Ang Malalaking Pera na Namumuhunan na Nagpataas sa Presyo ng Bitcoin ay Baka Masira Ito

Ang isang mahalagang salaysay sa mundo ng Crypto noong 2021 ay ang pagdating ng mga institusyonal na mamumuhunan sa espasyo. Tesla (TSLA) binili $1.5 bilyon na halaga ng Bitcoin (BTC) at mga bangko sa Wall Street tulad ng JPMorgan Chase (JPM) at Morgan Stanley (MS), pati na rin hedge funds, nagsimulang maglaan ng mga asset ng kliyente sa Bitcoin sa taong iyon.

Hindi lamang ang mga institusyonal na mamumuhunan na ito ay isang senyales ng lumalagong pagtanggap sa mainstream, lumilitaw din silang nagpapalaki ng mga presyo. Umunlad ang Crypto sa market capitalization ng sektor na lumago ng 185% sa taong iyon.

Ngayon, habang ang pinakahuling pagkawala ng Crypto market ay nagtanggal ng $1.25 trilyon mula sa lahat ng oras na mataas na market capitalization ng industriya na naabot noong huling bahagi ng nakaraang taon, ang tanong ay tumaas: Ano ang papel na ginagampanan ng institutional na pera sa pag-crash? O upang ilagay ito nang mas tahasan, ang mga namumuhunan ba sa institusyon ay nagpapalala ng mga bagay?

ONE bagay na alam natin: Ang Crypto market ay lalong nakakaugnay sa stock market, at ang mga institutional na mamumuhunan ay lumilitaw na pinalaki ang ugnayang iyon. At kapag bumaba ang stock market, kailangan nito ng Crypto .

"Ang pag-agos ng interes sa institusyon sa BTC, na nagsimulang tumaas noong unang bahagi ng 2020 na may mga pampublikong deklarasyon ng interes mula sa mga stalwarts ng tradisyonal na pamumuhunan, tulad ng Paul Tudor Jones at Renaissance Technologies, ay kasabay ng patuloy na pagtalon sa 60-araw na ugnayan sa pagitan ng BTC at S&P 500," ayon sa isang Abril 2022 ulat ng Genesis Trading. (Ang Genesis ay isang subsidiary ng Digital Currency Group, na nagmamay-ari din ng CoinDesk.)

Ang tatlong buwang ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ether (ETH) at ang mga pangunahing index ng stock ng US ay umabot sa mataas na rekord noong nakaraang linggo, ayon sa Data ng Dow Jones Market.

Para sa Bitcoin bulls, ang nakakainis na takeaway ay ang kamakailang pag-crash ng Crypto ay T maaalis sa pagbagsak sa mga tradisyonal Markets.

Ang mga stock ay nasa bear market na ngayon pagkatapos ng Federal Reserve pinakabagong pagtaas ng rate ng 50 basis point, o 0.5 percentage point, sa pinakahuling pulong ng Federal Open Market Committee (FOMC) nitong Mayo.

Ang parehong Crypto at tradisyunal Markets ay panandaliang sumikad matapos ang Fed Chair na si Jerome Powell ay pinasiyahan ang mas malaking pagtaas kaysa doon sa mga paparating na pagpupulong, ngunit mabilis nilang binaligtad ang kurso pagkatapos ng tinawag ni Paul Hickey, co-founder ng Bespoke Market Intelligence, na isang "reality check."

Ang S&P 500 at ang Nasdaq ay parehong bumaba ng halos 5% sa araw pagkatapos ng pulong noong Mayo 4. Bumagsak ang Bitcoin ng higit sa 10%, ngayon ay bumaba ng higit sa 35% taon hanggang ngayon. Para sa mga tagamasid sa merkado, ang resulta ay kung gaano sila kalapit sa paglalakbay nang magkasabay.

Nalaman ng isang kamakailang ulat mula sa Morgan Stanley na ang mga institusyonal na mamumuhunan ay nangibabaw sa mga pangangalakal sa Crypto noong 2021, at ang mga retail na mamumuhunan ay umabot lamang sa ikatlong bahagi ng lahat ng mga kalakalan sa Crypto exchange Coinbase, iniulat ang Financial Times.

"Ang interes ng kliyente ay higit na nakatuon sa dalawang pangunahing asset ng Crypto , BTC at ETH," isinulat ng mga analyst sa data provider na VandaTrack, ayon sa pahayagan. Ang ETH ay kumakatawan sa ether, ang katutubong Cryptocurrency ng Ethereum blockchain. "Mahalaga ito dahil, habang mas maraming institusyon ang naghihintay sa mga unang resulta ng executive order ng White House sa regulasyon ng Crypto at ang ETH ay sumanib sa ETH 2.0, ang kasalukuyang pag-uugali ng presyo ay patuloy na hinihimok ng mga asset ng TradFi." (Ang ETH 2.0 ay shorthand para sa isang nakaplanong pag-upgrade ng Ethereum network, at ang "TradFi" ay crypto-industry jargon para sa "traditional Finance." Ang lumang mundo, kumbaga.)

"Sa tingin namin ang tumaas na paglahok ng mga institusyon, na sensitibo sa pagkakaroon ng kapital at samakatuwid ang mga rate ng interes, ay nag-ambag sa bahagi sa mataas na ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at mga equities," sabi ng ulat.

Nangangahulugan ba iyon na ang mga institusyonal na mamumuhunan na tumulong sa Crypto na umunlad noong isang taon ay isa na ngayong salik sa pag-crash?

"Talagang," sabi ni Bob Iaccino, punong strategist sa Path Trading Partners at co-portfolio manager sa Stock Think Tank.

"Maaari kaming gumawa ng ganoong pagpapalagay, dahil ang merkado ay nag-mature na at ang mas malaking bahagi ng mga kalahok ay mga institusyon, na nakalantad sa parehong Crypto at tradisyonal na mga asset," sabi ni JOE DiPasquale, CEO ng BitBull Capital. "Sa paglipas ng panahon, posible na nakikita natin ang mas mabilis na mga tuktok at ibaba sa espasyo ng Crypto kumpara sa mga matagal na panahon sa nakaraan."

"Ito ang likas na katangian ng mga nabibiling asset," sabi niya. "Kapag naibenta ang mga asset, ibinebenta ang lahat ng asset. Ang Bitcoin ay may kaugnayan sa Nasdaq sa loob ng mahabang panahon ngayon. Ito ay walang pagbubukod."

T madaling paghiwalayin ang mga institusyonal at retail na pagpasok at paglabas. Ngunit minsan naririnig mo mula sa mga namumuhunan mismo. Miller Value Partners Chairman Bill Miller, na kilala sa pagkatalo sa S&P 500 Index sa loob ng 15 magkakasunod na taon, ibinenta ang ilan sa kanyang Bitcoin upang matugunan ang mga margin call, na binabanggit na kapag ang mga bagay ay naging mahirap gusto mong magbenta ng napaka-likidong asset – sa kasong ito Bitcoin.

Ang 'Coinbase premium'

Tingnan ang “Coinbase premium,” na siyang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili ng Bitcoin na may dolyar sa Coinbase at ang halaga ng pagbili ng Bitcoin sa Binance gamit ang stablecoin USDT.

Tinitingnan ng mga analyst ng Crypto-market ang figure na ito upang suriin kung sino ang mas malaking puwersa sa merkado sa anumang partikular na sandali – mga institutional investor o retail investor. Ang pag-iisip ay ang base ng gumagamit ng Coinbase ay mas nakaka-institusyonal kaysa sa Binance. Kaya kung mayroong isang premium, kadalasan ay nangangahulugan na ang mga namumuhunan sa institusyon ay nangunguna sa merkado nang mas mataas.

Ngunit kamakailan lamang, ang premium ay binaligtad negatibo at bumagsak sa mababang 12 buwan, ayon sa data mula sa CryptoQuant.

"Karaniwan, mayroong Coinbase premium. Nangangahulugan ito na ang presyo ng Bitcoin sa Coinbase ay mas mataas kaysa sa Binance. Ito ay/napakahalaga, dahil ang mga institusyong Amerikano at HNW (High Net Worth) ay halos nakikipagkalakalan sa Coinbase. Gayunpaman... sa mga huling araw ay negatibo ito. Ito ay nagpapahiwatig ng matinding pagbebenta sa Coinbase Pro!" Sinabi ng CryptoQuant sa isang post sa blog.

"Ang Crypto investor mula retail hanggang institutional ay malamang na maging mamumuhunan din sa mga tech na stock," sabi ni Howard Greenberg, Cryptocurrency educator sa Prosper Trading Academy. "May posibilidad silang maging malakas sa Technology bilang isang disrupter sa kasalukuyang mga industriya, at ang crossover at correlation na ito ay naglalaro sa kasalukuyan."

Ang koneksyon ay tila humahawak nang mabilis kapag ang merkado ay napupunta sa baligtad, aniya.

"Para sa mga Institusyon, mas madali ring i-liquidate ang kanilang mga posisyon sa Crypto lalo na sa 24/7 na pag-access sa kanilang kapital kaysa sa ibang mga posisyon, kaya malamang na sila ang mga unang posisyon na isinara," sabi niya.

"Sa nakalipas na taon at kalahati, nagkaroon kami ng mga bagong pasok sa digital asset market mula sa macro hedge fund world," isinulat ni Jeff Dorman, punong opisyal ng pamumuhunan sa Arca sa isang ulat. "Ang mga manlalaro, hindi ang mga asset, ang magkakaugnay."