Delta Exchange lance des swaps de taux d'intérêt Crypto

Ce n'était qu'une question de temps avant que les Crypto n'adaptent à leur propre marché des swaps de taux d'intérêt, d'une valeur de 341 000 milliards de dollars. Les traders pourraient désormais être en mesure de se couvrir contre les risques liés aux fluctuations des taux d'intérêt des contrats perpétuels. Cela pourrait également aider les acteurs du secteur de la Finance décentralisée (DeFi).

Le 9 juin, Delta Exchange, basé à Singapour, a lancé des swaps de taux d'intérêt (IRS) - un accord contractuel entre deux parties pour échanger des paiements de taux d'intérêt sur une période de temps déterminée.

Habituellement, un IRS implique l'échange d'obligations à taux variable et à taux fixe (les parties n'échangent pas le principal). Un taux d'intérêt variable fluctue en ONE du taux de référence.

Dans la Finance traditionnelle, un taux d’intérêt interbancaire comme Liborsert souvent de taux de référence dans un swap. Le Deltaoffre de swaps de taux d'intérêt swaps flottants vers fixes en utilisant la plateforme d'échange de Cryptomonnaie Bitcoin de BitMEX perpétuel(XBT/USD)taux de financement comme référence, ce qui permet de Tether le prix du contrat à Bitcoinprix spot.

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Le taux de financement est positif lorsque les perpétuelles se négocient avec une prime par rapport au prix spot, ce qui indique une pression acheteuse plus forte. Dans ce cas, les positions longues financent les positions courtes. À l'inverse, lorsque les perpétuelles se négocient avec une décote par rapport au marché spot, le taux de financement est négatif et les positions courtes financent les positions longues. Le financement a lieu toutes les huit heures à 4h00 UTC, 12h00 UTC et 20h00 UTC, et les traders ne reçoivent de financement que s'ils détiennent des positions à ONEun de ces moments.

Le taux de financement du BitMEX est généralement positif et oscille généralement entre 15 et 20 % en termes annualisés. Cependant, il peut fluctuer fortement lors de Rally ou de chutes soudaines des prix.

Une part importante des profits d'un trader peut s'évaporer en raison des fluctuations du taux de financement si une position est détenue sur une longue période. Ce risque peut être couvert par des swaps de taux d'intérêt.

En supposant que le taux de financement soit positif, un trader détenant une position longue sur BitMEX peut transformer son passif de taux de financement variable en coût fixe en achetant un contrat à taux variable pour un montant notionnel identique à celui de la position XBT/USD. En pratique, le trader paierait le taux fixe et recevrait le taux variable. En revanche, les traders détenant une position courte sur BitMEX peuvent vendre des contrats à taux variable pour un montant fixe.

Si le taux de financement devient négatif, la direction des paiements flottants s’inversera, mais la couverture restera intacte,selon le blog officiel.

Spéculation

Pankaj Balani, PDG et fondateur de Delta Exchange, a déclaré : « L'IRS est également destiné aux traders qui ne sont pas exposés à ces taux mais qui souhaitent simplement spéculer sur la hausse ou la baisse des taux au fil du temps. »

Un spéculateur peut acheter un contrat de taux variable contre taux fixe si une hausse des taux d'intérêt est anticipée sur une période donnée. « L'opération sera rentable si la valeur réalisée du taux variable est supérieure à la valeur attendue du taux fixe. »selonÉchange Delta.

L'échange collecte des paiements fixes à l'avance au début de la transaction et verse des paiements flottants (financement) toutes les huit heures (4 h UTC, 12 h UTC et 20 h UTC), en synchronisation avec les échanges de financement sur BitMex.

« Delta a enregistré un volume notionnel de 2 millions de dollars depuis sa création », a déclaré Balani à CoinDesk . L'activité pourrait continuer à augmenter avec la participation croissante des institutions sur les Marchés des Crypto .

En effet, dans la Finance traditionnelle, les dérivés de taux d'intérêt constituent les contrats les plus négociés sur les marchés organisés ainsi que sur les Marchés de gré à gré à l'échelle mondiale. Au second semestre 2019, le montant notionnel des swaps de taux d'intérêt à l'échelle mondiale s'élevait à plus de 342 000 milliards de dollars, pour une valorisation de près de 7 500 milliards de dollars, selon données compilées par la Banque des règlements internationaux.

Swaps pour DeFi

Outre les traders et les spéculateurs, les swaps de taux d’intérêt peuvent trouver un marché auprès de ceux impliqués dans la Finance décentralisée (DeFi).

« L'IRS sur Delta Exchange sera très utile pour les sociétés de Crypto qui empruntent des pièces stables à des protocoles de prêt comme Compound Finance et MakerDAO en gardant éther« en garantie », a déclaré Balani.

Les taux d’intérêt dans l’espace DeFi sont déterminés par l’interaction entre les forces de l’offre et de la demande et sont assez volatils.

Par exemple, les rendements du stablecoin Tether (USDT) proposé par Compound ont bondi plus tôt cette semaine après la débuts impressionnants du nouveau jeton COMP du protocole. Les intérêts sur les prêts USDT ont notamment dépassé 15 %, contre 3 %, pour atteindre 8 % la dernière fois, selon source de données Defirate.com.

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Tout comme ceux qui négocient des contrats perpétuels, un emprunteur USDT peut couvrir le risque en exécutant un achat de contrats flottants contre fixes sur Delta.

Échange Deltaannoncé tôt jeudi qu'elle lancera bientôt des swaps de taux d'intérêt pour les stablecoins USDC et DAI. Ainsi, les entreprises qui empruntent des DAI à MakerDAO et doivent payer la volatilité frais de stabilité Les intérêts peuvent également servir de couverture. « Ces frais de stabilité sont variables et exposent l'emprunteur au risque de hausse des taux d'intérêt. L'IRS aidera ces entreprises à remplacer le risque de taux d'intérêt variable par un risque fixe », a déclaré Balani à CoinDesk.

Le PDG de Compound, Robert Leshner, a déclaré que « les swaps de taux d'intérêt donneront aux traders avertis la possibilité d'accéder, de se couvrir et d'arbitrer plus facilement les Marchés de taux d'intérêt flottants comme Compound , ce qui conduira à des produits financiers plus stables et moins volatils. »