La muerte de las ICO (y otras cuatro predicciones para 2018)

Stefan Thomas es director técnico de Ripple y cocreador del protocolo de pago Interledger.

El siguiente artículo es una contribución exclusiva al 2017 en revisión de CoinDesk.

Si 2017 fue el año de las ICO, 2018 será el año de la gran resaca de las ICO.

También será el año en que las principales instituciones financieras adopten activos digitales y marquen el nacimiento de cadenas de bloques híbridas.

1. La muerte del token ICO

"Criptomonedas" se convirtió en una palabra de moda en 2017. De repente, todas las miradas estaban puestas en estos nuevos activos, con especuladores incursionando en el mercado en masa y los reguladores examinándolos minuciosamente.

De hecho, a principios de diciembre, la capitalización de mercado combinada de todas las monedas digitales superó la de JPMorgan, el mayor banco estadounidense. Las ofertas iniciales de monedas (ICO) experimentaron un crecimiento similar, recaudando cientos de millones de dólares en todo el mundo en cuestión de meses.

Si bien generaron titulares emocionantes, espero que la exuberancia en torno a las ICO disminuya en 2018.

Además, también preveo que los reguladores y autoridades de todo el mundo adoptarán medidas drásticas contra las ICO fraudulentas el próximo año. Esto se debe a que muchas ICO eludieron la regulación vigente para captar capital, sin un negocio sólido que respaldara la oferta. Los fondos recaudados por algunas de estas empresas ya han empezado a desaparecer, y reguladores como la SEC anunciaron recientemente que se preparan para tomar medidas drásticas contra ellas.

No me sorprendería ver fuertes multas, litigios e incluso penas de cárcel para aquellos que se encuentran del lado equivocado del problema de la ICO.

Más allá de las medidas regulatorias, surgirán preguntas sobre la utilidad de los tokens de propósito especial. ¿Por qué una empresa de alojamiento de archivos aceptaría pagos en...?Filecoin¿Cuándo un activo digital de propósito general es mucho más líquido y, por lo tanto, más fácil de convertir en moneda fiduciaria?

No utilizamos diferentes monedas para comprar ropa o pagar nuestra hipoteca en el mundo físico y los poseedores de tokens ICO se darán cuenta de que la economía no es diferente en línea.

2. Las instituciones financieras adoptarán activos digitales

Si el año pasado los especuladores ingresaron en masa al mercado de activos digitales, 2018 será el año en que los principales actores institucionales, como administradores de activos, fondos de pensiones y otras instituciones financieras, como los proveedores de pagos, ingresen al espacio.

Ya estamos viendo un aumento en el comercio extrabursátil (OTC) de activos digitales, como Bitcoin en el Chicago Board Options Exchange (CBOE), lo que ha provocado una mayor liquidez en el mercado. La cuestión es cuándo, no si, se incluirán más futuros de Criptomonedas en bolsas extrabursátiles. ¿Apuesto a que veremos las cotizaciones para el próximo verano?

Entre esto y la entrada de nuevos actores institucionales al mercado, creo que los activos digitales tienen mucho margen de crecimiento. Sin embargo, el sector de las Cripto no estará exento de desafíos. Bifurcaciones, regulación y banca... ¡Vaya!

Los problemas de gobernanza seguirán afectando a algunos activos digitales, lo que provocará bifurcaciones como la de Bitcoin y Bitcoin CashEsta inestabilidad será problemática para algunos que quieran entrar al mercado, ya que plantea interrogantes sobre la oferta y el nivel de riesgo involucrado.

El entorno regulatorio incierto en EE. UU., China y otros países también podría frenar el desarrollo del mercado de activos digitales. Si bien los paísescomo Japón y Filipinashan adoptado los activos digitales en sus economías y marcos regulatorios, pero hay muchos más en todo el mundo que no tienen políticas y leyes claras para estos activos.

Deberían seguir el ejemplo de Japón y Filipinas para habilitar nuevos servicios, aumentar la inclusión financiera y reducir las barreras al crecimiento económico.

Por ejemplo, solo unas pocas instituciones financieras en EE. UU. prestan servicios bancarios a empresas del sector de las Criptomonedas . Si se retiraran, o si se aprobara una regulación que prohibiera la exposición al mercado de activos digitales, esto podría tener consecuencias muy graves y adversas para los servicios mejorados que se están desarrollando. Los bancos necesitan directrices claras de los reguladores sobre cómo pueden prestar servicios bancarios legalmente a las personas asociadas con las criptomonedas.

3. Las cadenas de bloques comenzarán a interoperar

En 2017, la cuota de mercado de bitcoin en el mercado de Criptomonedas cayó del 87 % a menos del 50 %. Se lanzaron cientos de nuevas monedas y tokens que ya se comercializan.

Sin embargo, para que el uso generalizado de los activos digitales sea verdaderamente generalizado, creo que necesitaremos que las numerosas redes blockchain existentes interoperan. Lo cierto es que no habrá una única red blockchain dominante en el futuro, al igual que hoy en día no existe ningún proveedor de internet o correo electrónico dominante a nivel mundial.

Actualmente, todos podemos enviar correos electrónicos a familiares, amigos y colegas desde Gmail a Yahoo y Outlook de forma fluida e instantánea. El valor debería circular entre todos los registros contables de la misma manera, independientemente de la red blockchain, la billetera de PayPal o la cuenta bancaria tradicional involucrada.

De hecho, ya hemos visto esfuerzos en 2017 para abordar la interoperabilidad de blockchain.

Raiden, la solución de interoperabilidad de Ethereum para tokens ERC-20, lanzó su TOKEEn septiembre, mientras se utilizaba el Protocolo Interledger (ILP) paraconectar siete libros de contabilidad Incluyendo Bitcoin, Ethereum y XRP en junio. Mi dinero está (como era de esperar) en Interledger.

Si todas las redes fueran compatibles con ILP, no importaría si se tuviera Bitcoin, ether, Litecoin o XRP. ILP permitiría realizar pagos a un comercio que solo acepta Bitcoin, por ejemplo, usando XRP , todo en cuestión de segundos.

4. El nacimiento de las cadenas de bloques híbridas

Hasta ahora hemos visto una proliferación tanto de cadenas de bloques públicas como Bitcoin como de cadenas de bloques privadas como Hyperledger Fabric. En el futuro, creo que comenzaremos a ver el auge de las cadenas de bloques híbridas, que combinan lo mejor de ambos mundos.

Una cadena de bloques híbrida funciona en Internet abierta y es accesible para cualquiera como una cadena de bloques pública, pero utiliza un conjunto más pequeño de validadores y está más orientada a un caso de uso específico como una cadena de bloques privada.

La implementación de un contrato de Ethereum o la creación de un token ERC-20 serán reemplazados por el lanzamiento de su propia mini-blockchain, que puede ajustarse a las necesidades exactas de un proyecto determinado.

¿Necesitas más descentralización? ¿Menos? ¿Funcionalidad más potente? ¿Debería actualizarse con frecuencia o mantenerse muy estable? No hay una solución universal, pero el año que viene por fin podrás elegir.

Esto formará parte de una tendencia más amplia hacia la especialización de las redes blockchain. Los sistemas actuales buscan abarcar todo para todos. En el futuro, veremos implementaciones más específicas, diseñadas para un caso de uso específico. La mejor manera de explicar por qué esto es necesario es mencionar el ejemplo de Yahoo: un gigante tecnológico que se expandió demasiado en productos y servicios, y no logró tener éxito en ninguno de ellos.

De la misma manera que Google se centró en los datos o Apple en el diseño, creo que las cadenas de bloques que se centran en una oferta CORE (por ejemplo, una base de datos pura como BigchainDB) sobrevivirán y prosperarán.

5. Especialización o generalización: ¿una contradicción?

A lo largo de este artículo, he argumentado que los tokens de propósito general reemplazarán a los tokens de propósito especial y también he dicho que las cadenas de bloques de propósito especial reemplazarán a las cadenas de bloques de propósito general.

Esto podría parecer una contradicción al principio, pero a medida que las cadenas de bloques se vuelven más interoperables, las cadenas de bloques y los tokens simplemente estarán menos vinculados. Esta transición implicará más dificultades de crecimiento, así que sin duda será un año interesante.

Estoy emocionado por ver cómo se desarrolla todo.

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Aviso legal:CoinDesk es una subsidiaria de Digital Currency Group, que tiene una participación accionaria en Ripple.

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