Prêts DeFi : 3 risques majeurs à connaître

Comme pour la plupart des activités financières, lorsqu'un produit promet des rendements extrêmement élevés, il y a généralement un piège. Le prêt DeFi ne fait pas exception.

Pour faire simple, DeFi, abréviation deFinance décentralisée, est un écosystème d'applications basées sur la blockchain qui offrent une gamme de services financiers similaires à ceux proposés par les banques traditionnelles, les courtiers d'assurance et autres intermédiaires financiers. La principale différence réside dans le fait que ces services sontapplications décentralisées, appelées dapps, fonctionnent de manière autonome, sans intervention d'un tiers. En effet, chaque dapp est alimentée par uncontrat intelligent– un programme informatique spécial qui exécute automatiquement une fonction lorsque certaines conditions prédéfinies sont remplies.

Le prêt DeFi n'est qu'un ONE de service financier traditionnel désormais accessible via ces dApps gérées en peer-to-peer. À l'instar d'un dépôt sur un compte d'épargne pour percevoir des intérêts, les investisseurs en Crypto peuvent désormais bloquer leurs fonds ou les utiliser pour fournir des liquidités sur diverses plateformes décentralisées et percevoir des intérêts réguliers.

De nombreux taux d'intérêt proposés sur ces dapps sont nettement supérieurs à tout ce qui est actuellement disponible dans l'espace financier traditionnel, ce qui rend les prêts DeFi très attractifs.flux de revenus passifs Pour les détenteurs de Crypto . Mais avant de prêter des actifs, il existe un certain nombre de risques associés dont chacun doit être conscient.

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Perte impermanente

Lorsque vous confiez vos actifs à unpool de liquidités, vous risquez ce que l’on appelle une « perte impermanente ».

Perte impermanente c'est lorsque le prix des actifs bloqués dans un pool de liquidité change après avoir été déposé et crée une perte non réalisée (en dollars) par rapport à si le fournisseur de liquidité avait simplement conservé les actifs dans un portefeuille Crypto .

Le changement se produit pour deux raisons et est lié à laMaker de marché automatiséutilisation des pools de liquidités du système DeFi.

• Les pools DeFi maintiennent un ratio d'actifs. Par exemple, unETH/LINK Le pool pourrait fixer le ratio d'ether et de jetons LINK à 1:50 (respectivement). Autrement dit, toute personne souhaitant fournir des liquidités devrait déposer à la fois de l'ether et des LINK dans le pool à ce ratio.
• Les pools DeFi s'appuient surnégociants d'arbitrage pour aligner les prix des actifs du pool avec la valeur actuelle du marché, c'est-à-dire si le prix du marché du LINK est de 15 $ mais que la valeur du LINK dans un pool ETH/ LINK est de 14,50 $, les traders d'arbitrage repéreront l'écart et seront financièrement incités à ajouter de ETH au pool et à supprimer le LINK à prix réduit.

Lorsque les traders d'arbitrage inondent le pool d' un jeton afin de supprimer le jeton en cours de réduction (dans cet exemple, en ajoutant de l'ether pour supprimer le LINK ), le ratio de jetons change. Afin de rétablir l'équilibre, le pool de liquidité augmente automatiquement le prix du jeton le plus abondant (LINK) et réduit celui du jeton le moins abondant (ether) afin d'inciter les traders d'arbitrage à rééquilibrer le pool.

Une fois le pool rééquilibré, la hausse de la valeur du pool de liquidités est souvent inférieure à la valeur des actifs détenus par le protocole de prêt. Il s'agit d'une perte temporaire.

Voici un résumé des données du graphique et de la relation entre la variation de prix et le pourcentage de perte :

• 1,25x de variation de prix = 0,6 % de perte
• 1,50x de variation de prix = 2,0 % de perte
• 1,75x de variation de prix = 3,8 % de perte
• 2x changement de prix = 5,7% de perte
• 3x changement de prix = 13,4 % de perte
• 4x changement de prix = 20,0 % de perte
• 5x changement de prix = 25,5 % de perte

Pour défendre ces protocoles, les fournisseurs de liquidités (LP) sont rémunérés par des frais de transaction proportionnels à l'ajout d'actifs au pool, ce qui permet souvent de compenser les pertes temporaires. Uniswap, par exemple, facture des frais de transaction fixes de 0,3 %, qui sont reversés aux LP.

Conseil de pro :La meilleure façon d’atténuer les pertes impermanentes est de fournir des liquidités aux pools contenant des actifs moins volatils tels quepièces stables.

La perte impermanente ne devrait T être quelque chose qui vous effraie par rapport aux prêts DeFi, mais plutôt un risque calculé à comprendre avant de prêter vos actifs.

Attaques de prêts éclair

Prêts flashIl s'agit d'un type de prêt sans garantie propre à l'espace DeFi. Dans le modèle bancaire traditionnel et centralisé, on distingue deux types de prêts :

• Prêts non garantis:Ces prêts ne nécessitent aucune garantie car ils représentent généralement des sommes d'argent plus modestes, de l'ordre de quelques milliers de dollars.
• Prêts garantis : Ces prêts sont plus importants et nécessitent des garanties telles qu'un bien immobilier, une voiture, un investissement, ETC Tout au long du processus de prêt, les banques disposent d'outils pour évaluer la crédibilité des clients, comme les scores de crédit, les rapports, etc.

Les prêts flash sont un type de prêt non garanti qui utilisecontrats intelligents Pour atténuer tous les risques liés aux opérations bancaires traditionnelles. Le concept est simple : un emprunteur peut recevoir des centaines de milliers de dollars en Crypto actifs sans fournir de garantie, mais le problème est qu'il doit rembourser la totalité du montant au cours de la même transaction (généralement en quelques secondes).

Si le prêt n'est T remboursé, le prêteur peut simplement annuler la transaction, comme si de rien n'était. L'octroi de ce type de prêt ne comportant aucun risque, il n'y a aucune limite au montant qu'une personne peut emprunter. Et comme le processus est entièrement décentralisé, aucun score ni rapport de crédit n'empêche une personne d'obtenir un prêt éclair.

Les attaques de prêts flash se produisent lorsque de mauvais acteurs empruntent d'énormes sommes d'argent en utilisant ces types spéciaux de prêts et les utilisent pour manipuler le marché ou exploiter des protocoles DeFi vulnérables à leur profit personnel.

UN attaque de prêt flash L'attaque contre l'agrégateur de yield farming PancakeBunny a fait la une des journaux lorsque les attaquants ont provoqué une chute de 95 % du prix du jeton BUNNY de PancakeBunny. Ils y sont parvenus en empruntant d'importantes quantités de BNB via le protocole de prêt PancakeSwap , en manipulant le prix du BUNNY dans des pools de prêt hors marché, puis en le vendant sur le marché libre, provoquant ainsi l'effondrement de son prix.

Comme c'est le cas pour la plupart des attaques de prêts éclair, les voleurs ont pris la fuite sans aucune conséquence. On estime que les attaquants ont empoché 3 millions de dollars au total.

Une fois qu'un pool de liquidités est vidé d'un jeton spécifique, les fournisseurs de liquidités peuvent être exposés à des pertes temporaires. Sans parler des jetons moins connus touchés par ces attaques, tels queLAPIN– font perdre aux investisseurs toute confiance dans les projets et ils se redressent rarement en valeur.

Tirages de tapis DeFi

En l'absence de régulation traditionnelle dans le secteur du prêt DeFi, les utilisateurs doivent développer un certain degré de confiance envers les plateformes auxquelles ils souhaitent prêter leurs actifs ou acheter des jetons. Malheureusement, cette confiance est souvent trahie par des retraits de fonds.

Tapis tirés il s'agit d'un type d'arnaque de sortie dans lequel les développeurs DeFi créent un nouveau jeton, l'associent à une Cryptomonnaie de premier plan telle que Tether ou Ether et mettent en place un pool de liquidités.

Ils commercialisent ensuite le jeton nouvellement créé et encouragent les utilisateurs à investir dans le pool, promettant souvent des rendements extrêmement élevés. Une fois que le pool contient une quantité substantielle de la Cryptomonnaie phare, les développeurs DeFi l'utilisent. portes arrièreIls ont intentionnellement codé le contrat intelligent du jeton pour créer des millions de nouvelles pièces qu'ils utilisent pour vendre la Cryptomonnaie populaire. Cela vide complètement la Cryptomonnaie populaire du pool et y laisse des millions de pièces sans valeur. Les fondateurs disparaissent alors sans laisser de traces.

Un célèbre « tirage au sort d'un milliard de dollars » a eu lieu en 2020, lorsqueSushiswap développeur Chef Nomia liquidé de manière inattendue ses jetons SUSHI Après avoir levé plus d'un milliard de dollars de garanties, le prix du jeton concurrent Uniswap a chuté à NEAR de zéro, marquant ainsi ONEun des moments les plus marquants de la DeFi.

La fraude dans la DeFi représente un secteur d'activité d'un milliard de dollars et, malgré les efforts déployés par les développeurs pour atténuer les risques, elle demeure un aspect répandu de ce secteur en pleine croissance.signaléque le premier semestre 2021 a vu le volume de piratages et de fraudes DeFi tripler par rapport à l'année 2020 dans son ensemble.

Comment éviter ces menaces de prêt DeFi

Malgré l'augmentation galopante de ce type d'activités malveillantes, il existe des méthodes pour VET si une entreprise est susceptible d'être victime d'une escroquerie à la sortie avant d'investir. Parmi celles-ci, on peut citer :

• Vérifier la crédibilité de l’équipe sur d’autres projets.
• Lire attentivement le livre blanc d’un projet.
• Vérifier si le code du projet a été audité par un tiers.
• Être attentif aux signaux d’alarme potentiels, comme les rendements projetés irréalistes et les dépenses excessives en promotions et en marketing.

En fin de compte, les mêmes conceptions sans autorisation qui rendent les protocoles DeFi vulnérables au vol sont à l'origine de leur potentiel de disruption du secteur Finance . La surveillance réglementaire limitée, associée au caractère open source de la blockchain, signifie que les protocoles de prêt gérant des sommes importantes seront toujours vulnérables. Comme c'est le cas pour presque tous les secteurs de l'industrie blockchain, l'objectif est d'atténuer ces risques au fil du temps.

Lectures complémentaires sur la DeFi

Qu'est-ce que la DeFi ?

Voici ce que vous devez savoir sur la « Finance décentralisée », un terme générique désignant Ethereum et les applications blockchain visant à perturber les intermédiaires financiers.

Que sont les jetons DeFi ?

Grâce aux plateformes DeFi innovantes, il existe désormais davantage d'options disponibles pour les emprunteurs étudiants qui souhaitent rembourser leurs prêts en utilisant la Crypto.

Qu'est-ce que le Yield Farming ? Le moteur de la DeFi, expliqué

Si les termes « yield farming », « DeFi » et « liquidity mining » vous sont inconnus, pas d'inquiétude. Nous sommes là pour vous aider.