Naghahanap ng Halving Payday? Ang QUICK na Panalo sa Pamumuhunan ay RARE

Si Osho Jha ay isang mamumuhunan, data scientist at tech company executive na nasisiyahan sa paghahanap at pagsusuri ng mga natatanging set ng data para sa pamumuhunan sa parehong pampubliko at pribadong Markets.

Maraming mga bullish investment theses para sa Bitcoin ay batay sa mga inaasahan na ang paparating na paghahati ng mga block reward ay magiging sanhi ng Bitcoin (BTC) presyo upang tumaas. Ang mga nakaraang paghihigpit sa supply, mula 50 BTC hanggang 25 BTC at 25 BTC hanggang, kung saan tayo kasalukuyang nakatayo, sa 12.5 BTC, ay nagkaroon ng ganoong epekto. Gayunpaman, dahil sa RARE katangian ng mga Events ito , limitado ang aming mga data point at pinapataas ang pag-asa at haka-haka sa paparating na paghahati sa ilang oras sa Mayo 2020.

marami naman mahusay na mga piraso sa mechanics ng isang BTC paghahati at kung paano sila ay inilarawan sa orihinal na puting papel at pagkatapos ay naka-code sa istraktura ng Bitcoin. Kaya't magiging pamilyar ako sa mga konseptong ito sa pasulong habang sinusubukan nating maunawaan ang pagsasalaysay ng paghihigpit ng suplay ng paghahati ng thesis.

Tingnan din ang: Bitcoin Halving, Ipinaliwanag

Sa kasamaang palad, maraming mamumuhunan ang nagtuturo sa paghahati bilang isang katalista para sa pagtaas ng presyo sa harap ng mahirap na merkado ng Bitcoin , na nagkaroon ng tatlong sunod na quarter ng mga negatibong pagbabalik, at nagtakda ng mataas na inaasahan para sa kung anong uri ng pagkilos ng presyo ang maaari nating makita pagkatapos. Tiyak na naniniwala ako na ang paghahati ay magkakaroon ng positibong epekto sa presyo, ngunit nag-aalala ako sa mga mamumuhunan na umaasa sa parabolic na mga tagumpay sa fashion ng 2017.

Tulad ng kasalukuyang nakatayo, ang bullish thesis sa paligid ng paghahati ay na habang ang mga block reward ay nabawasan sa kalahati, ang bilang ng mga minero na makakapagpatuloy sa kanilang mga operasyon ay bababa. Dahil mas kaunting BTC ang dinadala sa sirkulasyon, dapat ding magkaroon ng ilang pinababang sell pressure dahil ang mga minero ay madalas na nagbebenta ng BTC upang pondohan ang mga operasyon sa kanilang lokal na pera. Ang ONE ay maaaring tapusin na ang paghihigpit ng supply ay magbibigay-daan sa presyo na pahalagahan.

Bagama't sa pangkalahatan ay naniniwala ako na ang tesis na ito ay mabuti, sa palagay ko ito ay nakasalalay sa pag-aakalang ang pagbaba ng mga gantimpala sa block ay pipilitin ang mga minero na offline, at ang demand para sa Bitcoin ay hindi bababa at ito ay nararapat sa karagdagang pagsusuri.

Pagkasira ng minero

Ang pagmimina ay isang mahirap na laro ng pagbabalanse ng mga papasok BTC sa mga fixed cost outflow na mahirap na dolyar. Ang kanilang pinakakaraniwang gastos ay kuryente. Upang masakop ang gastos na ito, ang mga minero ay nagbebenta ng BTC, na lumilikha ng pare-parehong presyon ng pagbebenta sa merkado.

Tingnan din ang: Habang Lumalala ang Krisis na Ito, Magiging Safe Haven Muli ang Bitcoin

Ang mga susunod na henerasyong minero ay mas mahusay sa isang hashes-to-electricity-consumption na batayan na tumutulong sa pagpapagaan ng ilan sa mga alalahanin tungkol sa gastos sa kuryente. Ayon sa kamakailang piraso ng pananaliksik ng BlockWare Solutions, isang malaking distributor ng mga mining rig sa North America, humigit-kumulang 62 porsiyento ng mga minero ay gumagamit ng mga bagong-gen na minero (ang Bitmain S17 at mas mataas) at 38 porsiyento ay gumagamit ng mga lumang-gen na minero (ang Bitmain S9 at mas mababa). Ang talahanayan sa ibaba, mula sa BlockWare Solutions, ay nagpapakita ng breakdown ng mining landscape batay sa kanilang panloob na data, na may insight sa 20 porsiyento ng kabuuang hash rate sa network.

Naniniwala ako na ang kamakailang pagkilos ng pababang presyo ay nagdulot na ng pagsuko ng minero, na makikita sa kamakailang pagbaba ng hash rate at ang kabayarang pababang pagsasaayos ng kahirapan. Sa kasalukuyang mga presyo ng Bitcoin (humigit-kumulang $6200), 19 porsiyento ng mga minero ng Bitcoin ay lugi. Dahil ang paghahati ay isang pagdodoble ng break-even na presyo, makikita natin na humigit-kumulang karagdagang 38 porsiyento ng mga minero ang sasali sa kanila. Iyan ay humigit-kumulang 57 porsiyento ng market in. At habang iyon ang bumubuo sa karamihan ng hash power, ang katotohanan ay ang mga minero ay maaari at madalas na gumana nang mas mababa sa break-even na mga presyo. Upang mapanatili ang kanilang sarili, nagbebenta sila ng Bitcoin mula sa kanilang sariling treasury, na nagdaragdag sa presyon ng pagbebenta.

Tingnan din ang: Ulat ng CoinDesk - Bitcoin: Ang Halving at Bakit Ito Mahalaga

Habang ang paghahati ay tiyak na magdadala sa mga minero nang offline, naniniwala ako na ito ay isang unti-unting pagbabago kumpara sa isang agarang pagbabago. Malamang na mauuna ito ng karagdagang pressure sa pagbebenta mula sa mga minero na nagpapatakbo nang mas mababa sa break-even na mga gastos, maliban kung may malaking pagtaas sa presyo o pare-parehong pagbaba sa kahirapan na nagpapahintulot sa mga minero na ito na manatiling online.

Pagkilos sa presyo bilang sukatan para sa demand

"T ba ito nakapresyo?" ay ang pinakakaraniwang tanong na naririnig ko mula sa parehong mga short term trader at long term investor. Sa tingin ko ay mababaw ang tanong na ito dahil halos imposibleng masagot ang anumang asset, lalo pa ang ONE na kasing simula ng Bitcoin. Sa kabila ng tuluy-tuloy na coverage ng press, nararamdaman ko na ang tunay na epekto ng paghahati ay hindi napresyuhan - tiyak na hindi sa labas ng mga CORE pangmatagalang may hawak ng BTC .

Ang pamumuhunan ay isang bagay ng pasensya. Ang paghahati ay magdadala ng positibong epekto sa presyo ngunit dapat nating sukatin sa ating mga inaasahan.

Ang kasalukuyang presyo sa futures ay magmumungkahi na ang mga kalahok sa merkado ay walang kamalayan sa isang paghahati o hindi inaasahan na ito ay magkakaroon ng malaking epekto sa presyo na may mga post-halving expiry na kontrata na nakikipagkalakalan alinsunod sa mga pre-halving expiry na kontrata.

Sa kasaysayan, ang Bitcoin ay nagkaroon ng malalaking run-up sa taon na humahantong sa halving na sinusundan ng parabolic gains sa susunod na taon.

Ang mga mature Markets ay nangangailangan ng pasensya

Bagama't ang salaysay na ito ay tiyak na nakakahimok sa tag-araw ng 2019 na ang Bitcoin ay tumataas nang humigit-kumulang $13k, ang Bitcoin ay kasalukuyang tumaas ng 20 porsiyento sa isang taon sa bawat taon (Y/Y) na batayan. Isa pa rin itong kahanga-hangang pagbabalik, lalo na kung ihahambing sa -13 porsiyentong Y/Y return sa SPY – ang exchange-traded fund na sumusubaybay sa S&P 500. Dahil ang mga return na humahantong sa 2020 halving ay compressed kumpara sa parabolic returns na humahantong sa nakaraang dalawang halvings, ang mga return pagkatapos ng 2020 halving ay dapat maging positibo ngunit mas mapipilitan.

Ang isang nasusukat na tugon ay hindi sa anumang paraan isang pagkondena sa paghahati ng thesis. Ito ay ang natural na ebolusyon ng isang uri ng asset na nauunawaan ng isang mas malawak na merkado. Ang kamakailang pagkilos sa presyo ay nakapagpapatibay dahil ang merkado ay nagawang makuha ang selling pressure na nilikha ng mga minero sa harap ng malaking pagbaba ng presyo dahil sa isang pandaigdigang paglipad sa USD. Habang ang pagbaba ng presyo ay malaki at pangunahing hinihimok ng mga panandaliang may hawak, ang kasunod na katatagan sa hanay na $6,000 ay positibo at nagpapakita na ang demand para sa Bitcoin ay nanatiling malakas. Sa stablecoin capitalization sa lahat ng oras na mataas, mayroong maraming kapital sa sidelines, ngunit habang ang mga Markets ay tumanda, ang isang solong, mahusay na broadcast na kaganapan ay bihirang magdulot ng napakalaking epekto sa presyo pagkatapos ng katotohanan - tiyak na hindi ONE ng pinag-uusapan gaya ng paghahati ng BTC.

Tingnan din ang: Paano Maaaring Ilipat ng Mga Modelong Pananalapi ang Presyo ng Bitcoin Pagkatapos ng Halving

Sa unang bahagi ng buhay nito, ang BTC ay nakipagkalakalan tulad ng isang venture investment. Kahit noong 2017, ang Crypto boom ay pinalakas ng paniniwala na ang Technology ipinamahagi ng ledger ay magbabago sa lahat ng industriya at malapit na ang paggamit ng digital cash. Ngunit ang Bitcoin ay natatangi sa pagiging parehong Technology at representasyon ng malakas na mga prinsipyo ng pera – digital gold. Ang matibay na mga prinsipyo ng pera nito ay napapaloob sa isang self correcting system na nagbibigay-insentibo sa mga minero habang pinapabagal ang rate kung saan ang fixed supply asset ay nahuhulog. Naniniwala ako na babalikan natin ang ikatlong paghahati ng bitcoin at sa halip na mga parabolic gains ay makikita ang Bitcoin sa sarili nitong panahon sa panahon ng pandaigdigang macro distress.

Ang mga QUICK pakinabang ay kadalasang nagiging QUICK na pagkalugi. Ang pamumuhunan ay isang bagay ng pasensya. Ang paghahati ay magdadala ng positibong epekto sa presyo ngunit dapat nating sukatin sa ating mga inaasahan. Ang mga kasalukuyang aksyon ng mga sentral na bangko sa buong mundo ay nagbigay ng mas maraming positibong katalista sa Bitcoin kaysa sa isang natatanging kaganapan. Ang mga macro trend (tulad ng pagbaba ng US dollar ng Federal Reserve) ay nangyayari nang dahan-dahan at hindi pa natin nakikita ang epekto ng mga Events ito sa mga tradisyunal Markets, pabayaan ang Bitcoin. Ang pasensya at nasusukat na mga inaasahan ay susi sa merkado na ito. Pagkatapos ng lahat, walang asset ang nagbigay ng gantimpala sa dalawang prinsipyong iyon na kasing ganda ng Bitcoin.

TANDAAN: Ang artikulong ito ay binago upang ipakita na ang kasalukuyang post-halving futures ay nakikipagkalakalan alinsunod sa pre-halving expiries.