Sa kanyang testimonya sa harap ng House Financial Services Committee, ang kasalukuyang FTX CEO na si Jay J. RAY III ang pinakanaglatag nakakumbinsi na kaso na may nagawang pandaraya habang hawak ng dating FTX CEO na si Sam Bankman-Fried ang reins sa bankrupt Crypto exchange. Malakas na iminumungkahi ng ebidensya na ang mga pondo ng gumagamit ng FTX ay pinaghalo, isinulat RAY , sa bahagi upang pondohan ang isang napakaraming "paggastos na binge" ng "FTX Group" simula sa huling bahagi ng 2021.

Mga $5 bilyon lamang ang ginugol ng "hedge fund" ng SBF na Alameda Research, kasama ang bilyun-bilyong higit pa sa kasalukuyan na hindi nabilang dahil sinasubaybayan RAY ang mga paglabas mula sa FTX, SBF at iba't ibang kumpanya ng shell. Ang ilan sa pera na iyon - dati mamuhunan sa mga startup, linya sa bulsa ng mga pulitiko at magbayad personal na pautang sa mga empleyado – naiisip ay nagmula sa mga kita na ginawa ng exchange at trading shop.

Ang artikulong ito ay hinango mula sa The Node, ang pang-araw-araw na pag-iipon ng CoinDesk ng mga pinakamahalagang kwento sa blockchain at Crypto news. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Ang natitira, siguro, ay mga maling paggamit ng mga pondo mula sa mga customer at financier - ang FTX, mula nang itatag ito, ay nakalikom ng hindi bababa sa $2 bilyon (kunwari ay mula sa ilan sa pinakamatalim na mamumuhunan sa paligid). Ito ay ONE bahagi lamang ng kaso na dinala ng Mga imbestigador ng U.S. laban kay Bankman-Fried noong Disyembre 13, bilang karagdagan sa mga singil ng money laundering, mga paglabag sa campaign-finance pati na rin ang mga pagsasabwatan na nauugnay sa wire at securities. (Siya ay umamin na hindi nagkasala sa lahat ng mga paratang.)

Tingnan din ang: Sino ang 'Wealthy Co-Conspirators' ni Sam Bankman-Fried na konektado sa pulitika? | Opinyon

Sa isang malaking lawak, ang mga paratang na ito ay mga alalahanin ngayon para timbangin ng korte. Ngunit mayroong isang hiwalay, extrajudicial na tanong para sa mga na-bankroll ng Bankman-Fried upang magpasya: kung proactive na ibabalik ang perang natanggap nila mula sa millennial na si Bernie Madoff. Sinabi ng mga liquidator ng FTX na hahabulin nila ang mga clawback sa loob at labas ng korte, kahit na ang legal na sitwasyon ay malabo kung tatanggapin at gagastusin ng mga tao ang mga pondo nang may mabuting loob.

Gayunpaman, ayon sa etika, ang mga bagay ay hindi maaaring maging mas malinaw: Ang sinumang kumuha ng mga pondo mula sa Bankman-Fried ay dapat mapilitan na ibalik ang mga ito. Higit sa isang milyong customer ang naapektuhan ng pagbagsak ng FTX. Ang kanilang pera ay malamang na napagkamalan upang pasiglahin ang ONE sa pinakamalaking pandaraya sa pananalapi sa kasaysayan. Kung "Ang mga dolyar ay magagamit" sa uniberso ni Mr. Bankman-Fried, kung gayon ang lahat ng pera na dumaloy mula sa kanyang kaban ay dapat ituring na may bahid.

Ang sinumang kumuha ng pondo mula sa Bankman-Fried ay dapat mapilitan na ibalik ang mga ito

Isang huwad na reputasyon

Malaki ang ginugol ni Bankman-Fried sa pagbuo ng isang huwad na reputasyon bilang isang pilantropo at operator ng negosyo na may matalas na katalinuhan. Ang persona na ito ang tumulong sa pagtatanggol sa panloloko habang umuunlad ito. Tinangka niyang bilhin ang kagamitang pampulitika ng U.S., na nagbibigay ng hindi bababa sa $40 milyon sa huling ikot ng halalan, at nag-funnel ng pera sa mga media outlet tulad ng ProPublica, Fox Media, the Intercept, Vox, upstart publication na Semafor at crypto-native na kumpanya Ang Block.

Habang ang kanyang negosyo ay isang pandaraya, ang pera na ginastos ng SBF ay totoo. Ang nagpapakilala sa sarili na "Effective Altruist" ay tumingin upang i-maximize ang epekto ng isang dolyar na ibinibigay - kadalasan sa mga magagandang layunin. Sinabi ng politikal na pundit na si Matthew Yglesias ang FTX Future Fund ay marahil ang pinakamalaking philanthropic entity habang ito ay nagpapatakbo – nagbibigay ng milyun-milyon sa mga dahilan na magkakaibang tulad ng kapakanan ng hayop, pagsasaliksik sa klima at pag-iwas sa pandemya. Ngunit gaano kahusay ang isang kawanggawa kung tinustusan ng pandaraya?

Sa isang post sa forum para sa Epektibong Altruist na komunidad, iminungkahi ni Molly Kovite, tagapamahala ng mga legal na operasyon sa Open Philanthropy, na huwag gastusin ng mga tatanggap ng Future Fund ang pera kung ito ay maiiwasan, na isinasantabi ang moral na argumento, dahil malamang na ang mga liquidator ng FTX ay malamang na humingi ng pera pabalik. Mayroon bang ibang nalulumbay na ang pag-uusap ay tungkol sa pag-sequester ng mga pondo sa halip na ibalik ang mga ito?

Tingnan din ang: Kinukuha ng US DoJ ang Mga Asset sa Pagbabangko, Mga Pagbabahagi ng Robinhood na Naka-link sa FTX, Sinabi ng Korte

Ang ilang mga tatanggap ng SBF ay nagbalik na ng kanilang mga pondo, o nangako sa. Iyon ay isang mahusay na madiskarteng hakbang para sa mga pulitiko at bayad na influencer na naghahanap upang pagaanin ang reputasyon na pinsala sa pagiging nauugnay sa isang kriminal na negosyo - kahit na ang mga kritisismo ay T palaging makatwiran. Kamakailan lamang, inihayag ng Semafor na gagawin ito “redeem” ang cash na natanggap nito mula sa SBF bilang bahagi nito $25 milyong seed round – na maaaring alisin sa hangin ang mga akusasyon ng bias.

Pag-alis ng mga pondo

Walang alinlangan na maaari itong maging hamon para sa mga kumpanya - lalo na sa kilalang-kilalang industriya ng media na kulang sa pera - upang lutasin ang kanilang mga relasyon sa pananalapi. Ngunit tila isang kinakailangang hakbang; Nakadepende rito ang kakayahan ng FTX na bayaran ang mga utang nito at gawing buo ang mga customer.

Ito ay siyempre kumplikado sa katotohanan na ang malaking bahagi ng kapital ay nagastos na - tulad ng sa Vox's Future Perfect na proyekto, isang tatanggap ng mga pondo mula kay Sam at ng kanyang kapatid na si Gabriel na nonprofit na Building a Stronger Future. Hindi tulad, sabihin nating, ang dating CEO ng The Block na si Mike McCaffrey, na mahalagang sinuhulan ng "mga pautang" upang pondohan ang sangkap at bumili ng real estate, hindi maaaring likidahin ng Vox ang isang hindi nakuhang apartment ng Bahamian. Ang pag-uulat ng Future Perfect ay binayaran at na-publish (at marami sa mga ito ay mahusay). Ang proyekto ay naka-pause, ngunit marahil ang Vox ay maaaring mag-redirect ng isang bahagi ng mga dolyar ng advertising sa bangkarota estate.

Kung iyan ay parang walang muwang, alamin na ito ay dahil lamang sa nakikipagtalo ako para sa isang napakasimpleng solusyon sa kung ano ang tila isang napakakomplikadong proseso. Halimbawa, inangkin ni Semafor na hindi niya alam kung kanino ibabalik ang mga pondo – tiyak na T nitong bayaran ang SBF mismo. Mayroong higit sa 100 entity na nakatali sa proseso ng pagkabangkarote ng FTX, marami ang nagpatuloy sa maliwanag na layunin ng pagpapalabas ng pera sa paligid, na pinalala ng lahat ng kriminal na mahinang record-keeping ng FTX. Ngunit kapag bumagsak ang isang maliwanag na kawalan ng katarungan, ang tamang gawin ay gawin ang iyong makakaya.

Tingnan din ang: Ang Faulty Moral Universe ni Sam Bankman-Fried | Opinyon

Muli, dapat kong tandaan na ang legal na sitwasyon sa paligid ng mga clawback ay nasa pinakamainam na madilim. Maaaring may awtoridad si John J. RAY na Request o ibalik ang mga pondo na inilipat sa labas ng kumpanya sa mga araw at buwan bago nangyari ang pagkabangkarote – kabilang ang $5 bilyon na mga withdrawal sa panahon ng tinatawag na “run” sa FTX. Maaaring makapagtalo rin RAY na halos lahat ng pampulitika at kawanggawa na donasyon na ginawa ng SBF ay tinatawag na “fraudulent transfer,” sa loob ng dalawa hanggang apat na taon sa ilalim ng iba't ibang batas sa pagkabangkarote.

Ngunit, talaga, ang tanong ay T kung ang FTX bangkarota estate ay maaari o dapat na bawiin ang mga pondo. Ang pera ay hindi kailanman dapat gastusin ni Sam.