Las Finanzas descentralizadas (DeFi) están en la mira de los reguladores, pero estos no parecen tener intención de eliminarlas, al menos por ahora. En cambio, un par de informes de las autoridades estadounidenses y francesas parecen centrarse más en comprender los riesgos que DeFi podría representar tanto para los usuarios como para el mundo financiero en general, y en si existen maneras de mitigarlos y, al mismo tiempo, permitir su funcionamiento.

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DeFi con otro nombre

La narrativa

Las Finanzas descentralizadas (DeFi) se han convertido de repente en un tema importante de preocupación entre los reguladores financieros, y tanto Estados Unidos como Francia han publicado informes que analizan los riesgos potenciales que estos proyectos podrían suponer para sus respectivos gobiernos y ofrecen recomendaciones sobre cómo los reguladores y los desarrolladores pueden mitigar estas preocupaciones.

Por qué es importante

Las DeFi han sido una parte creciente del sector de las Cripto desde hace tiempo, pero los recientes colapsos de plataformas de intercambio, quiebras bancarias y quiebras de entidades crediticias están poniendo más de relieve los proyectos descentralizados (o supuestamente descentralizados). Los reguladores están analizando cómo podrían supervisar estas entidades y servicios.

Desglosándolo

El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos y Banco central francés Ambos informes publicados evalúan qué tan bien las entidades DeFi cumplen con las regulaciones contra el lavado de dinero y cómo estas entidades y herramientas pueden usarse en Finanzas ilícitas.

El Evaluación de riesgos de EE. UU.Señaló algunos de los principales ataques y problemas en DeFi durante los últimos meses, como el uso de DeFi por parte de Corea del Norte para lavar fondos y otras preocupaciones relacionadas sobre cómo los proyectos DeFi pueden no cumplir con las reglas de conozca a su cliente/antilavado de dinero (KYC/AML) o simplemente ser muy fáciles de robar.

Para ser claros, estos informes no fueron precisamente positivos para las Cripto. El informe estadounidense, por ejemplo, señaló que muchos proyectos DeFi son de código abierto con la esperanza de que la comunidad en general detecte vulnerabilidades, pero este mismo código abierto podría permitir a los atacantes encontrar un exploit.

“Esta vulnerabilidad puede agravarse si los contratos inteligentes no se redactan con cuidado o si carecen de un mecanismo para su QUICK desactivación o modificación si se identifica una vulnerabilidad crítica”, afirma el informe estadounidense. “Por lo tanto, es fundamental que el servicio DeFi identifique y aborde las vulnerabilidades y las posibles vulnerabilidades en el código abierto”.

Pero el informe parece bastante neutral respecto de DeFi en sí: las recomendaciones iban desde “fortalecer las acciones de supervisión y cumplimiento existentes” para cumplir con los requisitos legales hasta una mejor interacción con los proyectos del sector privado.

El Informe francésDe manera similar, se sugirió que el gobierno podría crear un conjunto de "estándares mínimos" que definieran cómo evaluar los riesgos y la descentralización, o bien intentar trasladar las transacciones financieras a cadenas de bloques privadas. El informe incluso sugirió crear una certificación que los desarrolladores debieran cumplir.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos también planteó una serie de preguntas para recibir la opinión pública, incluyendo cómo debería determinar si un proyecto DeFi determinado es en realidad una institución financiera sujeta a las regulaciones de la Ley de Secreto Bancario.

El informe estadounidense incluso insinuó la sugerencia de proporcionar más orientación para los proyectos que pudieran aportar claridad.

“La evaluación concluye que el incumplimiento de las obligaciones de prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo por parte de los servicios DeFi cubiertos podría atribuirse en parte a la falta de comprensión de cómo se aplican las regulaciones de prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo a los servicios DeFi”, señala el informe, en referencia a la lucha contra la financiación del terrorismo (CFT). “¿Existen recomendaciones adicionales para aclarar y recordar a los servicios DeFi que se ajustan a la definición de institución financiera de la BSA sus obligaciones regulatorias vigentes de prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo?”

Los informes, aunque a menudo son bastante críticos con DeFi, parecen operar desde la base del entendimiento de que estos proyectos seguirán operando y no piden prohibir este segmento del sector Cripto .

Historias que quizás te hayas perdido

• Drogas, despidos erráticos y fundadores enfrentados: detrás del colapso del mercado de Bitcoin Paxful:Es difícil hacerle justicia a este informe detallado de Frederick Munawa y Helene Braun de CoinDesk sobre el colapso de Paxful. Simplemente léalo.
• El expresidente estadounidense de FTX dimitió tras un prolongado desacuerdo con Bankman-Fried.:La nueva dirección de FTX publicó su primer informe exhaustivo que detalla algunos de los problemas con la antigua dirección. Su fundador, Sam Bankman-Fried, calificó a Alameda Research de "no auditable".
• Wyoming defiende la legitimidad de su marco de estatuto de Cripto en una demanda por custodia.: El estado de Wyoming ha presentado una demanda para intervenir en la demanda en curso del Custodia Bank contra la Junta de la Reserva Federal, específicamente para afirmar que su legislación sobre instituciones de depósito con fines especiales no es inadecuada.

Consenso 2023

Llegó esa época del año otra vez, amigos. El Consensus 2023 de CoinDesk se celebrará del 26 al 28 de abril en Austin, Texas. Moderaré cuatro sesiones: charlas individuales con Paul Grewal de Coinbase, Adrienne Harris de NYDFS y Christy Goldsmith Romero de la CFTC, y un panel con el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de REP, el representante Patrick McHenry, y la senadora Cynthia Lummis. Como siempre, me interesa lo que les interesa: si tienen alguna pregunta para ONE de estos ponentes, envíenme un correo electrónico con el asunto "Pregunta para el Consensus 2023" y quizá les haga las mejores preguntas.

Esta semana

Miércoles

• 15:30 UTC (11:30 a. m. ET) El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial celebran su reunión anual de primavera esta semana. Habrá dos paneles sobre temas relacionados con las Cripto a partir de las 11:30.
• 17:30 UTC (13:30 ET) FTX llevará a cabo otra audiencia de quiebra donde, entre otros temas, se tratará la cuestión de si el fundador Sam Bankman-Fried puede o no acceder a fondos para sus propios honorarios legales.

Jueves

• 17:00 UTC (13:00 ET) Los acreedores de Genesis se reunirán. (Genesis es una empresa hermana de CoinDesk ).

En otra parte

• (Gizmodo)Esto es genial: Google busca eliminar las cookies de terceros. Este artículo explica lo que esto podría significar.
• (El New York Times) El Times publicó un artículo largamente esperado sobre el impacto de la minería de Cripto en todo el país, alegando que la industria ha generado mayores costos de energía para los residentes locales y otras preocupaciones. Una empresa minera, Riot, publicó una breve respuestaMás tarde el lunes.
• (Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Este de Nueva York)Era solo cuestión de tiempo antes de que Signature Bank fuera demandado. Esta es la que imagino podría ser la primera de varias demandas colectivas que alegan que Signature y su gerencia engañaron a los accionistas.
• (Iowa Law Review, próximamente)Julie Hill, profesora de la Facultad de Derecho de la Universidad de Alabama, experta e investigadora en temas bancarios, está publicando un documento en el que afirma que “la Reserva Federal se ha excedido” al denegar solicitudes de servicios de pago de empresas como Custodia.
• (Asuntos exteriores) Hilary Allen, profesora de la Facultad de Derecho de la American University y también miembro del Comité Asesor Tecnología de la CFTC, pidió a los reguladores estadounidenses que prohíban (o al menos intenten limitar) las actividades Cripto .

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¡Nos vemos la semana que viene!