DeFi Lending: 3 Pangunahing Panganib na Dapat Malaman

Tulad ng karamihan sa mga bagay sa mundo ng pananalapi, kapag ang isang bagay ay nangangako ng napakataas na rate ng pagbabalik, kadalasan ay may makukuha. Ang pagpapahiram ng DeFi ay walang pagbubukod.

Sa madaling salita, DeFi, shorthand para sa desentralisadong Finance, ay isang ecosystem ng mga application na nakabatay sa blockchain na nag-aalok ng hanay ng mga serbisyong pinansyal na katulad ng ibinigay ng mga tradisyonal na bangko, insurance broker, at iba pang mga financial intermediary. Ang pangunahing pagkakaiba ay, ang mga ito mga desentralisadong aplikasyonAng , na kilala bilang dapps, ay tumatakbo nang awtonomiya nang walang anumang third party na kumikilos sa gitna. Iyon ay dahil ang bawat dapp ay pinapagana ng a matalinong kontrata – isang espesyal na computer program na awtomatikong gumaganap ng isang function kapag natugunan ang ilang mga paunang natukoy na kundisyon.

Ang DeFi lending ay ONE lamang uri ng tradisyonal na serbisyo sa pananalapi na naa-access na ngayon sa pamamagitan ng mga peer-to-peer na dapps na ito. Katulad ng pagdeposito ng mga pondo sa isang savings account para makatanggap ng mga pagbabayad ng interes, maaari na ngayong i-lock ng mga Crypto investor ang kanilang mga pondo o gamitin ang mga ito para magbigay ng liquidity sa isang hanay ng mga desentralisadong platform at makatanggap ng mga regular na pagbabayad ng interes.

Marami sa mga rate ng interes na inaalok sa mga dapps na ito ay higit na mas malaki kaysa sa anumang kasalukuyang magagamit sa tradisyonal na espasyo sa pananalapi, na ginagawang lubhang kaakit-akit ang pagpapautang ng DeFi. passive income stream para sa mga may hawak ng Crypto . Ngunit bago magpahiram ng anumang mga ari-arian, may ilang nauugnay na panganib na dapat malaman ng lahat.

Read More:5 Paraan para Kumita ng Passive Income Mula sa mga NFT

Hindi permanenteng pagkawala

Kapag itinalaga mo ang iyong mga ari-arian sa a pool ng pagkatubig, ipagsapalaran mo ang isang bagay na kilala bilang "hindi permanenteng pagkawala."

Hindi permanenteng pagkawala ay kapag ang presyo ng mga asset na nakakulong sa isang liquidity pool ay nagbago pagkatapos na ideposito at lumikha ng hindi natanto na pagkawala (sa mga tuntunin ng dolyar) kumpara sa kung ang liquidity provider ay nakahawak lamang sa mga asset sa isang Crypto wallet.

Ang pagbabago ay nangyayari sa dalawang dahilan at may kinalaman sa Automated Market Maker system DeFi liquidity pool na ginagamit.

• Ang mga DeFi pool ay nagpapanatili ng ratio ng mga asset sa pool. Halimbawa, isang ETH/LINK pool ay maaaring ayusin ang ratio ng ether at LINK token sa pool sa 1:50 (ayon sa pagkakabanggit). Ibig sabihin ang sinumang nagnanais na magbigay ng pagkatubig ay kailangang magdeposito ng parehong eter at LINK sa pool sa ratio na iyon.
• Umaasa ang mga DeFi pool mga mangangalakal ng arbitrage upang iayon ang mga presyo ng asset ng pool sa kasalukuyang halaga sa pamilihan, ibig sabihin, kung ang presyo sa merkado ng LINK ay $15 ngunit ang halaga ng LINK sa isang pool ng ETH/ LINK ay $14.50, makikita ng mga arbitrage trader ang pagkakaiba at magiging insentibo sa pananalapi na magdagdag ng ETH sa pool at alisin ang may diskwentong LINK.

Kapag binaha ng mga mangangalakal ng arbitrage ang pool ng ONE token upang maalis ang may diskwentong token - sa halimbawang ito, pagdaragdag ng ether upang kunin ang LINK - nagbabago ang ratio ng mga barya. Upang mabawi ang balanse, awtomatikong tinataasan ng liquidity pool ang presyo ng token sa mas mataas na supply (LINK) at binabawasan ang presyo ng token sa mas mababang supply (ether) upang hikayatin ang mga arbitrage trader na muling balansehin ang pool.

Sa sandaling muling balanse ang pool, ang pagtaas ng halaga ng liquidity pool ay kadalasang mas mababa kaysa sa halaga ng mga asset kung hawak ng lending protocol. Iyon ay isang hindi permanenteng pagkawala.

Narito ang isang buod ng data ng graph at ang kaugnayan sa pagitan ng pagbabago ng presyo at pagkawala ng porsyento:

• 1.25x pagbabago ng presyo = 0.6% na pagkawala
• 1.50x pagbabago ng presyo = 2.0% pagkawala
• 1.75x pagbabago ng presyo = 3.8% na pagkawala
• 2x pagbabago ng presyo = 5.7% na pagkawala
• 3x pagbabago ng presyo = 13.4% na pagkawala
• 4x pagbabago ng presyo = 20.0% na pagkawala
• 5x pagbabago ng presyo = 25.5% na pagkawala

Bilang pagtatanggol sa mga protocol na ito, ang mga liquidity provider (LP) ay ginagantimpalaan ng isang proporsyonal na halaga ng mga bayarin sa pangangalakal para sa pagdaragdag ng mga asset sa pool, na kadalasang maaaring mabawi ang hindi permanenteng pagkalugi. Ang Uniswap, halimbawa, ay naniningil ng flat trading fee na 0.3% na ibinabahagi sa mga LP.

Nangungunang tip: Ang pinakamahusay na paraan upang pagaanin ang hindi permanenteng pagkalugi ay ang pagbibigay ng pagkatubig sa mga pool na naglalaman ng hindi gaanong pabagu-bagong mga asset tulad ng mga stablecoin.

Ang hindi permanenteng pagkawala ay T dapat isang bagay na nakakatakot sa iyo mula sa pagpapahiram ng DeFi, ngunit sa halip ay isang kinakalkula na panganib na dapat maunawaan bago ipahiram ang iyong mga asset.

Mga pag-atake ng flash loan

Mga flash loan ay isang uri ng uncollateralized na pagpapautang na natatangi sa DeFi space. Sa tradisyonal, sentralisadong modelo ng pagbabangko, mayroong dalawang uri ng mga pautang:

• Mga hindi secure na pautang: Ang mga ito ay hindi nangangailangan ng collateral dahil ang mga ito ay karaniwang mas maliit na halaga ng pera, isipin ang ilang libong dolyar.
• Mga secure na pautang: Mas malaki ang mga ito at nangangailangan ng collateral tulad ng property, kotse, investment, ETC. Sa buong proseso ng pautang, may mga tool ang mga bangko upang masuri ang kredibilidad ng mga kliyente, tulad ng mga marka ng kredito, ulat, at iba pa.

Ang mga flash loans ay isang uri ng unsecured loan na gumagamit matalinong mga kontrata upang pagaanin ang lahat ng mga panganib na nauugnay sa tradisyonal na pagbabangko. Ang konsepto ay simple: Ang isang borrower ay maaaring makatanggap ng daan-daang libong dolyar sa mga Crypto asset nang hindi naglalagay ng anumang collateral ngunit ang catch ay kailangan nilang ibalik ang buong halaga sa loob ng parehong transaksyon na ipinadala nito (karaniwan ay ilang segundo).

Kung ang utang ay T binayaran, ang nagpapahiram ay maaari lamang ibalik ang transaksyon, parang hindi nangyari. Dahil walang panganib na kasangkot sa pag-isyu ng mga ganitong uri ng mga pautang, walang limitasyon sa halagang maaaring hiramin ng isang tao. At dahil desentralisado ang buong proseso, walang mga credit score o ulat na pumipigil sa isang tao na maging kwalipikado para sa isang flash loan.

Ang mga pag-atake ng flash loan ay kapag ang mga masasamang aktor ay humiram ng malaking halaga ng pera gamit ang mga espesyal na uri ng mga pautang at ginagamit ang mga ito upang manipulahin ang merkado o pagsamantalahan ang mga masusugatan na DeFi protocol para sa kanilang pansariling pakinabang.

A pag-atake ng flash loan laban sa yield-farming aggregator na PancakeBunny ay naging mga headline nang ang mga umaatake ay naging sanhi ng pagbaba ng presyo ng token ng PancakeBunny, BUNNY, ng 95%. Ginawa nila ito sa pamamagitan ng paghiram ng malaking halaga ng BNB sa pamamagitan ng PancakeSwap lending protocol, pagmamanipula sa presyo ng BUNNY sa mga off-market lending pool, at pagkatapos ay itinapon ang BUNNY na iyon sa bukas na merkado, na naging sanhi ng pagbagsak ng presyo nito.

Tulad ng kaso sa halos lahat ng pag-atake ng flash loan, ang mga magnanakaw ay nakatakas nang walang epekto. Tinatayang ang mga umaatake ay nakakuha ng $3 milyon sa kabuuan.

Kapag naubos na ang liquidity pool ng isang partikular na token, maaaring malantad ang mga provider ng liquidity sa hindi permanenteng pagkawala. Hindi pa banggitin, ang mga hindi gaanong kilalang token na tinamaan ng mga pag-atakeng ito – gaya ng BUNNY – maging sanhi ng pagkawala ng tiwala ng mga mamumuhunan sa mga proyekto at bihira silang makabawi sa presyo.

Hinihila ng DeFi rug

Kung walang mga tradisyunal na paraan ng regulasyon sa espasyo sa pagpapahiram ng DeFi, ang mga user ay kailangang bumuo ng isang tiyak na antas ng tiwala sa mga platform na handa nilang ipahiram ang kanilang mga asset o bumili ng mga token. Sa kasamaang palad, ang tiwala na iyon ay madalas na sinisira sa anyo ng mga paghila ng alpombra.

Hilahin ang alpombra ay isang uri ng exit scam kung saan gumagawa ang mga developer ng DeFi ng bagong token, ipares ito sa isang nangungunang Cryptocurrency gaya ng Tether o ether at mag-set up ng liquidity pool.

Pagkatapos ay ibinebenta nila ang bagong likhang token at hinihikayat ang mga tao na magdeposito sa pool, na kadalasang nangangako ng napakataas na ani. Kapag ang pool ay may malaking halaga ng nangungunang Cryptocurrency sa loob nito, gagamitin ng mga developer ng DeFi mga pintuan sa likod sadyang naka-code sa matalinong kontrata ng token para gumawa ng milyun-milyong bagong coin na ginagamit nila para ibenta para sa sikat na Cryptocurrency. Ito ay ganap na umaalis sa sikat na Cryptocurrency mula sa pool at nag-iiwan ng milyun-milyong walang kwentang barya dito. Ang mga tagapagtatag pagkatapos ay nawawala nang walang bakas.

Isang sikat na "bilyon-dollar rug pull" ang dumating noong 2020, nang Sushiswap developer na si Chef Nomi hindi inaasahang na-liquidate ang kanyang SUSHI tokens matapos makalikom ng mahigit isang bilyong dolyar sa collateral. Ang presyo ng token ng kakumpitensya ng Uniswap ay bumagsak sa NEAR zero sa kung ano ang naaalala bilang ONE sa "pinaka-dramatikong sandali sa DeFi."

Ang pandaraya sa DeFi ay isang bilyong dolyar na industriya at, sa kabila ng mga pagsisikap na pagaanin ang mga panganib ng mga developer, ay nananatiling laganap na aspeto ng lumalaking espasyo. Ito ay iniulat na ang unang kalahati ng 2021 ay nagdala ng triple sa dami ng DeFi hacks at panloloko kumpara sa 2020 sa kabuuan.

Paano maiiwasan ang mga banta sa pagpapahiram ng DeFi na ito

Sa kabila ng talamak na pagtaas sa ganitong uri ng malisyosong aktibidad, may mga paraan upang VET ang isang kumpanya para sa mga potensyal na exit scam bago mamuhunan. Kabilang dito ang:

• Pag-verify ng kredibilidad ng koponan sa iba pang mga proyekto.
• Masigasig na nagbabasa sa puting papel ng isang proyekto.
• Sinusuri upang makita kung ang code ng proyekto ay na-audit ng isang third party.
• Ang pagiging talamak sa mga potensyal na red flag - tulad ng hindi makatotohanang inaasahang pagbabalik at labis na paggastos sa mga promosyon at marketing.

Sa huli, ang parehong walang pahintulot na mga disenyo na ginagawang mahina sa pagnanakaw ang mga protocol ng DeFi ang pinagmulan nito ng potensyal na guluhin ang industriya ng Finance . Ang limitadong pangangasiwa sa regulasyon na ipinares sa likas na open-source ng blockchain ay nangangahulugan na palaging may mga kahinaan para sa mga protocol sa pagpapahiram na may kinalaman sa malalaking halaga ng pera. Tulad ng totoo sa halos lahat ng sektor ng industriya ng blockchain, ang layunin ay ang mga panganib na ito ay mababawasan sa paglipas ng panahon.

Karagdagang pagbabasa sa DeFi

Ano ang DeFi?

Narito ang kailangan mong malaman tungkol sa “desentralisadong Finance,” isang payong termino para sa mga aplikasyon ng Ethereum at blockchain na nakatuon sa paggambala sa mga tagapamagitan sa pananalapi.

Ano ang DeFi Token?

Salamat sa mga makabagong platform ng DeFi, mayroon na ngayong mas maraming opsyon para sa mga manghihiram ng mag-aaral na gustong magbayad ng kanilang mga pautang gamit ang Crypto.

Ano ang Pagsasaka ng ani? Ang Rocket Fuel ng DeFi, Ipinaliwanag

Kung ang mga terminong "nagbubunga ng pagsasaka," "DeFi" at "pagmimina ng likido" at lahat ay Griyego para sa iyo, huwag matakot. Nandito kami para abutin ka.