Por qué las propuestas de la EBA sentarían un precedente absurdo para las startups de Bitcoin

Adam Vaziri es el fundador de Diacle, una consultoría legal y de cumplimiento normativo "finreg" con sede en Londres y Hong Kong, y miembro de la Asociación de Moneda Digital del Reino Unido.

En este artículo de Opinión , Vaziri analiza las nuevas propuestas de la Autoridad Bancaria Europea para la regulación de la moneda digital y por qué podrían hacer que iniciar una plataforma de intercambio de Bitcoin sea más oneroso que abrir un banco.

La Autoridad Bancaria Europea (ABE) escribió la semana pasada una Opinión sobre la aplicación de su Cuarta Directiva Antilavado de Dinero (4AMLD) a los intercambios y monederos electrónicos de moneda virtual.

En respuesta a las recomendaciones de la Comisión Europea, las observaciones de la EBA, en particularmencionarque los intercambios y monederos de VC que operan en varios países de la UE "pueden […] estar obligados a estar registrados o tener licencia en cada Estado miembro en el que pretendan proporcionar servicios relacionados con VC".

El comentario aparentemente pequeño en la respuesta de nueve páginas es notable, ya que una medida de ese tipo sería similar al proceso de registro estado por estado que las bolsas de capital de riesgo tienen que hacer en los EE. UU.

Esto se debe al hecho de que no se otorgan derechos de pasaporte bajo la 4AMLD, lo cual es comprensible, ya que las regulaciones no están diseñadas para facilitar el movimiento de bienes, servicios o capital, sino que están simplemente motivadas por el imperativo de Regulación pública de proteger a la UE del terrorismo y el crimen.

En Diacle, consideramos que un registro a nivel de estado miembro es una carga innecesaria para los intercambios y billeteras de VC.

Una pequeña bolsa y billetera de VC que opere en la UE no solo necesitaría registrarse como una "entidad obligada" en su estado de origen, sino en todos los demás estados miembros de la UE donde opera, una tarea insondable. Esta particular duplicación de registros crearía una carga desproporcionada para los operadores de VC en comparación con otras instituciones reguladas en la UE.

Una tarjeta prepago es emitida por una entidad de dinero electrónico (EMI) autorizada por la Directiva sobre Dinero Electrónico. Dicha EMI puede transferir sin problemas los servicios que presta a otros Estados miembros a través del organismo regulador de su país de origen.

Sí, efectivamente, la EMI aún debe adaptar su diligencia debida con el cliente (DDC) a cualquier requisito adicional de las leyes de prevención del blanqueo de capitales (AML) o de lucha contra la financiación del terrorismo (CFT) del estado anfitrión. Sin embargo, no necesita solicitar directamente el registro AML/CFT en cada estado.

Implicación financiera

Si una autorización o licencia estándar demora entre seis y doce meses en obtenerse, ¿qué ocurre con un registro ALD/CTF?

Generalmente, ese proceso puede tardar entre tres y seis meses, sin embargo, los intercambios y monederos de VC ahora tendrán que lidiar con barreras lingüísticas, administración y fragmentación burocrática en cada estado miembro donde quieran hacer negocios.

Resulta tristemente irónico que registrarse en 50 estados de EE. UU. sea más fácil, ya que al menos el proceso se realiza en un ONE idioma. El mismo requisito, aplicable por estado, en la UE implica que el operador de la bolsa de capital riesgo tendrá que lidiar con 24 idiomas oficiales.

Paradójicamente, el proceso de registro estado por estado será mucho más engorroso en términos de capital y recursos operativos que si el intercambio y la billetera de VC simplemente solicitan convertirse en un EMI o, en caso de urgencia, en unbanco retador.

Seguramente ésta debe ser una consecuencia no deseada.

La EBA interpreta esta implicación como un hecho, sin embargo nuestra opinión es que esto, como mínimo, debe ser involuntario ya que el resultado es absurdo teniendo en cuenta las siguientes declaraciones del preámbulo de la Comisión Europea.

Estos dicen:

Se tuvo debidamente en cuenta la necesidad de respetar la libertad de empresa y, si bien esto afectará a los agentes del mercado que se conviertan en entidades obligadas y que actualmente no realicen la debida diligencia con sus clientes (DDC), la capacidad de operar una plataforma de intercambio de divisas virtuales no se verá afectada por las modificaciones propuestas.

'Apto y apropiado'

La situación antes descrita se agrava si tenemos en cuenta el requisito de que, según la EBA, las "enmiendas propuestas por la Comisión introducen el requisito de que quienes ocupan una función de gestión en, o son los propietarios beneficiarios de, [bolsas y monederos de VC] sean personas idóneas y adecuadas".

Aunque evidentemente la Comisión Europea no ha detallado en qué consistirá en la práctica la prueba de idoneidad, es razonable esperar que se trate de una evaluación de los antecedentes de los solicitantes y la aportación de documentación (pasaporte, comprobante de domicilio) posiblemente notariada, apostillada y traducida.

Imagínese que una bolsa o billetera de capital riesgo tuviera que hacer esto en 28 estados miembros.

El coste medio de producir documentación traducida oficialmente será de un mínimo de 1.000 a 2.000 € por propietario o gerente.

Próximos pasos

Si la Comisión Europea aceptara la interpretación de la EBA de que todos los intercambios y monederos de VC deberán registrarse individualmente en cada estado miembro donde operan, esto sería el mayor error regulatorio para una región.exponiendoLas oportunidades de creación de empleo que ofrece FinTech.

De nuevo, sería absurdo suponer que la intención de la Comisión Europea es hacer que sea más barato establecer una institución de pago autorizada o una institución de dinero electrónico o incluso un banco retador que estar regulado por la 4AMLD como un intercambio o billetera de capital riesgo.

De la noche a la mañana, los costos generales de los intercambios y billeteras de VC aumentarían exponencialmente, lo que significa que, muy probablemente, a principios de enero de 2017 se podría ver una consolidación total del mercado de intercambio y billeteras de VC en la UE.

Este artículo apareció originalmente enEl blog de Diacley se ha vuelto a publicar aquí con el permiso del autor.

Imagen de perro a caballovía Shutterstock