El nuevo interés en las DAO plantea una vieja pregunta: ¿son legales?

“Ethereum apenas ahora está empezando a dejar atrás su 'PTSDAO'”, tuiteó Amén Soleimani, el CEO de SpankChain y creador de una organización autónoma descentralizada (DAO) valorada ahora en 1,2 millones de dólares llamadaMolochDAO.

Después de que un infame hackeo drenó “El DAODe aproximadamente 60 millones de dólares en 2016, los promotores inmobiliarios se han mostrado reticentes a iniciar nuevos proyectos similares. Eso, hasta ahora.

Las DAO fueron el tema de moda en las recientes reuniones de Ethereum en Berlina. Eso siguió a laanuncioa principios de agosto de una nueva DAO encabezada por el ex ejecutivo de la Fundación Web3, Ryan Zurrer.

Pero todavía queda una pregunta en el aire: ¿es legal una DAO con fines de lucro?

OpenLaw, la startup blockchain respaldada por ConsenSys, busca responder esa pregunta y, a principios de este mes, presentó una nueva visión para los proyectos DAO centrada en el cumplimiento legal.

En una publicación de blog, OpenLaw se atreve a...fijado:

“OpenLaw ayudará a resucitar la visión inicial de The DAO de una manera que se ajuste a la legislación estadounidense”.

El proyecto denominado “Organización Autónoma de Responsabilidad Limitada” o LAO de OpenLaw tiene como objetivo cumplir con las pautas FORTH por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC)Establecido a raíz del hackeo de DAO en 2016.

Este cumplimiento debería allanar el camino para que otros proyectos DAO ganen legitimidad ante inversores, legisladores y el público en general. Al menos según Aaron Wright, director ejecutivo de OpenLaw.

“Incluso si no hubiera habido un problema en el aspecto técnico”, dijo Wright sobre el DAO original, “incluso si no hubiera habido ese ataque, habría habido problemas regulatorios significativos, al menos en los EE. UU. y otras jurisdicciones”.

Si se implementan correctamente, afirmó Wright, las DAO tienen el potencial de reemplazar a las firmas de capital riesgo y de capital privado. Esto podría representar un logro monumental para impulsar el futuro del desarrollo de la red blockchain.

Cómo legalizar las DAO

Todo comienza con la creación de un “envoltorio legal”.

Primero, debe estructurar su DAO como una entidad comercial registrada bajo la ley estadounidense. Según Wright de OpenLaw, la mejor opción, en términos de marco legal, es lo que se conoce como una sociedad de responsabilidad limitada (LLC).

O, como explicó el abogado especializado en blockchain Andrew Hinkes:

“Operar como una [LLC] significa que la entidad es responsable de los contratos, de los impuestos y de las violaciones de la ley, no necesariamente de las personas que actúan en nombre de la entidad”.

Sin eso, dijo Hinkes, “podría significar que los individuos [en la DAO] son responsables de todo”.

Hacer recaer la responsabilidad en una entidad comercial designada y registrada conforme a la legislación estadounidense es especialmente importante en el caso de que un ataque informático provoque la pérdida de fondos. El año 2016 lo dejó muy en claro.

En el hackeo de The DAO, donde un tercio del ETH fue convertido en una DAO hija por el atacante... existía un argumento bastante sólido para afirmar que cualquier persona perjudicada podría demandar a cualquiera de los involucrados. Eso habría sido desastroso, dijo Hinkes.

Eliminar esa incertidumbre es ONE de los beneficios clave de envolver a las DAO dentro del marco de responsabilidad limitada, dijo Wright.

“Proporciona un marco para empezar a obtener claridad”, dijo. “Limita la responsabilidad entre los ONE y también aclara cuestiones relacionadas con la contabilización de los impuestos”.

Hay un equilibrio entre ambos

Al mismo tiempo, la claridad regulatoria también conlleva políticas y normas más estrictas sobre cómo puede y no puede operar una DAO legal. La LAO, por ejemplo, a diferencia de la DAO original, solo estará disponible para un número limitado de inversores acreditados en su lanzamiento.

Así es, sólo los ricos pueden participar.

De esta manera, la LAO puede no diferir mucho en sustancia de un negocio tradicional que requiere que los participantes revelen sus identidades, paguen impuestos y, a menudo, contraten asesoramiento legal.

"No hay nada nuevo aquí", dijo Felix Shipkevich, abogado especializado en blockchain de Shipkevich PLLC. "No hay diferencia al ofrecer el mismo concepto sin el uso de tokens".

Preston Byrne, un abogado Cripto que escribió un blog detallado Con respecto al proyecto LAO, coincide. En un correo electrónico a CoinDesk, comentó:

La «DAO» aquí no se basa en una LLC. Es una LLC. … Como vehículo de inversión para la financiación de riesgo, no considero que la estructura sea particularmente atractiva ni mejor para los inversores que los métodos existentes.

Para Wright, por el contrario, las ventajas de las LAO son claras.

“La startup [que usa la LAO] puede recibir financiación en días en lugar de semanas”, dijo. “En lugar de tener que viajar a Silicon Valley, Nueva York o a algún otro lugar con inversores ángeles y capitalistas de riesgo, pueden acudir a la firma de capital de riesgo en el cielo”.

Si bien esto es claramente una ventaja para los emprendedores, lo contrario podría ser cierto para los inversores. Según Byrne, se trata de un "problema Human " en el que los inversores experimentados simplemente no quieren entregar su dinero sin una debida diligencia y un seguimiento exhaustivos.

Como mínimo, el proyecto LAO de Wright representa un paso importante en la evolución de las DAO, que podría estimular una mayor experimentación para Harmony las tecnologías descentralizadas con las construcciones legales actuales.

Dijo Hinkes:

“Creo que el siguiente paso llegará cuando los estados comiencen a experimentar con sus propias leyes y permitan flexibilidad en la estructura corporativa para dar cabida a una conducta más regulada por códigos”.

Imagen: Aaron Wright hablando en CoinDesk Consensus