Las declaraciones de quiebra de Celsius sugieren que los clientes minoristas sufrirán las consecuencias de su fracaso

El prestamista de Cripto Celsius Network, con problemas de liquidez, se declaró en bancarrota del Capítulo 11 en el Distrito Sur de Nueva York el miércoles, más de un mes después de... retiros de clientes detenidosdebido a “condiciones extremas del mercado”.

La presentación se produjo nueve días después de que el corredor de Cripto Voyager Digital se declarara en bancarrota del Capítulo 11 en el mismo tribunal, después de pausar los retiros de los clientes a principios de este mes mientras enfrentaba su propia crisis de liquidez. motivadopor elcolapsar del fondo de cobertura de Cripto con sede en Singapur Three Arrows Capital.

Corte limaduras Reveló que Celsius tiene un déficit de 1.200 millones de dólares (como mínimo) en su balance general: la compañía tiene 5.500 millones de dólares en pasivos (de los cuales 4.700 millones corresponden a participaciones de clientes) y solo 4.300 millones de dólares en activos, gran parte de los cuales son ilíquidos. Aunque la compañía ya ha comenzado a... hacer frente a su deuda Para los acreedores institucionales, los inversores minoristas se han quedado en la oscuridad y probablemente serán los más afectados por la quiebra de Celsius.

“Celsius ha preparado el escenario para el conflicto entre sus clientes y sus sofisticados acreedores institucionales”, dijo a CoinDesk Daniel Gwen, asociado de reestructuración empresarial del bufete de abogados Ropes & Gray, con sede en Nueva York.

En particular, Celsius ha señalado en sus alegatos que los clientes transfirieron la propiedad de sus Cripto a Celsius, convirtiéndolos en acreedores no garantizados. Este detalle podría socavar las expectativas de los clientes, quienes creían que estaban depositando sus activos en una entidad similar a la de un banco tradicional, añadió Gwen.

David Silver, socio fundador del bufete de abogados Silver Miller, con sede en Florida, estuvo de acuerdo.

“Celsius es el peligroso resultado de lo que ocurre en un mercado sin regulación. Quienes creían estar invirtiendo en inversiones de bajo riesgo y habían retirado sus Cripto de inversiones de alto riesgo acaban de perder una generación de riqueza”, declaró a CoinDesk. “Por el momento, el proceso de quiebra no será favorable para el inversor promedio”.

Ni tus llaves, ni tus monedas

Al igual que Voyager Digital, Celsius se parecía mucho a un banco para el inversor promedio.

Los clientes podían conectar sus tarjetas de crédito o cuentas bancarias a la plataforma y usarla para comprar e intercambiar Cripto, o para obtener préstamos fiduciarios con sus Cripto como garantía. Para animar a los clientes a apostar sus Cripto con Celsius, la compañía prometió una rentabilidad de hasta el 17 %.

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Pero, como señalaron varios abogados a CoinDesk, ni Celsius ni Voyager son bancos y ninguno de ellos está sujeto a las mismas regulaciones estrictas que los bancos.

Esto es evidente en la decisión de ambos prestamistas de declararse en bancarrota bajo el Capítulo 11. A menudollamado “Quiebra de reorganización”, el Capítulo 11 de bancarrota permite a las empresas KEEP operando mientras reestructuran sus finanzas para pagar a sus acreedores.

Es una opción que no está disponible para los corredores de bolsa. Cuando los corredores de valores o materias primas regulados quiebran, su única opción es liquidarse, generalmente a través del Capítulo 7 de la Ley de Quiebras.

Rick Hyman, socio con sede en Nueva York de los grupos de servicios corporativos y financieros de Crowell & Moring, dijo a CoinDesk que la capacidad de Celsius y Voyager de reestructurarse a través del Capítulo 11 en lugar de verse obligados a liquidarse es el resultado de la falta de claridad regulatoria en torno a las criptomonedas.

Si bien se ha debatido mucho sobre la naturaleza de los activos digitales y si deben considerarse valores o materias primas, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha expresado algunas opiniones al respecto, no se ha tomado una decisión al respecto, afirmó Hyman. «Hasta que se tome esa decisión, las plataformas de Criptomonedas como Celsius Network y Voyager no se clasificarán como intermediarios bursátiles».

En quiebra en la Gran Manzana

Aunque Voyager tiene su sede en Nueva York y se declaró en quiebra en el Distrito Sur de Nueva York, la decisión de Celsius de presentar la solicitud en el mismo tribunal ha causado cierta confusión, porque la sede de Celsius está en Hoboken, Nueva Jersey.

En sus presentaciones judiciales, Celsius enumeró una dirección de Nueva York como ubicación de sus principales activos, lo que Gwen le dijo a CoinDesk que es otro método para determinar la jurisdicción o el lugar de la quiebra.

Aaron Javian, socio del bufete de abogados de Nueva York Reed Smith, dijo a CoinDesk que en realidad es bastante común que las empresas con sede fuera de Nueva York se declaren en quiebra en la ciudad.

Normalmente, las empresas tienen un vínculo importante con Nueva York debido a su condición de centro financiero. Si Celsius tiene efectivo, Cripto o cualquier otra cosa en cuentas en Nueva York, es probable que exista una razón importante, tanto en términos de activos como de negocios, para presentar la solicitud en el SDNY.

Una de esas razones podría ser que el Distrito Sur de Nueva York es percibido como una jurisdicción más amigable, o al menos más conocedora de criptomonedas.

“Muchos grandes deudores comerciales pueden declararse en quiebra en un distrito con experiencia específica en su sector y reputación de llevar a cabo procedimientos eficientes”, declaró Hyman a CoinDesk. “[Celsius] podría haber determinado que sería favorable que el mismo tribunal, aunque no el mismo juez [de Voyager], abordara las numerosas cuestiones novedosas que seguramente surgirán en estos casos de alto perfil”.

Los jueces de quiebras de Nueva York son ampliamente considerados como unos de los más sofisticados de los EE. UU., debido a su experiencia en el manejo de quiebras financieras complejas.

“Nueva York, por ejemplo, fue el escenario de los casos de quiebra de Lehman Brothers y del fondo de inversión de Bernie Madoff”, dijo Gwen.