El año 2016 trajo consigo un despertar Bitcoin

Vinny Lingham es el director ejecutivo de la empresa emergente de identidad Civic y exfundador de la plataforma de tarjetas de regalo móviles Gyft.

En este artículo de Opinión , Lingham explica por qué cree que el precio de Bitcoin va a subir, aunque esto no sea el resultado directo de la reducción a la mitad de las recompensas de la red este año. La publicación es una continuación de su... ampliamente circuladopredicción contraria, emitida en 2014.

Después de leer mi publicaciónEncontrar el equilibrio, publicado en marzo de 2014, ONE podría argumentar que era un BIT pesimista respecto de Bitcoin , creyendo que se negociaría lateralmente y a la baja hasta que ciertos fundamentos estuvieran en su lugar.

En ese momento, la mayoría de las personas dentro de la comunidad esperaban que Bitcoin volviera a probar su valor anterior. máximo de $1,255en 2013 y superar fácilmente los $2,000. De hecho, cuando encuesté a la audiencia enCumbre de monedas En 2014, casi nadie adoptaría una postura contraria. Yo sí, y esto venía de la misma persona que predijo correctamente que el Bitcoin alcanzaría los 1000 dólares justo el año anterior.

Para resumir mi publicación anterior, argumenté lo siguiente:

• La falta de confianza en los intercambios limitaría la compra de Bitcoin
• Bitcoin no es una moneda, sino un producto (desde entonces ha sido declarado como tal por numerosos organismos, incluida la CFTC)
• Pérdida de impulso (Bitcoin estaba bajando, no subiendo)
• La adopción por parte del consumidor general estaba retrasada (y en gran medida todavía lo está)
• La adopción por parte de los comerciantes estaba superando la demanda de los consumidores
• Los márgenes de los mineros se estaban reduciendo (lo que obligó a vender más monedas)
• "Contratos inteligentes"sería un caso de uso particularmente importante para la red Bitcoin .

¡Cómo 25 meses hacen la diferencia en el mundo de la Tecnología!

Si examinamos los puntos anteriores, se ven claramente los siguientes cambios:

• Bitcoin está en alza, creando un impulso de precios al alza
• La adopción por parte de los comerciantes se ha desacelerado (como porcentaje) y los consumidores se están poniendo al día, principalmente los primeros en adoptarla, pero la diferencia entre ambos prácticamente se ha revertido.
• Los márgenes de las mineras se ven mucho más saludables, desde los mínimos de $200 del año pasado.
• Los contratos inteligentes se han convertido en la última palabra de moda, junto con "blockchain" y otras redes como Ethereum.
• Existe una fuerte confianza en los intercambios y plataformas para comprar Bitcoin, como Bitstamp, que recientemente obtuvo la aprobación regulatoria de la UE, así como Coinbase, Kraken, Circle, BitX y otros.

Se aproximan vientos en contra

Basándome en mis argumentos anteriores contra el aumento de precio, creo que los vientos en contra que estaban frenando a Bitcoin llevarán el precio hasta la marca de los $1,000 este año.

Como lo sugiere el título de esta publicación, ha habido un despertar.

Llevo un año hablando de algunos vientos de cola y algunas de estas ideas han ido cobrando impulso, así que quería resumirlas aquí en tres categorías:

Los casos de uso industrial están cobrando protagonismo

El capital de riesgo se ha estado vertiendo en startups de blockchain y Bitcoin a un ritmo sin precedentes, superando ya los mil millones de dólares. Estas startups están desarrollando soluciones que utilizan tecnologías blockchain en industrias donde las soluciones no eran posibles o financieramente viables.

El sector bancario está invirtiendo fuertemente en lo que denomina "blockchain", pero evita específicamente el uso de Bitcoin. Personalmente, creo que la situación cambiará en cuanto ONE de estos proyectos se vea comprometido, desde una perspectiva de seguridad. Dicho esto, muchos bancos extranjeros están investigando y utilizando la blockchain de Bitcoin para innovar en sus procesos.

Creo que debemos aceptar que viviremos en un mundo donde existirá una "cadena de cadenas", todas interconectadas de alguna manera. Bitcoin quizá no domine las cadenas del mundo Finanzas , pero podría actuar como plataforma intermediaria para la liquidación entre cadenas.

La próxima contracción de posiciones cortas

El impulsor más importante del aumento de precios pendiente, en mi Opinión, será lo que denomino "la madre de todos los apretones de cortos".

Una compresión corta es básicamente lo que sucede cuando las personas que están vendiendo en corto un activo descubren que el precio ha subido y necesitan comprar (cubrir) para asegurarse de no sufrir más pérdidas.

En el mundo de Bitcoin , esto sucede en varios escenarios.

Los comerciantes y especuladores que opinan que el precio del Bitcoin bajará podrían tomar prestadas monedas a través de intercambios y venderlas en el mercado, esperando que el precio baje para volver a comprarlas más baratas, reembolsar al intercambio y obtener una ganancia.

Los mineros normalmente querrían fijar ganancias a través de "cobertura", porque producen suficientes monedas por día como para poder pagar con su producción futura. Sin embargo, se acerca el día del halving.

El día de reducción a la mitad es el día en que se alcanza un cierto número de bloques y las recompensas por bloque se reducen a la mitad (a12,5 BTC por bloque, desde los 25 BTC actuales). Se espera que esto ocurra a principios de julio de este año.

Esto representa un problema para los mineros si intentan asegurar sus ganancias ahora mismo tomando prestadas y vendiendo monedas, que pretenden devolver después del halving. A menos que tengan bitcoins de sobra, se verán obligados a comprar monedas en el mercado abierto si no pueden producir lo suficiente a través de sus operaciones mineras.

Es como vender cosechas en el mercado de futuros y luego sufrir una tormenta que arrasa con la mitad de tus campos. Técnicamente, la única forma de que esto no ocurra es que el precio se duplique el día del halving (no T).

Debido a que Bitcoin se comercializa en el margen (lo que significa que solo se comercializa un porcentaje del total de monedas emitidas), hay menos liquidez y cambios extremos como una caída del 50% en las recompensas por bloque tendrán un impacto más marcado en el precio de lo que ONE esperaría, lo que desencadenará una compresión corta.

ONE podría argumentar que el mercado ya ha tenido esto en cuenta, pero no es T. La razón es que la tasa de hash fluctuará muy rápidamente durante el período del halving, lo que generará mucha volatilidad para mineros y traders. Además, se desconoce la verdadera tasa deflacionaria de Bitcoin , como explicaré a continuación.

Inflación real vs inflación nominal

Bitcoin se creó como una moneda "deflacionaria". La oferta total es de 21 millones de unidades y no se modificará. Hay alrededor de 15,5 millones de BTC en circulación y se acuñan unas 3600 nuevas monedas al día, es decir, aproximadamente 100 000 monedas al mes, lo que equivale a una inflación nominal (en relación con las monedas realmente emitidas) de alrededor del 8 % anual.

Podría decirse que esto bajará al 4% después del halving. ¿O no?

Si asumimos que 4 millones de BTC no se moverán pronto, la circulación activa de Bitcoin se acerca a los 12 millones de monedas (según las monedas en circulación actual). Suponiendo que se acuñan 100.000 bitcoins al mes, la inflación real es del 10%, no del 8%. Por lo tanto, si el halving entra en vigor, la inflación real se reduce a alrededor del 5% anual.

Basado eninvestigación Por John Ratcliff, me gustaría construir una nueva perspectiva de la tasa de inflación real de Bitcoin. Por diversas razones, parece que el 25% de los bitcoins no están en circulación activa (perdidos, almacenamiento en frío, Satoshi, ETC). Esto es así incluso si asumimos... Craig Wright es Satoshi (lo que significaría que sus monedas no se moverán hasta 2020). Todos los números están redondeados.

• En 2014, la inflación nominal de Bitcoin fue del 10,3% y la inflación real fue del 15,1%.
• En 2015, la inflación nominal de Bitcoin fue del 9,3% y la inflación real fue del 10,1%.
• En 2016, la inflación de Bitcoin será del 6,4% y la inflación real será del 8,7%.
• En 2017, la inflación de Bitcoin será del 4% y la inflación real será del 5,3%.

La inflación en Bitcoin tiene una aplicación curiosamente diferente a la inflación en el mundo real, ya que los precios no suben porque los gobiernos impriman dinero. Los precios suben debido a la escasez (oferta/demanda).

Si observamos que la "inflación" real está cayendo casi dos tercios en aproximadamente sólo tres años, significa que para satisfacer el volumen actual de compra de Bitcoin , Bitcoin necesitará encontrar un nuevo punto de equilibrio y un precio de compensación más altos.

No creo que estos cálculos se hayan tenido en cuenta adecuadamente en el precio de mercado.

La próxima carrera armamentista

La comprensión de que Bitcoin es un activo global estratégico desencadenará una "carrera armamentista".

Actualmente, la capitalización de mercado de Bitcoin (7 mil millones de dólares) es simplemente demasiado pequeña para facilitar una compra masiva de bitcoins por parte de cualquier organización gubernamental. Si Bitcoin comenzara a dispararse globalmente, podría volverse de interés estratégico para un gobierno y, por lo tanto, para otros. Creo que esto desencadenaría algo similar a una carrera por las materias primas digitales.

Imaginen si China comenzara a comprar grandes cantidades de Bitcoin , ¿se quedarían los gobiernos del resto del mundo con los brazos cruzados? No lo creo, así que mi predicción es que para 2017, los gobiernos se convertirán en los mayores compradores de Bitcoin, impulsando el precio a nuevos máximos.

Siempre es fácil hacer predicciones descabelladas. Mi objetivo en esta publicación era describir cuáles, en mi opinión, son los factores que impulsan al Bitcoin.

No sé si el precio subirá a $1,000 o $10,000, pero sí sé que va a subir. Si tuviera que predecirlo, diría que alcanzaría más de $1,000 en 2016 y más de $3,000 en 2017.

¡Estoy deseando ver cómo se desarrolla todo esto!

Esta publicación se publicó originalmente enMedioy se ha vuelto a publicar con el permiso del autor.

El despertar empresarialvía Shutterstock