"Ang mga protocol na ito ay T katutubong nagpi-print ng mga stablecoin upang bigyan ng insentibo ang mga user na humawak, na magiging parang recursive incentive," sabi ni Kwon.

Dahil ang UST dollar stablecoin ay unang ginawa noong Disyembre, ang halagang natitira ay umakyat sa itaas $2 bilyon, ayon sa CoinGecko. Bagama't bahagi pa rin iyon ng $58.5 bilyon ng tether, hindi ito masyadong malayo sa $4.6 bilyon para sa dalawang taong gulang DAI.

Sinabi ni Kwon na ang mabilis na paglaki ng halaga ng UST ay sinusuportahan ng tagumpay ng mga protocol tulad ng Mirror at Anchor.

Hindi bababa sa 50 iba't ibang protocol <a href="https://terra.smartstake.io/eco">https:// Terra.smartstake.io/eco</a> ang nag-anunsyo ng mga plano upang suportahan ang mga stablecoin na sinusuportahan ng Terra, kabilang ang isang protocol ng mga opsyon sa ibabaw ng Mirror.

"Para sa susunod na anim na buwan, ang pagtutuunan natin ng pansin ay ang tiyaking matagumpay ang mga bagong proyektong ito na inilulunsad at pagkatapos ay isang uri ng tulong upang mabuo ang mga ito sa mga kaso ng paggamit na gumagamit ng ating mga kasalukuyang asset," sabi ni Kwon.