Crypto Long & Short: Lumilikha ba ang Desentralisasyon ng Halaga o Sinisira Ito?

Upang Bitcoin(BTC), ang pangangailangan ng mundo para sa isang desentralisadong anyo ng pera ay mas maliwanag kaysa dati habang ang mga hamon ay dumarating sa mga monopolyo ng gobyerno sa pag-iimprenta ng pera at puwersang militar, mula sa U.S. sa Uganda.

Posibleng ang pananaw na ito ay umaakit ng mga bagong mamumuhunan sa Crypto, ngunit ang pagtaas ng presyo ngayong linggo (sa kabila ng biglaang Bitcoin price whiplash sa hatinggabi sa Silangan, ngayon) ay maaari ding madala ng pabilog na sigasig sa mga umiiral nang Crypto trader. Parang iyon ang nangyayari eter (ETH). Ang No. 2 na asset ng Crypto ay lumampas sa Bitcoin sa linggo (23.7% hanggang sa 18.7% na pagsasara ng bitcoin mula Biyernes hanggang Biyernes na ibinigay ng Coin Metrics). Malamang na T ito dahil sa pananabik sa isang desentralisadong alternatibo sa mga tech giant na halos tumestigo sa Washington. Ang buzz ng Ethereum ay nagmumula sa desentralisadong Finance (DeFi).

Ynagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, isang newsletter na LOOKS nang mabuti sa mga puwersang nagtutulak sa mga Markets ng Cryptocurrency . Isinulat ng pinuno ng pananaliksik ng CoinDesk, si Noelle Acheson (o sa kasong ito, ang Senior Research Analyst na si Galen Moore, na pumupuno habang si Noelle ay kumukuha ng isang karapat-dapat na linggong bakasyon), lumalabas ito tuwing Linggo at nag-aalok ng recap ng linggo – na may mga insight at pagsusuri – mula sa pananaw ng isang propesyonal na mamumuhunan.Maaari kang mag-subscribe dito.

Sa linggong ito, ang kabuuang halaga na naka-lock (TVL) sa DeFi ay umakyat sa $4 bilyon, na itinaas habang ang mga may hawak ng ether at iba pang mga asset ng Crypto ay humingi ng mga reward sa pagkatubig, na binayaran ng mga may hawak ng mga native na token na inisyu ng mga DeFi lending network. YFI, isang nobelang token na inilabas ni yearn.finance, isang aggregator ng mga deposito ng DeFi (bilang ipinaliwanag dito), ay isang standout. Kinuha nito ang blue-chip stablecoin ng DeFi, DAI sa a nakakahilo sumakay sa bagong taas ng pagpapalabas at bumalik muli.

Ang halimbawang ito ng circular enthusiasm ay hindi nag-iisa: Compound Labs' COMP token at ang inflationary token AMPL parehong gumagamit ng magkatulad na mekanismo. Ang sigasig para sa mga DeFi network na ito na nauugnay sa pagpapautang ay hindi nabawasan ng Martes balita na OnDeck (ONDK) ay magbebenta sa isa pang fintech lender sa halagang $90 milyon. Naging pampubliko ang OnDeck noong 2014 sa a halaga ng $1.3 bilyon.

T ko pa rin alam kung ano ang maaaring gawin ng mga DeFi platform na tama na ginawa ng napakaraming lending fintech na mali.

Samantala, ang CORE value proposition ng Ethereum ay nakakakuha ng isang lilim ng kabalintunaan. Ang DeFi ay kawili-wili, ngunit ang mga transaksyon at bayarin sa Ethereum – mga sukatan na maaari mong tawaging mga pangunahing kaalaman ng ether – ay itinutulak sa langit ngayon ng Tether (USDT), isang stablecoin na may centrally maintained dollar peg. Ito ay tumawid sa $11 bilyon na inisyu noong Miyerkules.

Talagang kahanga-hanga ang kamakailang performance ng DeFi, ngunit sa ngayon ay nalampasan pa ito ng mga sentralisadong proyekto.

Ang demand ng Tether ay pinapataas din ng isang circular trade. Bilang derivatives data shop Skew itinuro, batayan, o ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng cash at presyo ng futures, sa ONE sa pinaka-likido Bitcoin futures Markets sa mundo ay umabot ng 20% ​​ngayong linggo. Kapag naka-on ang mga rate ng paghiram ng Tether Nexosa isang lugar sa pagitan ng 6% at 10%, ang paghiram ng Tether upang pondohan ang isang Bitcoin Cash-and-carry trade ay isang magandang paraan upang makagawa ng mababang panganib na pagbabalik.

ONE bagay na gusto ng mga sentralisadong service provider iFinex, ang nagbigay ng Tether, ay gumagawa ng tama, tila, ay nagpapalakas ng mga speculative Markets. Sa ngayon, ang pinakamahalagang aplikasyon sa Crypto ay mga sentralisadong palitan sa labas ng pampang tulad ng Binance o BitMEX. Tulad ng iFinex, ang kanilang mga operator ay nakabuo ng mga makabagong istruktura ng merkado na nag-alis ng mga hadlang ng kayamanan at heograpiya na naglilimita sa pag-access sa high-volatility, high-risk na pamumuhunan, katulad ng Robinhood ay malamang na ginawa sa U.S.

Sa ganoong paraan, ang "Robinhood Effect" ay maaaring kumakatawan sa isang banta sa Crypto mula sa mga stock, na tila ngayon ay nakikipagkalakalan nang walang hadlang sa mga batayan, sa pamamagitan ng mga onramp na nagpapalawak ng access. (Jill Carlson kasama ang NLW sa Breakdown podcast ng CoinDesk mas maaga sa buwang ito ay dapat makinig sa paksang ito.) Kodak (KDK), na naglisensya sa pangalan nito sa isang ICO sa 2018, ay ngayong linggo poster na bata.

Maaaring makatulong iyon sa pagpapaliwanag kung bakit FTX, isa pang makabagong tagapagbigay ng access sa mga sopistikado at pabagu-bagong mga instrumento sa pananalapi, ay may anunsyo ni Serum, isang decentralized exchange (DEX) para sa mga Crypto derivatives. Sa ibabaw, T ito gaanong kahulugan. Ang DEX ng Binance ay ang pinakamatagumpay sa ngayon, ngunit ang punong barko nito, ang sentral na kontroladong palitan ay nahihigitan ito sa parehong sukat at bilis ng paglago.

Marahil ay malalampasan ng DEX ng FTX ang mas malaking karibal nito. Baka T, at magandang marketing lang ang magkaroon ng DEX. Ngunit kung ang mga Markets ng sapi ay higit na katulad ng mga Markets ng Crypto sa kanilang memetic pagkasumpungin, ang mga DEX na ito ay maaaring maging madiskarteng mahalaga.

Sa ngayon, ang Crypto ang hangganan. Sa hinaharap, ang mga mangangalakal ay maaaring tumingin nang higit pa. Ang Bitcoin ay nag-aalok ng access sa pera, kahit saan, walang bigat sa panghihimasok ng gobyerno o inflation. Ang isang DEX ay nag-aalok ng pareho para sa pangangalakal at haka-haka.

Ngayon, mahirap makahanap ng isang desentralisadong produkto na T mas matagumpay, pinsan na kontrolado ng sentral. Sa hinaharap, sa ilalim ng ibang geopolitical reality, sa gitna ng lumalawak na uniberso ng mga Crypto asset at synthetic derivatives? Marahil ang DEX-building ay T isang defensive na hakbang upang protektahan ang mga umiiral nang Crypto Markets mula sa mga regulator, ngunit isang nakakasakit na hakbang upang maghanda para sa mas wild at hindi gaanong kinokontrol Markets sa hinaharap.

Mga tip sa sumbrero: Nick Gauthier sa Nomics para sa data; Sarit Markovich sa Kellogg School of Management para sa pagsisimula ng aking mga gulong sa pag-on sa epekto ng halaga ng desentralisasyon; Emmanuel Goh at I-skew at Michael Moro sa Genesis Trading para sa pagtulong sa akin grok ang cash-and-carry kalakalan; Mengxi Lu para sa nakikinig pabalik sa nakakapagod na fintech na araw ng 2014.

May nakakaalam pa ba kung ano ang nangyayari?

T ko sayo, pero pakiramdam ko tapos na ang 2017. Ang Kodak ay nasa balita at $TEND, isang meme coin batay sa poultry at deflation, umabot sa $8.8 milyon sa dami sa loob ng 24 na oras, habang binabalangkas ko ang column na ito. Ito ba ang kinabukasan? Dapat ko bang ilipat ang mga pondo sa Uniswap, parang sinasabi ng lalaking ito sa Twitter na ginagawa niya?

O, dapat ako makinig sa Goldman Sachs: bumili ng ginto at magpasya na lang na mag-alis sa natitirang bahagi ng tag-araw. Ang U.S. Dollar Index (DXY) ay tumama sa year-to-date low noong Sabado at patuloy na bumababa sa buong linggo, kaya alam kong kailangan kong gumawa ng isang bagay para maalis ang mga iyon.

Hindi bababa sa makakaasa ako sa U.S. Federal Reserve hindi sa kahit pahiwatig sa pagtataas ng mga rate ng interes, kahit anong mangyari. Knowing that, I do T feel so bad na kami na malamang hindi makukuha kilalang gold bug at digital currency fan Judy Shelton sa Fed Board of Governors.

Narito ang talahanayan ng mga pagbabalik ngayong linggo:

Mga Chain Link

Ano ang gumagawa Ethereum tik? Ang aking kasamahan na si Leigh Cuen ay kumuha ng isang malalim na sumisid sa kultura ng ETH, kabilang ang pagkahilig ng mga tagasuporta sa pampublikong pagsasayaw. (Hindi, hindi ito tulad ng pagsuntok ni Steve Ballmer sa hangin para "Start Me Up.") TAKEAWAY: Kung memetic ang pamumuhunan, baka fundamentals ang meme? Inihalintulad ng antropologo na si Ann Brody ang pamumuhunan sa ether sa isang kilusang panlipunan: "Sa palagay ko ang pagsasayaw sa sarili ay nagsasalita nang labis tungkol sa mga halaga ng kultura ng Ethereum na may kaugnayan sa kalayaan, malikhaing pagpapahayag, masaya, hindi kinaugalian, at maging ang pagnanais para sa kolektibong pagkakaisa sa ilang lawak."

Bitcoin forensics firm Chainalysis ay may bagong hanay ng mga tool na nakaharap sa publiko na inilalathala nito sa isang libreng-gamitin na dashboard sa mga Markets. Chainalysis.com. TAKEAWAY: Ang ONE sa aking mga paborito ay ang pananaw na ito ng pagkatubig ng Bitcoin : karamihan sa mga Bitcoin doon ay mahigpit na hawak, bihirang gumagalaw.

Pangkat ng BCB, isang tagapagbigay ng serbisyo sa pagbabayad ng European Union sa mga palitan ng Crypto at mga pondo sa pamumuhunan, naglunsad ng clearing at settlement system, BCB Liquidity Interchange Network Consortium, sa pakikipagtulungan sa BitStamp, isang Crypto exchange. TAKEAWAY: Kasabay ng pagtaas ng bilang ng mga provider na nag-aalok ng mga PRIME serbisyo ng brokerage, ito ay isa pang bingaw sa frame ng pinto, na minarkahan ang paglago ng imprastraktura ng Crypto market upang mapaunlakan ang malaking paglahok ng institusyonal. Kung ang malalaking mamumuhunan ang magdadala sa mga bagong kalsadang ito nang maramihan, ay nananatiling hindi pa nakikita.

Bitcoin's Ang panukalang pagpapabuti ng Taproot, na idinisenyo upang mapabuti ang Privacy at scalability, at magdagdag ng mas mahusay na kakayahan sa programming sa Bitcoin, ay mayroon inilipat mula sa kung sa paano at ng BitMEX pinag-aralan ng research arm ang mga nakaraang pagbabago sa code ng Bitcoin, sa i-map out ang mga posibilidad. TAKEAWAY: Iginiit ng BitMEX Research na ito ay kontrobersya sa laki ng block na nagdulot ng magulo na proseso ng pag-upgrade para sa pagpapabuti ng scalability ng SegWit noong 2017. Binibigyang-diin nito kung gaano kahalaga ang social layer ng Bitcoin sa seguridad nito. Maganda rin na makita ang mga kumpanyang tulad ng BitMEX na naglalaan ng mga mapagkukunan sa mga tanong na ito, na maaaring mas mababa sa antas ng atensyon ng karamihan sa kanilang mga customer, ngunit mahalaga sa pagpapanatili ng system kung saan binuo ang kanilang negosyo.

Fidelity Digital Assets inilathala ang "Bitcoin Investment Thesis" ngayong linggo. TAKEAWAY: Ang Fido ay namuhunan sa Bitcoin sa loob ng mahabang panahon at T ito lumalabag ng bagong lupa, ngunit inilalatag ang kaso para sa ilang bilang ng mga dahilan upang asahan na ang Bitcoin ay tataas ang halaga sa mahabang panahon: 1) ito ay isang "aspirational store of value," ibig sabihin mayroon itong store-of-value properties ngunit T pinagtibay bilang ganoon; 2) ang pagkasumpungin nito ay makakaakit ng bagong atensyon at pamumuhunan; 3) ang mga katangian nito ng nabe-verify na digital na kakulangan ay natatangi at maaaring makakuha ng halaga sa panahon ng pandaigdigang pagbabago sa ekonomiya; 4) paglilipat ng kayamanan sa isang bagong henerasyon na LOOKS pabor sa Bitcoin.

Yum China Holdings, ang operator ng KFC sa People's Republic of China, ay iniulat na idinagdag buong pritong manok sa menu nito. Mukhang importante ito.

Mga episode ng podcast na sulit pakinggan:

• The BOND Market Is the Truth Teller No ONE Heeds, Feat. George Goncalves – The Breakdown, Nathaniel Whittemore
• Allison Lu: UMA – Ang Open Financial Platform para sa Pagbuo ng Synthetic Assets – Epicenter Podcast
• Coinbase CEO Brian Armstrong sa Bitcoin– Ano ang Ginawa ng Bitcoin

(Tandaan: Wala dito ang payo sa pamumuhunan. Ang may-akda ay nagmamay-ari ng Bitcoin at ether.)