¿Qué quiere decir Tether cuando dice que está "regulado"?

Tether, ¿regulado o no?

Los recién llegados al espacio Cripto se enfrentan rápidamente a una distinción popular entre reguladomonedas estables yno reguladoMonedas estables. ¿Pero cuál es la diferencia? Tether, la mayor de las monedas estables, suele describirse como no regulada. Sin embargo, los ejecutivos y defensores de Tether discrepan con esta afirmación. ¿Quién tiene razón?

JP Koning, columnista de CoinDesk , trabajó como investigador de renta variable en una firma de corretaje canadiense y redactor financiero en un importante banco canadiense. Dirige el popular blog Moneyness.

Tether es el medio de intercambio más popular en la Cripto . Con un valor de casi 25 mil millones de dólares estadounidenses, Tether Con la existencia de stablecoins, se ha convertido en ONE de los mayores emisores no bancarios de dólares del mundo. Para contextualizar, existen aproximadamente 32.500 millones de dólares en saldos de PayPal pendientes. PayPal tardó más de 20 años en alcanzar este nivel. ¡ Tether lo logró en tan solo seis!

La historia de Tether es aún más intrigante, ya que durante años se ha visto acosada por la especulación de que sus reservas son deficientes. De hecho, la fiscal general de Nueva York, Letitia James, es...Actualmente investigando Bitfinex, una filial de Tether , por supuestamente violar la ley de valores de Nueva York al utilizar las reservas de Tether para encubrir pérdidas.

Para los usuarios potenciales de monedas estables, es fácil confundirse con estas señales contradictorias. El increíble crecimiento de Tether implica un alto grado de confianza del mercado en la moneda estable, pero los persistentes rumores sobre sus reservas indican lo contrario.

Ver también:Las preguntas sobre Tether no desaparecen. ¿Le importa al mercado de Cripto ?

Una regla general que cualquiera puede usar para generar confianza en una institución financiera es la existencia de regulación. ¿Existe un organismo gubernamental neutral que supervise o regule las finanzas de una institución financiera? De ser así, esto proporciona a los usuarios un nivel de protección.

Desafortunadamente, incluso el tema de la regulación puede ser confuso. La podcaster Laura Shin recientemente tuvo una...conversación con Gregory Pepin, subdirector ejecutivo de Deltec y banquero de Tether, abordó las recientes acusaciones de que Tether no tiene suficientes dólares en su cuenta bancaria para cada Tether emitido. La conversación gira en torno a la regulación a las 20:50, cuando Shin le pregunta a Pepin si Tether está regulado o no.

Espinilla:¿Puedes nombrar un regulador para Tether?

Pipino:El regulador relacionado con Tether, Paxos, USD Coin y todos ellos están registrados en la FinCEN. Esto significa que, para la prevención del blanqueo de capitales y el conocimiento del cliente (KYC), y eso es lo más importante, porque si analizamos los comentarios de Janet Yellen, todo se centra en el blanqueo de capitales y el terrorismo. Y en ese sentido, todos están regulados por igual: todos están registrados en la FinCEN.

En su respuesta, Pepin sostiene que Tether está regulado. Y sugiere que es su registro en la FinCEN lo que le otorga el estatus de regulado, poniéndolo a la par con sus criptomonedas estables competidoras, como USD Coin, que también están registradas en la FinCEN. La FinCEN, por cierto, es la Red de Control de Delitos Financieros, una agencia del Departamento del Tesoro de EE. UU. que define las normas para combatir el blanqueo de capitales.

Paolo Ardoino, director de Tecnología de Tether, también hizo la misma afirmación sobre que Tether está a la par con otras monedas estables porque está "regulada por FinCEN".

El asesor general de Tether, Stuart Hoegner, también hizo la misma sugerencia. En respuesta a una pregunta en Twitter sobre cómo se regula Tether , Hoegner insinúa que es su registro en la FinCEN lo que la califica como institución financiera regulada:

Así que aquí tenemos un dato que podría disipar las preocupaciones de los principiantes en Cripto sobre el respaldo de Tether . Tether está regulado, por lo que presumiblemente los usuarios están protegidos.

Lamentablemente, esta afirmación es engañosa.

Tether no es reguladopor FinCEN. Más bien, esregistradoCon FinCEN. Estas dos palabras con R son bastante diferentes. Cuando una institución se registra en FinCEN, significa que FinCEN le ha proporcionado una cuenta electrónica para cargar informes de transacciones sospechosas (SAR) e informes de transacciones en efectivo de $10,000 (CTR). Según los requisitos de FinCEN, una entidad registrada también debe implementar medidas para recopilar y verificar la identidad de los clientes.

Si bien es loable que Tether haya optado por registrarse en la FinCEN, recopilar información de sus clientes y presentar informes SAR con regularidad, esta condición no tiene nada de especial. Incluso Dale & Jackie's Discount Liquor en Decatur, Illinois, está registrada en la FinCEN:

Por cierto, echa un vistazo a la exención de responsabilidad que FinCEN agrega al final del estado de registro de Dale y Jackie.La inclusión de una empresa en la página web de búsqueda de registrantes de MSB no constituye una recomendación, certificación de legitimidad ni respaldo de la empresa por parte de ninguna agencia gubernamental. En otras palabras, ni Dale & Jackie's Discount Liquor ni Tether deberían anunciar su registro en la FinCEN como un sello de aprobación regulatoria. Sin embargo, esto es lo que los ejecutivos de Deltec y Tether parecen estar haciendo en Twitter y en Podcasts.

Lo que los usuarios novatos de monedas estables deben comprender es que FinCEN no proporciona una marco regulatorio financiero Para empresas de servicios financieros como Tether, PayPal o Dale & Jackie's. Es decir, a FinCEN no le importa la capitalización ni el patrimonio neto de Dale & Jackie's. No verifica si el dinero que generan estos emisores está 100% respaldado.

Contamos con un conjunto independiente de instituciones gubernamentales que VET a las empresas de servicios financieros para determinar su adecuación de capital y respaldo suficiente. En EE. UU., la regulación financiera de las empresas de servicios financieros la llevan a cabo los departamentos estatales de servicios financieros. (Aquí está una lista).

Ver también:¿Qué son las monedas estables?

PayPal, que mencioné anteriormente, está regulado como una empresa de servicios monetarios en más de 50 estados diferentes de EE. UU. Circle y Coinbase, que juntos emiten la segunda moneda estable más grande,USD Coin, están autorizados por varios departamentos de servicios financieros estatales.

Cada regulador estatal de servicios financieros tiene sus propias normas, pero en general, todos exigen que las empresas de servicios financieros limiten sus inversiones a una gama de valores permitidos, que depositen una BOND o una carta de crédito ante el regulador como garantía y/o que mantengan un patrimonio neto mínimo. Las empresas de servicios financieros también deben proporcionar a su regulador estatal de servicios financieros estados financieros auditados anualmente y someterse a inspecciones cuando sea necesario. Los reguladores estatales suelen exigir la verificación de antecedentes de ejecutivos y directores para prevenir el fraude.

Monedas establesEstándar de Paxos Las Gemini Dollar están reguladas de forma BIT diferente a la de USD Coin. Los emisores Gemini Trust y Paxos Trust cuentan con la licencia de un solo departamento estatal de servicios financieros, el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), para operar como sociedades fiduciarias de propósito limitado. Para calificar, deben cumplir con los mismos estándares que un banco. (Los requisitos son...) aquí).

PayPal, Coinbase, Circle, Gemini Trust y Paxos Trust tienen la particularidad de poder informar al público que los dólares que emiten deben adherirse a un marco regulatorio financiero específico creado para empresas de servicios financieros. Es decir, los clientes tienen la garantía de que un regulador establece estándares de calidad para los dólares emitidos por estos emisores.

Tether, por el contrario, no está regulado por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS). Tampoco lo está por ningún otro departamento de servicios financieros estatal de EE. UU.

Sabemos que Tether tiene una conexión con las Bahamas (Deltec, después de todo, se encuentra allí), pero una QUICK verificación del Banco Central de las Bahamas (CBB) El registro revela Que Tether no cuenta con la licencia del CBB como empresa de transferencia de dinero ni como proveedor de servicios de dinero electrónico. Tether está constituida en las Islas Vírgenes Británicas, pero una búsqueda de La Comisión de Servicios Financieros de las Islas Vírgenes Británicas, que regula los bancos y las empresas de servicios monetarios con sede en las Islas Vírgenes Británicas, no revela que Tether sea una de sus entidades reguladas.

Ver también: Nic Carter -La nacionalización de las monedas estables no mejorará el acceso financiero

Entonces, si Pepin, Ardoino y Hoegner quieren calmar las preocupaciones públicas sobre las reservas de Tether afirmando que Tether opera bajo algún tipo de marco regulatorio financiero, entonces necesitan decirnos: ¿cuál es exactamente el organismo gubernamental que actúa como supervisor financiero?

El registro en FinCEN deberíano Se podría invocar en un debate sobre la seguridad financiera de Tether . En cuanto a las reservas de una empresa de servicios financieros, el regulador pertinente sería algo como el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS), otro departamento estatal de servicios financieros o el Banco Central de las Bahamas (que cuenta con un marco de licencias para empresas de servicios financieros). Solo estos reguladores se encargan de revisar los estados financieros de una empresa de servicios financieros, VET ejecutivos y directores, y establecer normas sobre las inversiones permitidas. FinCEN no lo T.

Es noEs un pecado ser una institución financiera no regulada. Existen muchas empresas de servicios financieros legítimas y bien administradas que no operan bajo ningún marco regulatorio financiero en particular. Sin embargo,es Es un pecado que una institución financiera afirme que sus finanzas están reguladas —y alegue el registro en la FinCEN como prueba de ello— cuando, en realidad, no se adhiere a ningún marco regulatorio financiero específico. Eso es publicidad engañosa.