Mga aralin mula sa New York para sa New Crypto Licensing Regime ng California

Ang Gobernador ng California na si Gavin Newsom lagda sa Digital Financial Assets Law noong nakaraang buwan ay nagpadala ng mga shock WAVES sa industriya at pinatunayan ang lumang kasabihan na ang iskandalo ay humahantong sa reporma. Ang pagbagsak ng Cryptocurrency exchange FTX, ang akusasyon ni Sam Bankman-Fried, at ang crypto-associated bank instability (Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank), totoo man o hindi, ay nag-udyok sa mga pulitiko na kumilos. Ang pang-unawa ay katotohanan.

Si Linda A. Lacewell ay ang dating Superintendente ng New York Department of Financial Services, na naglisensya at nagkokontrol sa mga serbisyong pinansyal kabilang ang mga kumpanya ng Cryptocurrency .

Ang bill ng California ay tahasang nakabatay sa rehimeng bitlicense ng New York, na isinulat noong 2015 at pinangangasiwaan ng New York Department of Financial Services (DFS). Ang panukalang batas ng California ay naglalagay ng responsibilidad na punan ang mga detalye sa Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) ng California, na mismong isang bagong pinalawak at muling inayos na entity.

Maraming mga aral ang maaaring matutunan mula sa karanasan sa New York. Alam namin na nagku-confer ang DFPI at DFS. Kaya, ano ang dapat na ihanda ng DFPI, at ano ang dapat asahan ng industriya? Narito ang ilang mga kaisipan at estratehiya na dapat isaalang-alang ng DFPI at dapat asahan ng industriya.

Ang mga kumpanya ng virtual na pera, tulad ng karamihan sa mga kumpanya ng serbisyo sa pananalapi, ay may maraming stakeholder. Ang mga mamimili, mamumuhunan, at industriya ay ang mga nauugnay na stakeholder at ang bawat isa ay dapat pagsilbihan at protektahan. Ang pagprotekta sa consumer ay pinoprotektahan din ang mga mamumuhunan at ang kumpanya mismo laban sa panganib ng pagnanakaw, pag-hack, at mga kriminal na gawain.

Kaugnay nito, ang pagprotekta sa kumpanya laban sa panghihimasok at pag-atake ay dapat na isang mataas na priyoridad. Para sa mga serbisyong pinansyal, ang cybersecurity ay isang pangunahing alalahanin. Ang pinakamalaking panganib sa negosyo at government bar none ay ang mga banta sa cyber. Ang pamantayan sa regulasyon ng New York, na isinulat at ipinapatupad ng DFS, ay ang pambansang pamantayan at isang modelo para sa iba pang mga regulator ng estado at pederal, kabilang ang National Association of Insurance Commissioners at ang Federal Trade Commission. Dito, ang layunin ay bantayan laban sa pagnanakaw ng mga asset, pagkalumpong ng cyber infrastructure, at pag-atake ng ransomware.

Maling paggamit ng kriminal

Dapat ding mag-ingat ang mga kumpanya laban sa kriminal na maling paggamit ng kanilang mga produkto at serbisyo. Ang anti money laundering at pagsubaybay sa mga transaksyon ay dapat harapin sa pamamagitan ng matatag na mga patakaran. Gayunpaman, ang isang matagumpay na programa sa pagsunod ay hindi lamang tungkol sa mga papeles. Ang mga patakaran ay dapat na iayon sa negosyo at dapat na palagiang i-deploy at ipatupad. Ang isang responsableng kumpanya ay mamumuhunan sa mga mekanismong ito ng proteksyon kahit na nakakabawas ito ng kita.

Dapat hayagang ipagbawal ng ahensya ang pagsasama-sama ng mga pondo ng kumpanya at customer, at dapat subukan ng mga tagasuri ang isyung ito. Ang paglabag na ito ay naging ugat ng pagbagsak ng FTX at pagkawala ng mga asset ng customer.

Ang pagre-regulate ng isang industriya nang buo sa unang pagkakataon ay napakabigat

Bago mag-isyu ng mga lisensya, dapat na lubos na maunawaan ng ahensya ang kumpanyang naglalayong ma-regulate. Ang mahigpit Disclosure ng mga tunay na may-ari na nagtatago sa likod ng belo ng mga LLC at iba pang mga sasakyang pang-korporasyon, pati na rin ang mga nauugnay na pananalapi, ay dapat ipatupad upang ang mga naaangkop na panganib ay mapagaan. Transparency ay susi.

Makabubuting i-draft ng ahensya ang mga regulasyon bago pa ito matapos. Ang ahensya ay nanaisin na maging maayos habang papalapit ang epektibong petsa. Sa simula, tukuyin ang mga termino at tukuyin ang saklaw ng regulasyon. Ang pagiging malabo ay ONE sa pinakamalaking pagpuna sa industriya ng panukalang batas. Ang mga regulasyon ay magiging kontrobersyal at makikinabang sa malawak na input mula sa industriya, mga grupo ng consumer, at mga eksperto. Isaalang-alang ang mga pribado at pampublikong kumperensya upang maipalabas ang mga view bago ilagay ang panulat sa papel. Hayaang magbahagi ng input ang lahat ng panig. Nakakatulong ito sa pagbuo ng matalino at epektibong mga regulasyon habang bumubuo ng tiwala at transparency.

Isaalang-alang ang pagpaparehistro sa mga kumpanya sa ahensya bago sila mag-apply para sa paglilisensya. Sa ganitong paraan magkakaroon ang ahensya ng uniberso ng mga potensyal na aplikante, ang kakayahang mahulaan ang potensyal na karga ng trabaho, at ang kakayahang makipag-ugnayan sa mga potensyal na aplikante bilang isang grupo. Ito ay isang diskarte na sinubok sa oras para sa bagong regulasyon ng anumang industriya ng serbisyo sa pananalapi.

Magplanong kumuha o muling magtalaga ng sapat na mga mapagkukunan na may tamang karanasan sa pagproseso ng mga aplikasyon, lalo na dahil pinapayagan ang isang aplikante na magpatakbo ng paunang paglilisensya sa ilalim ng ilang partikular na kundisyon. Sa New York, lumikha kami ng bagong Dibisyon ng Innovation at Pananaliksik upang itaas ang virtual na pera bilang priyoridad at makaakit ng mataas na antas ng talento. Nag-reassign din kami ng mga tagasuri upang tumulong sa pag-clear ng mga backlog ng mga aplikasyon sa paglilisensya. Na-streamline namin ang pagsusuri ng mga application at nagbigay ng nakasulat na patnubay sa industriya.

Ang panukalang batas ay nagbibigay-daan sa DFPI na magbigay ng katumbasan sa mga bitlicense at limited purpose trust company charter na ipinagkaloob ng DFS noong o bago ang Enero 1, 2023. Sa mahabang panahon, makatutulong na gumawa ng isang kaayusan kung saan ang DFS ay nagbibigay din ng katumbasan sa mga virtual na lisensya ng pera na ibinigay ng DFPI. Ito ay magbabawas sa pasanin sa mga kumpanya na kailangang humingi ng maraming lisensya na kinasasangkutan ng parehong angkop na pagsusumikap at mga rehimen sa pagsunod. Ang katumbasan ay dapat na sa huli ay pumunta sa parehong paraan sa pagitan ng California at New York, ang dalawang pinakamahigpit na virtual currency regulators na may malaking bahagi ng mga virtual currency na kumpanya.

Mabigat na pagbubuhat

Ang pagre-regulate ng isang industriya nang buo sa unang pagkakataon ay napakabigat. Maaaring isaalang-alang ng DFPI na gawin ito sa mga yugto upang magkaroon ng progreso habang inilunsad ang bagong rehimen. Dahil talagang gagawin mo ang eroplano habang pinalipad mo ito, maging flexible, at maging handa upang maiangkop ito sa daan. Sa New York, patuloy kaming nag-innovate gamit ang gabay sa paglilista ng mga barya at isang conditional licensing framework. Nagbunga ito ng mga dibidendo. Ang PayPal ang unang nakakuha ng conditional license mula sa DFS, nakipagsosyo sa Paxos Trust Company upang payagan ang mga customer ng PayPal na bumili, magbenta, at humawak ng ilang partikular na cryptocurrencies.

Maraming trabaho at walang oras na dapat sayangin. Ang panukalang batas ng California ay batas at ang mga kinakailangan sa paglilisensya nito ay magiging epektibo sa Hulyo 1, 2025. Ang DFPI ay may labingwalong buwan upang maglabas ng mga regulasyon. Ngunit hindi kailangang maghintay ng industriya upang makita ang mga regulasyon upang simulan ang pagpapatibay ng mga depensa laban sa money laundering, mga lumalabag sa mga parusa, at panghihimasok sa cyber, at pagbuo ng matatag na paghahayag at proteksyon ng consumer. Dahil sa modelo ng New York, dapat walang mga sorpresa tungkol sa mga guardrail na ilalapat, kaya simulan ang pagbuo ng mga ito ngayon.