Що означає Tether , коли написано, що він «регульований»

Tether, регульований чи ні?

Новачки в Крипто швидко стикаються з популярною відмінністю між регульовані стейблкойни та нерегульований стейблкойни. Але яка різниця? Tether, найбільший із стейблкойнів, часто називають нерегульованим. Але керівники та прихильники Tether не згодні з цим твердженням. Хто правий?

JP Koning, оглядач CoinDesk , працював дослідником капіталу в канадській брокерській фірмі та фінансовим автором у великому канадському банку. Він веде популярний блог Moneyness.

Tether є найпопулярнішим засобом обміну в Крипто . З майже 25 мільярдами доларів США Tether стейблкойнів, що існують, він став ONE із найбільших у світі небанківських емітентів доларів. Для контексту, непогашені залишки PayPal становлять близько 32,5 мільярдів доларів. PayPal знадобилося понад 20 років, щоб досягти цього рівня. Tether зробив це всього за шість!

Історія Tether є ще більш інтригуючою, оскільки протягом багатьох років його переслідували припущення про те, що його запаси нестачі. Фактично, генеральний прокурор Нью-Йорка Летиція Джеймс наразі розслідується Bitfinex, афілійована компанія Tether , за ймовірне порушення закону про цінні папери Нью-Йорка, використовуючи резерви Tether для покриття збитків.

Потенційних користувачів стейблкойнів легко заплутати ці змішані сигнали. Неймовірне зростання Tether означає високий ступінь довіри ринку до стейблкоїна, але постійні чутки про його резерви говорять про протилежне.

Дивіться також: Питання про Tether просто T зникають. Чи турбується Крипто ?

ONE із емпіричних правил, яким може скористатися будь-хто для встановлення довіри до фінансової установи, є наявність регулювання. Чи існує нейтральний державний орган, який наглядає або регулює фінанси фінансової установи? Якщо так, це надає користувачам рівень захисту.

На жаль, навіть тема регулювання може заплутати. Подкастер Лаура Шин нещодавно мала розмова з Заступник генерального директора Deltec Грегорі Пепін, банкір Tether. Пепін звернувся до нещодавніх звинувачень у тому, що Tether не має достатньої кількості доларів на своєму банківському рахунку для кожного випущеного Tether . Розмова переходить до регулювання о 20:50, коли Шин запитує Пепіна, чи регулюється Tether чи ні:

гомілка: Чи можете ви назвати регулятор для Tether?

Пепін: Регулятор, пов’язаний з Tether, Paxos і USD Coin , і всі вони зареєстровані у FinCEN. А це означає, що для AML і KYC [боротьба з відмиванням грошей і знай свого клієнта], і це найважливіше, тому що якщо ви подивіться на всі коментарі Джанет Єллен, то всі вони про відмивання грошей і тероризм. І на цьому рівні всі вони регулюються однаково, усі вони зареєстровані у FinCEN.

У своїй відповіді Пепін стверджує, що Tether регулюється. І він припускає, що саме реєстрація Tether у FinCEN наділяє Tether регульованим статусом, ставлячи його в один ряд із конкурентами стейблкойнів, такими як USD Coin, які також зареєстровані у FinCEN. FinCEN, до речі, це Мережа боротьби з фінансовими злочинами, бюро Міністерства фінансів США, яке визначає правила боротьби з відмиванням грошей.

Паоло Ардоіно, головний Технології директор Tether, також зробив таку ж заяву про те, що Tether є на одному рівні з іншими стейблкойнами, оскільки він «регулюється FinCEN».

Головний юрисконсульт Tether Стюарт Хогнер також зробив таку ж пропозицію. У відповідь на запитання в Twitter про те, як регулюється Tether , Хегнер має на увазі, що саме реєстрація Tether у FinCEN кваліфікує Tether як регульовану фінансову установу:

Отже, у нас є точка даних, яка може розвіяти занепокоєння Крипто неофітів щодо підтримки Tether . Tether регулюється, тож, ймовірно, користувачі захищені.

На жаль, це твердження є оманливим.

Tether T є регульовані від FinCEN. Вірніше, це так зареєстрований з FinCEN. Ці два слова R дуже різні. Якщо установа зареєстрована у FinCEN, це означає, що FinCEN надала їй електронний обліковий запис для завантаження звітів про підозрілі транзакції (SAR) і звітів про готівкові операції на 10 000 доларів США (CTR). Відповідно до вимог FinCEN, зареєстрована організація також повинна впроваджувати заходи для збору та перевірки особи клієнтів.

Хоча похвально те, що Tether вирішив зареєструватися у FinCEN, збирати інформацію про клієнтів і регулярно подавати SAR, у цьому статусі немає нічого особливого. Навіть Dale & Jackie's Discount Liquor у Декатурі, штат Іллінойс, зареєстровано у FinCEN:

До речі, подивіться на застереження щодо відмови від відповідальності, яке FinCEN містить у нижній частині статусу реєстрації Dale & Jackie. «Включення компанії на веб-сторінку MSB Registrant Search не є рекомендацією, підтвердженням легітимності чи схваленням компанії будь-якою державною установою». Іншими словами, ані Dale & Jackie's Discount Liquor, ані Tether не повинні рекламувати свою реєстрацію в FinCEN як нормативний знак схвалення. Тим не менш, це те, що, схоже, роблять керівники Deltec і Tether у Twitter і Подкасти.

Початківці користувачі стейблкойнів повинні розуміти, що FinCEN T надає a фінансова нормативна база для компаній, що надають грошові послуги, як-от Tether, PayPal або Dale & Jackie's. Тобто FinCEN T хвилює капіталізацію Dale & Jackie або її чистий капітал. Він T перевіряє, чи долари, створені цими емітентами, забезпечені на 100%.

У нас є окремий набір державних установ, які VET підприємства грошових послуг на достатність капіталу та достатнє забезпечення. У США фінансове регулювання підприємств грошових послуг здійснюється державними департаментами фінансових послуг. (Ось список).

Дивіться також: Що таке стейблкойни?

PayPal, про який я згадував вище, регулюється як бізнес, що надає грошові послуги, у понад 50 різних штатах США. Circle і Coinbase, які разом випускають другий за величиною стейблкойн, USD Coin, мають ліцензії кількох державних фінансових служб.

Кожен державний регулятор фінансових послуг має свої власні правила, але загалом усі вони вимагають від компаній, що надають грошові послуги, обмежувати свої інвестиції діапазоном дозволених цінних паперів, виставляти BOND чи акредитив у регулятора як забезпечення та/або підтримувати мінімальні вимоги до чистого капіталу. Підприємства, що надають грошові послуги, також повинні надавати своєму державному регулятору фінансових послуг щорічну фінансову звітність, перевірену аудитом, і за потреби здавати її на перевірку. Щоб запобігти шахрайству, державні регулятори часто передбачають перевірку біографії керівників і директорів.

Стайблкойни Паксос стандартний і Gemini Dollar регулюються BIT інакше, ніж USD Coin. Емітенти Gemini Trust і Paxos Trust мають ліцензію від одного відділу фінансових послуг штату, Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк (NYDFS), на діяльність як трастові компанії з обмеженою метою. Щоб відповідати вимогам, вони зобов’язані відповідати тим самим стандартам, що й банк. (Вимоги такі тут).

Таким чином, PayPal, Coinbase, Circle, Gemini Trust і Paxos Trust мають можливість повідомити громадськості, що долари, які вони випускають, повинні відповідати певній фінансовій нормативній базі, створеній для компаній, що надають грошові послуги. Тобто клієнти мають певну гарантію, що регулятор встановлює стандарти якості для доларів, виготовлених цими емітентами.

Tether, навпаки, не регулюється NYDFS. Це також не регулюється жодним іншим департаментом фінансових послуг штату США.

Ми знаємо, що Tether має зв’язок із Багамськими островами (Deltec, зрештою, знаходиться там), але QUICK перевірка Центрального банку Багамських островів (CBB) розкриває реєстр що Tether T має ліцензії CBB як бізнес з переказу грошей або як постачальник послуг електронних грошей. Tether зареєстровано на Британських Віргінських островах, але обшук Комісія з фінансових послуг Британських Віргінських островів, яка регулює діяльність банків і банківських компаній Британських Віргінських островів, не вказує, що Tether є ONE з її регульованих організацій.

Дивіться також: Нік Картер - Націоналізація стейблкойнів T покращить доступ до фінансів

Отже, якщо Пепін, Ардойно та Хегнер хочуть заспокоїти стурбованість громадськості щодо резервів Tether, стверджуючи, що Tether працює згідно з якоюсь фінансовою нормативною базою, тоді вони повинні сказати нам: який саме державний орган виконує функції фінансового нагляду?

Реєстрація FinCEN повинна ні використовувати в дебатах щодо фінансової безпеки Tether . Коли мова заходить про резерви бізнесу грошових послуг, відповідним регулятором буде щось на зразок NYDFS або іншого державного департаменту фінансових послуг або центрального банку Багамських Островів (який має систему ліцензування бізнесу грошових послуг). Лише ці регулюючі органи беруть на себе завдання перевіряти фінансові звіти компаній, що надають грошові послуги, VET керівників і директорів і встановлювати правила щодо дозволених інвестицій. FinCEN не T.

Це ні гріх бути нерегульованою фінансовою установою. Існує багато добре керованих і законних компаній, що надають грошові послуги, які не діють відповідно до жодної фінансової нормативної бази. Проте це є Фінансовій установі гріх стверджувати, що її фінанси регулюються, і вказувати на реєстрацію FinCEN як доказ цього, хоча насправді вона не дотримується жодної конкретної фінансової нормативної бази. Це брехлива реклама.