Les Crypto rails devraient améliorer l'efficacité du marché des changes TradFi à 7 Ta $ par jour

Les Cours des cryptos vacillent au milieu Les malheurs de la Silvergate Banket leCampagne de réglementation par l'application de la loi du gouvernement américainMais je regarde au-delà de cela et je réfléchis à la probable collision future entre les Crypto et les structures héritées de la Finance et des Marchés. Comment interagiront-elles ? Quels gains d'efficacité résulteront du déploiement du meilleur des deux mondes ? Qu'adviendra-t-il des Marchés de gré à gré et privés existants ? Quels actifs réels seront transférés vers le trading on-chain ?

Un récentpapier de Uniswap Labs, le finance décentralisée (DeFi)Titan, et le géant du stablecoin Circle, préfigurent cet avenir.

Les auteurs ont étudié les six premiers mois de trading sur un pool de liquidité Uniswap qui contient des USD Coin USDC et des pièces EUROC. (Lancé en juillet.) Plus de 120 millions de dollars ont été échangés via le Maker de marché automatisé (AMM), qui a fourni des liquidités 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, sans aucun problème pendant les profondeurs de l'hiver Crypto .

Bien sûr, il n’y a que 1,32 million de dollarsvaleur totale verrouillée (TVL)Mais quelque chose d'important se passe ici : deux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires sont échangés efficacement et sans fanfare sur la chaîne.

Le marché traditionnel des devises représente environ 7 000 milliards de dollars par jour, principalement négocié de gré à gré. Il est opaque et complexe. Il n'existe pas de cours officiel. Selon une étude de la Banque des règlements internationaux de 2022, un tiers du volume total (environ 2 000 milliards de dollars par jour) présente un risque de règlement.

Pendant ce temps, ce pool USDC/EUROC effectuait des transactions sur un registre public, et ce, avec une efficacité redoutable. Durant la période d'étude, les prix se sont maintenus à quelques points de base du taux de change EUR/USD conventionnel. La liquidité était présente le week-end, période pendant laquelle le marché au comptant des changes traditionnel est fermé. De plus, les intermédiaires, avec leurs frais et frictions associés, étaient moins nombreux. L'automatisation a fonctionné.

La Finance décentralisée « peut réduire les coûts des transferts de fonds jusqu'à 80 % par rapport aux banques et aux sociétés de transfert de fonds qui utilisent les systèmes de paiement traditionnels », écrivent les auteurs de l'étude. Cela représente « un gain d'environ 30 milliards de dollars par an pour les ménages » qui dépendent le plus des transferts de fonds transfrontaliers, ajoutent-ils.

Si un modeste pool de liquidités composé de stablecoins USDC/EUROC peut sembler un exemple banal de Crypto en action, il met en évidence les nombreux avantages et l'efficacité accrue d'un avenir basé sur la blockchain. Ne négligez T cet aspect au quotidien de l'évolution des prix des Crypto .