Crypto Long & Short: Kung Saan Nagtatapos ang Fintech at Nagsisimula ang Crypto

An kawili-wiling op-ed ni Leah Callon-Butler sa CoinDesk nitong linggong ito, nabago ko ang isip ko tungkol sa isang bagay na medyo mahalaga.

Tinanong niya: " Crypto fintech ba?"

Ang aking likas na sagot ay "hindi!" Para sa akin, ang fintech ay Technology inilapat sa Finance, habang ang Cryptocurrency ay isang Technology sa sarili nito. Ang Technology iyon ay nagbubunga ng isang bagong uring Finance.

Ynagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, isang newsletter na LOOKS nang mabuti sa mga puwersang nagtutulak sa mga Markets ng Cryptocurrency . Isinulat ng pinuno ng pananaliksik ng CoinDesk, si Noelle Acheson, lumalabas ito tuwing Linggo at nag-aalok ng recap ng linggo – na may mga insight at pagsusuri – mula sa pananaw ng isang propesyonal na mamumuhunan.Maaari kang mag-subscribe dito.

Ngunit ang isang bagay tungkol sa katwiran na iyon ay naramdaman na BIT kumikinang, kaya nakipagbuno pa ako dito. At pagkatapos ay ilan pa. At pagkatapos ng napakatagal na pagtitig sa screen at pagkunot ng noo ko, maaaring nagsasagawa ako ng mga pansamantalang hakbang sa kampo ng "oo", ngunit may ilang mabibigat na babala.

Ano ang 'fintech'?

Upang magsimula, tingnan natin kung ano ang ibig sabihin ng "fintech."

Ang termino ay ang portmanteau ng "pinansyal" at "Technology," at karamihan sa mga kahulugan ay binibigyang diin ang impluwensya ng huli sa Finance. Ang "Finance" ay karaniwang tinukoy bilang "Ang pamamahala ng pera."

Nakakatulong ba ang Crypto sa pamamahala ng pera? Bagama't maaaring mayroon silang mga katangiang tulad ng pera, ang mga cryptocurrencies ay hindi pa karaniwang kinikilala bilang tulad* dahil hindi sila malawak na tinatanggap bilang isang daluyan ng palitan. Gayunpaman, maaari silang makatulong na ilipat ang pera sa paligid, payagan itong magpahayag ng mga opinyon sa mga bagong anyo at makabuo ng mga pagbabalik sa mga malikhaing paraan.

Sa lahat ng mga kahulugan ng fintech mula sa mga opisyal na organisasyon na nabasa ko, ang pinili ng Financial Stability Board ng mga salita <a href="https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/policy-development/additional-policy-areas/monitoring-of-fintech/">https://www.fsb.org/work-of-the-fsb/policy-development/additional-policy-areas/monitoring-of-fintech/</a> ay marahil ang pinaka-inclusive: “Technologically enabled financial innovation na maaaring magresulta sa mga kaugnay na proseso ng negosyo, at mga produkto ng mga kaugnay na negosyo, o mga produkto sa Markets . ang pagkakaloob ng mga serbisyong pinansyal.”

Mga bagong modelo ng negosyo. Suriin. Mga bagong application at proseso. Suriin. Kaugnay na materyal na epekto sa mga Markets at institusyong pinansyal. I-double check.

Ang bahaging "pinansiyal na pinagana sa teknolohiya" ay maaaring may problema, dahil ang Crypto ay higit pa sa "pinansyal na pagbabago," ngunit hindi ito mali.

Ano ang ' Crypto'?

Dapat nating tukuyin din ang "Crypto". Ang termino ay nagmula sa cryptography, na may kinalaman sa seguridad ng impormasyon, at malawakang ginagamit sa pinaikling anyo nito upang sumangguni sa lahat ng bagay na blockchain, kabilang ang mga cryptocurrencies, token, smart contract, ETC.

Karamihan sa mga konseptong ito ay pinagtibay ng mundo ng pananalapi upang subukang muling isipin paano gumagalaw ang mga securities, paano ang mga kumpanya maaaring makalikom ng pondo, at kahit na kung paano gumagana ang mga pera.

Nitong nakaraang linggo ang Standard Chartered, halos bilang "tradisyunal Finance" na maaari mong makuha (ang mga pinagmulan nito ay bumalik noong 1853), ay inihayag ang nakabinbing paglulunsad ng isang serbisyo sa pag-iingat ng Crypto . Higit pang mga detalye ang lumalabas sa mga plano ng PayPal, matagal nang mahal ng sektor ng fintech, upang mag-alok ng mga serbisyo ng Crypto . Ang MUFG, ang pinakamalaking banking firm sa Japan, ay gumagawa ng sarili nitong Crypto token para magamit sa isang app sa pagbabayad ng smartphone.

Sa kanyang napapanahong ulat para sa provider ng Crypto API na si Zabo na tinatawag na "Fintech Adoption of Cryptocurrency," binibigyang-diin ni Alex Treece kung paano pinalaki ng pagpapalabas ng mga serbisyo ng crypto-asset ang mga valuation ng mga fintech firm na Robinhood, Revolut at Square. Visa naglabas ng pahayag sa linggong ito kung saan ipinagmalaki nito na ito ay "muling nahuhubog kung paano gumagalaw ang pera sa buong mundo," at sa susunod na pangungusap ay pinag-usapan ang "nakatutuwang paraan" ng mga digital na pera.

Kaya, tila lalong tinatanggap ng fintech ang Crypto. Ngunit ang Crypto fintech ba? Mukhang nagiging bahagi na ito ng set ng fintech. Ito ay isang Technology nakakaapekto sa kung paano pinangangasiwaan ang Finance . Kaya, sa ilang mga paraan ito ay - ngunit ito ay higit pa kaysa doon.

Oras na para mag-refresh?

Dapat nating tandaan na ang terminong "fintech" ay nagsisikap na maglagay ng nerbiyosong pag-ikot sa isang lumang konsepto. Ang pagbabago sa pananalapi ay hindi bago, dahil ang mga materyal na pagbabago sa kung paano pinamamahalaan ang pera ay na-trigger ng telegrapo, telepono, sentralisadong serbisyo ng ticker, kumplikadong mga derivative at higit pa.

Kahit na sa modernong aplikasyon nito, nagiging luma na ito dahil kakaunti ang mga tradisyonal na kumpanya ng Finance na T pa masyadong umaasa sa mga bagong teknolohiya upang maabot at mapalago ang mga base ng kliyente.

Dahil sa epekto ng pagbabagong nakabatay sa crypto sa ating pag-unawa at paggamit ng mga konsepto sa pananalapi, tiyak na makakabuo tayo ng mas mahusay. Ang paggamit ng isang pagod na catch-all para sa isang bagay na napakahalaga ay tulad ng pagsisikap na maglagay ng isang mabigat na puwersa sa isang malinis na balde.

Sa ngayon, ang mga teknolohiyang gumagawa ng pinakamalaking WAVES sa fintech ay ang internet at AI - ang mga ito ay nagbabago ng laro, sigurado, ngunit ang kanilang pagbabago ay nagmumula sa paglikha at paggamot ng mga radikal na bagong uri ng data.

Ang Crypto ay isa ring pagbabago sa data, ngunit higit pa ito - ito ay isang pagbabago ng awtoridad. At dahil ang kapangyarihan ng Finance ay nagmumula sa awtoridad na ipinagkaloob dito at sa pamamagitan nito, ang potensyal na epekto ng Crypto ay higit pa sa kung ano ang nagawang makamit ng mga nakaraang teknolohiya.

Mahalaga ang mga teknolohiyang inilalapat namin sa Finance , dahil hinuhubog ng Technology ang ginagawa namin at kung paano namin ito ginagawa. Ang internet, halimbawa, ay nagbago kung paano namin isinasagawa ang mga lumang aktibidad tulad ng pagsusulat ng mga liham o grocery shopping. Nagdulot din ito ng mga ganap na bagong aktibidad tulad ng video conferencing at pakikipaglaban sa mga zombie (kahit sa tingin ko ay bago iyon).

Ang Fintech ay naging isang transformative force; Ang pagbabago ng mga gawi sa pananalapi at pag-akit ng mga bagong madla ay hindi maliit na gawa. Dapat matuwa ang Crypto na ito ay iniisip bilang isang tool na maaaring sumali sa pangunahing pagbabago sa pananalapi. Gayunpaman, hindi ito maaayos para lamang doon.

Hindi dapat maliitin ang epekto ng mga bagong teknolohiya sa kung paano natin pinangangasiwaan ang pera. Ngunit walang Technology hanggang ngayon ang nagtangkang baguhin ang ating pang-unawa sa pera.

(*Habang sinusulat ko ito, kaka-reveal lang nito na Bitcoin ay itinuturing na ngayon na pera sa konteksto ng paglilisensya sa paghahatid ng pera, sa Washington D.C. lamang)

May nakakaalam pa ba kung ano ang nangyayari?

Sa linggong ito sa mga Markets ay may parehong magandang balita at masama.

Sa mabuting balita, sinasabi nila na ang mga oras ng krisis ay naglalapit sa mga tao. Ang European rescue package ay nakita bilang isang hakbang tungo sa higit na pagkakaisa sa pananalapi, at nagpalakas ng damdamin ng mamumuhunan sa mga Markets sa Europa at sa euro.

At, sa oras ng pagsulat, ang S&P 500 year-to-date na mga pagbabalik ay nasa positibong teritoryo na ngayon, na kahanga-hanga. Ang madaling pera ay malinaw na isang mas malakas na driver ng merkado kaysa sa mataas na kawalan ng trabaho, geopolitical tensions at hindi tiyak na paglago.

Ang dolyar, sa kabilang banda, ay mas mahina ang trending laban sa karamihan ng mga pangunahing pera, at LOOKS patungo sa pinakamasama nitong buwan mula noong unang bahagi ng 2018. Ang bilang ng kaso ng COVID-19 ay patuloy na lumalala, ang relasyon ng China at US ay bumagsak sa panibagong pagbaba at ang posibilidad na ang pandaigdigang ekonomiya ay hindi na makabangon pagkatapos ng lahat ay tila babagsak na sa wakas.

Bitcoin tila sa wakas umaalis sa kalungkutan nito, tumataas sa katapusan ng linggo upang maabot ang pakinabang na halos 10% sa linggo. Ito kaya ang muling paggising ng mga Crypto animal spirit?

MGA CHAIN ​​LINK

Ang balitang ito ay posibleng napakalaking bagay: Ang Tanggapan ng Comptroller ng Pera (OCC) sinabi sa isang pampublikong liham na anumang pambansang bangko ay maaari na ngayong mag-iingat ng mga digital na asset para sa mga kliyente nito.

• Hanggang ngayon, ang kustodiya ay ang lalawigan ng mga dalubhasang kumpanya, na karaniwang nangangailangan ng lisensya ng estado, tulad ng isang trust charter, upang mag-alok ng serbisyo sa mga institusyonal na mamumuhunan. Ngayon, ang malalaking, kinokontrol na mga kumpanya sa pananalapi na nagbibigay na ng mga katulad na serbisyo sa pag-iingat para sa mga sertipiko ng stock at mga katulad nito ay maaaring palawakin ang kanilang serbisyo.
• Maraming institusyonal na mamumuhunan ang malamang na mas malamang na gumamit ng isang tagapag-ingat na pamilyar na sa kanila at may linya sa mga pederal na dolyar, isang mas mahusay na capitalized na balanse at mga panuntunan sa pagkabangkarote na nagpoprotekta sa mga asset ng customer.
• Caitlin Long tumuturo mayroon pa ring legal na kawalan ng katiyakan para sa mga bangko na nakikipagtransaksyon sa mga Crypto asset sa US, dahil hindi pa rin malinaw ang pagtrato ng batas sa komersyo sa maraming Crypto asset.
• Siya nagpapaliwanag din kung bakit ang isang lisensya sa bangko ay lubos na nangunguna sa isang trust charter at New York's BitLicense pagdating sa Crypto custody, at ang mga kasalukuyang tagapag-alaga ay kailangang sumanib sa mga bangko upang manatiling mapagkumpitensya.
• Gayundin, malamang na mas mahusay para sa mga bangko na bilhin ang Technology at kadalubhasaan kaysa subukang itayo ito mula sa simula.
• Hindi malinaw kung papahintulutan ang mga bangko na palawigin ang kanilang mga serbisyo sa pag-iingat upang masakop ang mabilis na lumalagong pangangailangan para sa staking, kung saan ang mga digital asset ay naka-lock sa mga partikular na wallet para sa mga layunin ng pamamahala, kapalit ng isang ani.
• Ang isang mahalagang bahagi ng mga serbisyo sa pag-iingat ng mga bangko para sa mga tradisyunal na asset ay kinabibilangan ng securities lending – papasok din ba sila sa Crypto lending business?
• Alex Mascioli, pinuno ng mga serbisyong institusyonal para sa digital asset PRIME broker na Bequant, pinaalalahanan kami hindi natin dapat asahan ang stampede ng mga tradisyunal na bangko sa Crypto asset space – karamihan ay T pakialam.
• Ang mga kasamahan ko sina Nik De at Ian Allison nagsalita sa mga tagaloob ng Washington na sumasang-ayon na ang mga bangko ay malamang na hindi mabilis na lumipat dito, at ang mas malalaking institusyong pampinansyal ay malamang na gusto ng higit na katiyakan bago sila pumasok sa espasyo.
• Ang OCC ay kasalukuyang pinamumunuan ni Brian Brooks, isang dating executive sa Crypto exchange Coinbase. Inaasahan namin siya subukang itulak pasulong crypto-friendly na reporma, ngunit sa totoo lang T ko akalain na makakamit niya ang isang bagay na ganito kahalaga sa pamamagitan ng napakabilis. Ito ay nag-iiwan sa akin ng optimistiko na maaaring meron mas maraming positibong sorpresa sa tindahan.

Standard Chartered ay nagsiwalat na ang kanyang venture at innovation arm ay nagtatrabaho sa isang Crypto custody offer para sa institutional market at ang unang pilot ay maaaring ilunsad sa huling bahagi ng taong ito. TAKEAWAY: Ito ang pinakamahalagang hakbang mula sa isang malaking nanunungkulan sa mga Crypto Markets sa ngayon – ang Standard Chartered ay naroroon sa 70 bansa, at ONE sa 100 pinakamalaking kumpanya sa mga tuntunin ng market cap na nakalista sa London Stock Exchange. Maliwanag na isinasaalang-alang nito ang pag-set up ng isang Crypto marketplace, ngunit napagtanto na ang isang makabuluhang hadlang para sa mga kliyente nito ay ang kakulangan ng mga serbisyo sa pangangalaga sa malaking balanse. Sa ngayon, humigit-kumulang 20 institusyon ang nagpahayag ng interes, ayon sa kumpanya, na hindi hamak ngunit hindi rin ito isang malaking halaga. Ito ay nananatiling makikita kung paano umaangkop ang diskarteng ito sa nito kamakailang pamumuhunan sa institusyonal Crypto custodian na Metaco na nakabase sa Switzerland.

Avanti, isang crypto-focused financial company na kilala bilang Special Purpose Depositary Institution (SPDI) na nakabase sa Wyoming at itinatag ng matagal nang Crypto advocate na si Caitlin Long, ilulunsad sa Oktubre. TAKEAWAY: Nilalayon ng Avanti na makipagkumpitensya sa mga tradisyunal na bangko para sa negosyong Crypto , at may isang maagang pagsisimula, hindi lamang sa mga tuntunin ng kredibilidad ng Crypto nito (Nakatulong si Caitlin Long sa pagsusulong ng blockchain-friendly na batas sa Wyoming, na nagsisimula nang tularan ng ibang mga estado). Mayroon din itong kakayahang umangkop na magpabago sa kung paano gumagana ang pagbabangko, at nagsimula sa isang token na tinatawag na Avit. Manipis pa rin ang mga detalye, ngunit tila ito ay magiging isang digital na token para sa mga layunin ng pag-aayos, hindi naka-pegged sa U.S. dollar ngunit na inisyu ng isang bangko sa ilalim ng umiiral Mga komersyal na batas ng U.S., na nagbibigay ng finalidad ng transaksyon. Inaasahan kong matuto pa tungkol dito.

Ang presyo ng eter, katutubong token ng ethereum, ay higit sa doble sa ngayon sa taong ito, lumiliit ang +34% na pagtaas ng bitcoin. Ngunit nito ang mga bayarin ay tumaas nang higit pa, hudyat ng lumalagong kasikipan sa network. Ang mga bayarin sa ETH ay nasa average na ngayon na higit sa $1 bawat transaksyon, mula sa $0.04 lamang sa simula ng taon. TAKEAWAY: Ang mga panukala ay nasa mga gawa upang baguhin ang istraktura ng bayad, at ang buong network ay patungo sa isang malalim na pagbabago sa Technology na dapat malutas ang problema sa pag-scale (kami ay sumisid sa paparating na pagbabago nang detalyado sa aming pinakabagong ulat “Ethereum 2.0: Paano Ito Gumagana at Bakit Ito Mahalaga”). Ang mga pagbabagong ito ay magtatagal, gayunpaman, at ang mga tumataas na bayarin ay malamang na makasakal sa aktibidad sa isang network. Gayunpaman, sa ngayon, ang bilang ng transaksyon ay hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng paghina. Sulit na panoorin.

Ang uniberso ng mga nakalistang kumpanya ng Crypto ay maliit pa rin (Ang aking kasamahan na si Matt Yamamoto ay nagsulat ng mga ulat sa dalawa sa kanila: Ebang at Kubo 8), ngunit maaaring magbago iyon sa NEAR na hinaharap. TAKEAWAY: Sa Listahan ng ANT Financial sa palitan ng Hong Kong at Shanghai, at isang napapabalitang listahan ng Coinbase sa simula, maaaring magkaroon ng mataas na market-cap na mga pagkakataon para sa lahat ng uri ng mamumuhunan. Ang isang argumento ay maaaring gawin na ito ay magiging mas mahusay para sa sektor kaysa sa isang Bitcoin ETF, dahil ang mga pondong dumadaloy sa mga nakalistang kumpanya ng Crypto ay magpapakalat ng pangunahing pamumuhunan sa isang hanay ng mga asset ng Crypto at mga aplikasyon ng blockchain, sa halip na Bitcoin.

Upang makakuha ng ideya sa potensyal na epekto ng kahit isang maliit na bahagi ng US equity investment na umaabot sa Crypto sector, inihanda ng aking kasamahan na si Shuai Hao ang nakakapasong graphic na ito:

At para sa sinumang mahilig sa token sa kasalukuyan o sa hinaharap na may mga anak (o minsan ay ONE rin), maaari ka na ngayong makakuha ng Dr. Seuss collectible non-fungible token (NFT) ng iyong sariling. TAKEAWAY: Ang mga NFT ay maaaring tunog tulad ng isang kakaibang niche application ngayon, ngunit maaari silang magkaroon ng malaking papel sa mga Markets sa pamamagitan ng paglikha ng mga pagkakataon sa pamumuhunan sa sining, halimbawa. O, at dito maaari itong maging mas kawili-wili, sa mga application ng pagkakakilanlan. Karaniwang tinatangkilik ng isang NFT ang lahat ng parehong mga pakinabang ng mga token na nakabatay sa blockchain (kadalian ng paglipat, kakayahang masubaybayan, kontrol sa soberanya, ETC.) – ngunit mayroong isang tiyak na limitadong bilang. Ito ay maaaring ONE, maaari itong maging 10 o 100, ngunit ang kakulangan at kawalan ng kakayahang magamit ay bahagi ng panukalang halaga.

Mga episode ng podcast na sulit pakinggan:

• Ang Pinagmulan ng Pinakamatandang Bitcoin Metric sa Mundo, Ipinaliwanag – Pananaliksik sa CoinDesk
• Isang Simpleng Paliwanag ng DeFi at Yield Farming Gamit ang Aktwal na Salita ng Human – The Breakdown, Nathaniel Whittemore
• Nate Maddrey (Coin Metrics) sa pagtaas ng mga stablecoin – Sa Bingit, Nic Carter
• CEO ng Coinbase na si Brian Armstrong sa Bitcoin – Hindi kumpirmado, Laura Shin