¿Podrá el precio de Bitcoin mantenerse estable alguna vez?

Si los expertos tienen razón, una de las características predominantes de bitcoin podría ser también su mayor problema: una oferta fija que contribuye a que los precios fluctúen. Afirman que las criptomonedas con una oferta flexible ayudarían a evitar que los usuarios habituales se alejen.

Incluso en el universo digital de Bitcoin, se aplican las mismas reglas económicas básicas, donde el precio se determina por la oferta y la demanda. El algoritmo de Bitcoin hace que la oferta de bitcoins sea predecible, con un flujo constante de bitcoins distribuidos mediante recompensas por bloque que se reducen a la mitad a un ritmo preestablecido. Esto permite que la demanda fluctúe.

La demanda dinámica de Bitcoin

En el caso de Bitcoin, esa demanda fluctúa enormemente.

"La volatilidad diaria del BTC/USD ronda el 5%, lo que equivale aproximadamente a 5-7 veces la volatilidad de un cruce de divisas importante", señala Robert Sams, consultor económico de Criptomonedas con 11 años de experiencia en fondos de cobertura.

Esta fluctuación en la demanda no es buena, ya que afecta al precio, haciéndolo volátil. La volatilidad del precio dificulta el crecimiento de las empresas de Bitcoin , ya que introduce demasiada incertidumbre, advierte Joseph Lee, fundador de la plataforma de comercio de Criptomonedas BTC con sede en Singapur, quien añadió:

Esto perjudica a la gran cantidad de empresas que simplemente quieren participar en este mercado aceptando bitcoins por sus productos, ya sean alimentos o hardware, pero sin saberlo terminan especulando a largo plazo sobre el precio.

Claro, pueden aceptar bitcoins y convertirlos inmediatamente a moneda fiduciaria mediante plataformas como CoinBase o BitPay, para no tener que tocar la Criptomonedas. Esto no los convierte en una empresa que invierte en bitcoins. Simplemente son una empresa que acepta Bitcoin.

Hacer que la oferta sea elástica

Ante este problema, ¿qué es mejor: la demanda fluctuante o la oferta fluctuante?

"Mi opinión es que a ONE le importa la oferta (¿cuánta gente sabe cuántos dólares estadounidenses hay en circulación?)", dijo Vitalik Buterin, fundador del proyecto Ethereum .

"A la gente le importa el precio, por lo que estabilizarlo es más importante, y eso requiere que la oferta pueda ajustarse en función del precio mediante alguna métrica", continuó.

¿Qué métrica se podría usar para estabilizar el precio de una Criptomonedas? Es una pregunta complicada, ya que se trata de una Regulación monetaria. Las políticas monetarias centralizadas contradicen todo lo que representaba el concepto original de Satoshi para Bitcoin .

En cambio, Buterin y otros hablan de una Regulación monetaria descentralizada, decidida por la red. Sin embargo, esto presenta desafíos importantes. Es necesario elegir la métrica correcta e implementarla de forma que un atacante no pueda controlar el precio de la moneda.

Cómo establecer el suministro de una moneda

Entonces, ¿qué métrica debería utilizarse? Buterin ofrece algunas sugerencias en este artículo.entrada de blog, y divide las posibilidades en dos tipos principales. El primero es exógeno: utiliza métricas externas a la red, como el precio de una moneda fiduciaria.

El enfoque alternativo es endógeno (utilizando alguna métrica interna para determinar la oferta). El enfoque interno es mejor para una Criptomonedas como Bitcoin, según Buterin, quien afirmó:

"No introduce dependencias implícitas en instituciones específicas (por ejemplo: apuntar a la paridad del dólar esencialmente le daría a la Reserva Federal control sobre Bitcoin)".

Sams también prefiere que la información provenga de dentro de la red. Existen diferentes métricas internas que podrían utilizarse, desde la dificultad variable de minería hasta las comisiones por transacción.

[cita posterior]

Ya se han presentado propuestas que harían que el precio de una Criptomonedas fuera elástico. Bitcoin (IBC), el... propuesta del Instituto de Investigación Económica de la Universidad Hitotsubashi en Tokio, vincula el precio de la Criptomonedas al dólar estadounidense, pero luego utiliza la recompensa dada a los mineros de Bitcoin como una forma de ajustar la oferta de monedas.

Sin embargo, el concepto de IBC presenta algunos problemas, advierte Sams. «Su enfoque no es viable por muchas razones. El principal problema es que no cuentan con ningún mecanismo para reducir la oferta de monedas, solo para aumentarla de forma elástica», afirmó.

Sams prefiere fijar como objetivo una recompensa de minería constante, basada en el nivel óptimo de costos de hash de la red. Posteriormente, la oferta de monedas puede aumentarse o disminuirse para mantener esa tasa, utilizando algún canal alternativo.

"En mi artículo"Ese canal son las acciones de señoreaje", dijo Sams, cuya teoría para estabilizar el precio de Bitcoin vería dos tipos de tokens.

Un token, la moneda, se usaría para transacciones. El otro token sería una participación en la moneda. señoreaje(la ganancia que un emisor de dinero puede obtener al crear dinero). Las monedas se intercambian por acciones, y viceversa, cuando la oferta de monedas necesita aumentar o disminuir.

¿Adiós Bitcoin?

Genial. Ya está todo listo. Simplemente haremos que los desarrolladores CORE lo codifiquen en el protocolo, ¿de acuerdo? «No tan rápido», dijo Sams, quien argumenta que no hay respaldo para un cambio tan fundamental en la Tecnología de Bitcoin .

Es mejor tratar a Bitcoin como una buena Criptomonedas 1.0 y empezar de nuevo, dijo:

No creo en la tesis de que todo depende de respaldar un único protocolo. No hay razón para pensar que el primer protocolo lo hizo todo bien.

Sams, que también asesora a Ethereum, sostiene que una Criptomonedas diseñada con la estabilidad en mente desde el principio se iniciará con alguna función distinta a los pagos para empezar.

"Compran la moneda no porque quieran, sino porque tienen que hacer algo más que realmente quieren", dijo.

No está claro qué será: alguna forma de aplicación descentralizadaque luego pueda convertirse en un mecanismo de pago, tal vez. O una moneda conalgún otro objetivo socialen mente.

Buterin llega a decir que Bitcoin nunca pasará de su fase actual como moneda especulativa, acaparada por aquellos Esperando un final 'hasta la luna', porque un activo nunca será estable sin un suministro variable.

Un enfoque diferente

No todos están de acuerdo en que sea necesario modificar la oferta para alcanzar un precio más estable para una Criptomonedas. Lee, de BTC, considera que la liquidez y el tamaño son clave.

«Como comunidad, en lugar de intentar controlar el precio manipulando artificialmente la oferta, ¿por qué no trabajar colectivamente para aumentar la demanda?», preguntó.

"El consenso predominante entre los economistas es que la liquidez es un factor importante en el Explora de precios y que impulsará el crecimiento de cualquier mercado o clase de activo independientemente de ello", agregó Lee, citando Este informe del Banco Mundial.

Sugiere que las empresas emergentes se concentren en atraer a los consumidores y apuntar a la adopción por parte de los comerciantes, y sostiene que observar los flujos de capital de riesgo hacia estos dos sectores es un buen indicador de la creciente demanda.

"Esto creará un ciclo de retroalimentación en el que la velocidad monetaria puede aumentar", concluyó.

Si Buterin tiene razón, y la oferta flexible es la única respuesta a la volatilidad, entonces Bitcoin quedará atrapado en un ciclo de acumulación y espera para siempre. Si Lee tiene razón, entonces hay futuro para Bitcoin como Criptomonedas que prioriza las transacciones sobre la inversión.

¿Qué opinas? ¿Debería la gente presionar para una nueva moneda estable con un suministro flexible? ¿O debería la comunidad Bitcoin simplemente intentar superar el problema con su crecimiento?

Corrección:Este artículo fue modificado para aclarar que, si bien el algoritmo de Bitcoin hace que el suministro de Bitcoins sea predecible, la velocidad a la que se distribuyen se reduce con el tiempo.

Equilibrioimagen vía Shutterstock