UBS : Les banques pourraient « absorber les avantages » du Bitcoin

Entreprise mondiale de services financiersUBS, l'un des principaux fournisseurs de services bancaires de détail et commerciaux, a publié le 28 mars un rapport détaillé qui évalue le potentiel du bitcoin à perturber le système financier existant.

Intitulé « Bitcoins et banques », le rapport conclut que le Bitcoin n'est pas seulement une « monnaie problématique » – bien que cela ait été mentionné dans le titre – mais, plus intéressant encore, une Technologies qui pourrait apporter de nombreux avantages si elle était adoptée par le système bancaire traditionnel.

L'article de 31 pages suggère que le Bitcoin, en tant que monnaie ou alternative aux services bancaires traditionnels, représente peu de menace pour les institutions traditionnelles, mais que la Technologies sous-jacente pourrait être utilisée pour améliorer les systèmes de paiement mondiaux à condition que les bonnes incitations commerciales puissent être identifiées.

A écrit UBS :

Au-delà de son agenda politique, nous considérons que le Bitcoin a un certain potentiel en tant que nouvelle Technologies de transaction. Une Technologies similaire au Bitcoin pourrait servir de base à un nouveau système de paiements et de transferts partagés utilisant les devises et titres existants. Un tel système pourrait réduire les coûts systémiques et permettre des transferts plus rapides et plus sûrs, notamment à l'international.

Bien qu'elle ait pris soin de décrire ces hypothèses comme des « idées irréalistes », la banque a noté que la chaîne de blocs distribuée « offre un moyen robuste et sécurisé de stocker les fonds des consommateurs », et que les problèmes actuels tels que l'intensité de calcul requise par Bitcoin ne sont que des « bizarreries » inhérentes aux premières implémentations qui pourraient être améliorées ultérieurement.

En outre, il a suggéré que les banques pourraient bénéficier de la réalisation des implications technologiques du Bitcoin:

« Plutôt que d'essayer de développer un système financier complètement nouveau comme Bitcoin tente de le faire, il est plus logique que les banques, en tant que gestionnaires de fonds existants, absorbent les avantages de l'innovation technologique. »

La Technologies Bitcoin a un brillant avenir

UBS a noté que la blockchain pourrait tout aussi bien utiliser les monnaies fiduciaires existantes, et qu'un tel système « offre une opportunité radicale de réduire considérablement la duplication dans le système existant ».

Il est même allé jusqu’à donner un exemple de ce à quoi ressemblerait ce système financier réimaginé, en décrivant un système dans lequel les banques du monde entier conserveraient un registre qui suivrait les adresses et les soldes publics.

A écrit UBS :

« Les clients ont le contrôle de leurs clés privées, avec éventuellement la possibilité d'autoriser leurs banques à gérer leurs clés pour eux également, tout en gardant l'interface client globalement similaire (c'est-à-dire avec des numéros de compte bancaire, ETC). »

Les produits dérivés et les swaps pourraient être intéressants pour les banques

Le rapport a constaté que le Bitcoin était la monnaie la plus attrayante pour les banques lorsqu'elle était utilisée comme un service d'investissement, similaire à un ETF, mentionnant spécifiquement le modèle suggéré par le Winklevoss Bitcoin Trust.

Dans ces cas, les auteurs ont noté que les banques n’auraient pas à s’exposer au risque de marché, au blanchiment d’argent ou à d’autres risques potentiels.

Les produits dérivés du Bitcoin , selon le rapport, pourraient s'avérer attractifs, à condition que les banques soient autorisées à participer légalement à ce secteur. De plus, le rapport indique que cela pourrait contribuer à réduire la volatilité du bitcoin, tout en fournissant aux banques une source de revenus de commissions.

Il semblait suggérer que cette voie serait probablement ONEune des prochaines voies que le système financier traditionnel pourrait envisager pour explorer en toute sécurité les monnaies alternatives et leurs implications sur le marché.

Les frais de carte de crédit sont plus à risque

UBS a suggéré que le risque le plus important était qu'un tiers mette en place un « système de paiement de type Bitcoin » qui menace de faire baisser les frais de carte de crédit et de virement bancaire.

Le rapport souligne que les transferts transfrontaliers prennent plusieurs jours, alors qu'avec la blockchain Bitcoin , ils peuvent prendre quelques minutes. Il souligne également que la Technologies Bitcoin a mis en œuvre des améliorations de sécurité auxquelles les prestataires de services traditionnels devront s'adapter.

À l'échelle nationale, un système similaire au Bitcoin pourrait renforcer la sécurité et réduire la fraude au quotidien. Aux États-Unis notamment, les cartes de crédit sont couramment utilisées pour les transactions quotidiennes par commodité, mais cela expose le commerçant et les banques aux risques de rétrofacturation.

Les banques, a-t-il noté, pourraient adapter ces avantages du système Bitcoin , mais elles pourraient hésiter à le faire car cela cannibaliserait les revenus actuels.

« Une incitation possible pour les banques à développer un tel système serait une augmentation des volumes de transfert d'argent suffisante pour compenser la baisse des frais, ou si les coûts sont suffisamment réduits pour augmenter encore les profits, mais une telle projection serait hautement spéculative à ce stade. »

L’acceptation des commerçants a peu d’attrait

UBS s'est également interrogée sur la question de savoir si le Bitcoin, la monnaie, permettait aux commerçants de réaliser des économies. Pour y répondre, elle a examiné les frais quotidiens versés aux mineurs en pourcentage du volume de transactions, constatant une fluctuation au cours des 15 derniers mois.

Au cours de cette période d'étude, il a été indiqué que la moyenne mobile sur 30 jours de ces coûts était de 4 %, bien que cela exclue les frais supplémentaires de 1 % que les commerçants devraient payer pour convertir de l'argent en monnaie fiduciaire.

« Bien que ces chiffres soient plus ou moins conformes aux frais de carte de crédit (qui varient de 1 % à 3 %), depuis le début de 2014, le taux a suivi une tendance à la hausse et a été nettement plus volatil, atteignant un pic à 8,3 % début février. »

Il est à noter que le rapport, comme de nombreuses autres tentatives récentes sur le sujet, ne prend T en compte les services d'entreprises comme BitPay et Coinbase qui gèrent directement ces transactions ; il ne mentionne pas non plus le succès rencontré par les premiers utilisateurs tels qu'Overstock et TigerDirect.

Le risque de désintermédiation est faible

Cependant, bien qu'UBS estime que la Technologies Bitcoin est prometteuse, la monnaie Bitcoin a fait l'objet de critiques approfondies. UBS a notamment indiqué que Bitcoin « existe dans un vide réglementaire », ce qui nuit à sa confiance mondiale.

UBS a indiqué que les petites banques locales, en particulier dans les Marchés émergents et les pays en forte crise économique, sont confrontées à la plus grande menace posée par le Bitcoin , mais que la crise économique constitue déjà une menace pour les services bancaires traditionnels, même sans Bitcoin.

UBS a déclaré :

« Sans ces facteurs de stress, nous voyons peu de menace provenant du Bitcoin. »

UBS a noté que même ceux qui utilisaient le Bitcoin pour leurs transactions auraient probablement besoin de services bancaires, tels que des dépôts et des prêts, auprès de banques traditionnelles. Elle a prédit que face à cette pression, soit le Bitcoin échouerait, soit une banque Bitcoin émergerait, ce qui, selon elle, pourrait être contraire à son objectif.

Le rapport souligne néanmoins que, pour certains groupes, comme la Chine (avec son contrôle strict des capitaux) et les penseurs libertariens, les avantages du bitcoin pourraient surpasser ses inconvénients. Ces exemples sont présentés dans une section plus vaste en trois parties analysant le Bitcoin comme réserve de valeur, moyen d'échange et unité de compte.

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