Cómo la industria de las Cripto oscila entre activos e infraestructura

En el principio, existía el Bitcoin. Y con Bitcoin, se inventó un nuevo activo. Y con ese nuevo activo, se redefinió la forma en que interactuamos con el capital.

Bitcoin logró ambas cosas. Creó una nueva forma de dinero: una que no necesitaba bancos centrales ni garantías. Una ONE que era demostrablemente escasa y se gobernaba únicamente por código y por quienes lo escribieron y administraron.

También creó un nuevo modelo de propiedad, comercio y transacciones. Este nuevo modelo no requería de terceros ni intermediarios. Implicaba que cualquiera podía controlar directamente sus activos y transferirlos de forma puramente entre pares. Una nueva forma de dinero. Un nuevo modelo de propiedad.

Con BitcoinNació una nueva industria: el mundo de las Criptomonedas . El mundo blockchain. La creación de Bitcoin generó miles de nuevos activos y otras tantas formas nuevas de interactuar con ellos. Y si bien estas dos formas de innovación (activos e infraestructura) a menudo han coexistido y con frecuencia se han dado en el mismo contexto, no deben confundirse. Los nuevos activos no necesariamente crean nuevas experiencias de propiedad e intercambio. De igual manera, los nuevos modelos de propiedad e intercambio no siempre requieren nuevos activos.

Jill Carlson, columnista de CoinDesk , es cofundadora de Open Money Initiative, una organización de investigación sin fines de lucro que trabaja para garantizar el derecho a un sistema financiero libre y abierto. También invierte en startups en fase inicial con Slow Ventures.

El hecho de que Bitcoin marcara la invención tanto de un nuevo activo como de una nueva infraestructura ha sido durante mucho tiempo fuente de confusión y ha resultado en la fusión de ambos. Es hora de que empecemos a notar la diferencia.

La industria, aunque rara vez lo reconoce, ha...pivotó hacia adelante y FORTHa lo largo de los años entre priorizar la creación de nuevos activos y priorizar la construcción de nueva infraestructura.

Entre 2013 y 2015, surgieron altcoins como Zcash, Monero, Ethereum, Ripple, Litecoin, Dogecoin y muchas otras. Estas representaban nuevos activos. Algunos de estos nuevos activos también ofrecían a los usuarios formas fundamentalmente nuevas de interactuar con sus activos y entre sí: Privacidad y programabilidad, por ejemplo. Otros no ofrecían nada nuevo, salvo la imagen de marca. El universo de las Criptomonedas se quedó con muchas cosas T saber qué hacer con ellas.

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Entre 2015 y 2016, tras aprender la lección de que no todos los activos nuevos son valiosos, gran parte del interés en la industria se centró en construir nueva infraestructura en torno a activos antiguos. Así nació el ecosistema blockchain empresarial. Empresas como R3, Chain, Symbiont y Digital Asset centraron sus esfuerzos en la reestructuración de productos financieros tradicionales como acciones, bonos, derivados y swaps.

Estas empresas eludieron el reto de crear nuevos activos. Sin embargo, se encontraron con el problema, potencialmente aún mayor, de cómo crear nuevos modelos de propiedad y negociación entre pares en torno a clases de activos antiguas y arraigadas que hoy dependen de terceros ricos y poderosos.

Cansados ​​de este trabajo pesado, la atención colectiva de inversores y operadores volvió a centrarse en los nuevos activos. 2017 y 2018 fueron, como todos recordarán, el año de las ICO (Ofertas Iniciales de Monedas). Tezos, Polkadot, 0x: de nuevo, algunos de estos nuevos activos también ofrecieron experiencias fundamentalmente novedosas para sus nuevos propietarios.

En poco tiempo (y tal vez antes de lo que anticipo) veremos cómo este péndulo de interés vuelve a oscilar desde la infraestructura hacia la innovación en torno a los activos mismos.

Muchos otros —demasiados para mencionarlos aquí— no lo hicieron. Se había extraído mucho valor en forma de recaudaciones de fondos sin precedentes, pero en muchos casos, no se creó mucho valor, ni siquiera en los casos en que se lanzaron redes y se emitieron activos. El ajuste de cuentas en torno a esto se conoció como el Cripto .

Y luego, en los últimos dos años, hemos presenciado un retorno a la innovación en torno a la infraestructura y las experiencias de propiedad e intercambio. El auge de los intercambios descentralizados, la creciente competencia entre proveedores de billeteras, la creación de protocolos de préstamos basados en blockchain. Todo esto, al igual que su predecesor, orientado a las empresas, ha sido más un experimento sobre cómo interactuamos con nuestros activos que un ejercicio para intentar inventar nuevos activos.

Esta experimentación con las Finanzas descentralizadas ha resultado fructífera en muchos sentidos. Las personas, aunque limitadas por ahora, pueden por primera vez realizar transacciones bidireccionales puramente digitales, sin depender de terceros centralizados para la custodia y el depósito de sus activos o para proporcionar liquidez. La principal limitación de esta nueva infraestructura radica en que muchos de los activos compatibles con ella aún no representan un valor fundamental, duradero y a largo plazo.

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Ha surgido un patrón de FORTH entre la innovación en Cripto , el descubrimiento de los desafíos, la construcción de infraestructura blockchain y los obstáculos que se presentan en ambos casos. Pronto (y quizás antes de lo que anticipo) veremos cómo este interés oscila de nuevo desde la infraestructura hacia la innovación en torno a los propios activos.

De hecho, ya estamos viendo esto en el mundo de las Finanzas descentralizadas, con iniciativas como la emisión de un token por parte de Uniswap (un proyecto de infraestructura). El auge constante de los tokens comunitarios y de gobernanza, en general, representa una búsqueda continua de una forma de emitir nuevos activos descentralizados con un valor fundamental. La renovada atención a los tokens no fungibles y el importante auge de ciertos NFT, principalmente relacionados con artistas, también indican un retorno al énfasis en los activos.

El resurgimiento de las conversaciones sobre las «Ofertas Iniciales de País/Divisa» y las monedas digitales de los bancos centrales también representa una posible dirección para trasladar el valor real al universo digital nativo de las cadenas de bloques. Sospecho también que esta exploración reavivará el interés en Bitcoin, ONE de los pocos activos nativos de la cadena de bloques que parece haber demostrado su valor.