Фіатний стандарт і боргове рабство

6 серпня 1915 року Уряд Його Величності оприлюднив таке звернення:

З огляду на важливість зміцнення золотих запасів країни для цілей обміну, казначейство [дало] вказівку поштовому відомству та всім державним департаментам, яким доручено здійснювати готівкові платежі, використовувати банкноти замість золотих монет, коли це можливо. Громадськість, як правило, наполегливо проситься, в національних інтересах, співпрацювати з Казначейством у цій Політика , (1) сплачуючи золотом пошті та банкам; (2) вимагати оплати чеків банкнотами, а не золотом; (3) використання банкнот, а не золота для виплати заробітної плати та грошових виплат загалом.

Цим незрозумілим і майже забутим оголошенням Банк Англії фактично почав відхід світової валютної системи від золотого стандарту, за яким усі державні та банківські зобов’язання можна було погашати фізичним золотом. У той час золоті монети та злитки все ще використовувалися в усьому світі, але вони мали обмежене використання для міжнародної торгівлі, що зумовило необхідність вдатися до механізмів клірингу міжнародних банків. Головний серед усіх банків того часу, мережа Банку Англії охоплювала весь світ, а його фунт стерлінгів протягом століть здобув репутацію такого ж цінного, як золото.

Замість передбачуваної та надійної стабільності, природно забезпечуваної золотом, новий глобальний монетарний стандарт був побудований на основі державних правил, звідки і його назва. Латинське слово fiat означає «нехай буде зроблено» і в англійській мові означає офіційний указ, дозвіл або правило. Це APT термін для поточного монетарного стандарту, оскільки найбільше його відрізняє те, що він замінює диктат уряду замість суджень ринку. Вартість базового рівня фіату не базується на фізичних товарах, що вільно продаються, а натомість продиктована владою, яка може контролювати його випуск, постачання, оформлення та розрахунок і навіть конфіскувати його в будь-який час, коли вважає за потрібне.

Сайфедін Аммус — економіст і автор книги «Стандарт Bitcoin ». Зараз він пише продовження «The Fiat Standard», а також підручник з економіки «Принципи економіки». Ви можете підписатися на отримання ONE розділу на тиждень із двох книг на його веб-сайті saifedean.com.

З переходом до фіату мирний обмін на ринку більше не визначав цінність і вибір грошей. Натомість саме переможці у світових війнах і коливання міжнародної геополітики диктували вибір і цінність середовища, яке становить ONE кожної ринкової операції. Хоча оголошення Банку Англії 1915 року та інші, подібні до нього того часу, вважалися тимчасовими надзвичайними заходами, необхідними для боротьби з Великою війною, сьогодні, більше ніж століття потому, Банк Англії ще не відновив обіцяне погашення своїх банкнот золотом. Тимчасові домовленості, що обмежують конвертованість банкнот у золото, перетворилися на постійну фінансову інфраструктуру фіатної системи, яка набула популярності протягом наступного століття. Більше ніколи домінуючі у світі грошові системи не будуть базуватися на валютах, які повністю обмінюються золотом.

Вищенаведений указ можна вважати еквівалентом електронного листа Сатоші Накамото до списку розсилки криптографії, який повідомляє про Bitcoin. Але, на відміну від Накамото, уряд Сполученого Королівства не надав жодного програмного забезпечення, офіційного документу чи будь-яких технічних специфікацій щодо того, як таку грошову систему можна зробити практичною та працездатною. На відміну від холодної точності безособового та безпристрасного тону Сатоші, він спирався на звернення до авторитету та емоційне маніпулювання почуттям патріотизму підданих. У той час як Сатоші зміг запустити мережу Bitcoin в робочій формі через кілька місяців після її початкового оголошення, для цього знадобилися дві світові війни, десятки монетарних конференцій, численні фінансові кризи та три покоління урядів, банкірів та економістів, які намагалися зрештою забезпечити повністю працездатну реалізацію фіатного стандарту в 1971 році.

Через п’ятдесят років після того, як вона набула остаточної форми та ONE століття після її виникнення, оцінка системи фіат тепер можлива та необхідна. Її довговічність робить нерозумним KEEP відкидати систему фіатів як непоправне шахрайство на межі краху, як це робили багато хто з її противників протягом десятиліть. Сьогодні багато людей наприкінці свого життя ніколи не користувалися нічим, крім бумажних грошей, як і їхні батьки. Це не можна списувати як незрозумілу випадковість, і економісти повинні мати можливість пояснити, як ця система функціонує та виживає, незважаючи на її численні очевидні недоліки. Зрештою, в усьому світі є багато Ринки , які сильно спотворені державними втручаннями, але вони, тим не менш, продовжують виживати. Намагатися пояснити, як вони тривають, не є схваленням цих втручань.

Дивіться також: Saifedean Ammous розповідає про Крипто Twitter та багато іншого (Подкаст)

Також недоцільно судити про фіатні системи на основі маркетингових матеріалів їхніх промоутерів і бенефіціарів у фінансованих державою наукових колах і популярній пресі. Незважаючи на те, що глобальна фіатна система наразі уникала повного колапсу, який передбачали її недоброзичливці, це T робить її виробником безкоштовних обідів без альтернативних витрат чи наслідків. Більше 50 епізодів гіперінфляції відбулося в усьому світі з використанням фіатних грошових систем протягом останнього століття, згідно з роботою економіста Стівена Ханке. Крім того, уникнення катастрофічного колапсу глобальної фіатної системи навряд чи достатньо, щоб вважати її позитивним технологічним, економічним і соціальним розвитком.

Попри невпинну пропаганду її ентузіастів і шалену отруту її недоброзичливців, ця книга намагається запропонувати щось нове: дослідження платіжної грошової системи як Технології з інженерної та функціональної точки зору, окреслюючи її цілі та типові способи невдач, а також виводячи ширші економічні, політичні та соціальні наслідки її використання. Я вважаю, що застосування такого підходу до написання «Стандарту Bitcoin » сприяло тому, що ця книга стала бестселером у світі Bitcoin валюти на сьогоднішній день, допомагаючи сотням тисяч читачів більш ніж 20 мовами зрозуміти значення та наслідки Bitcoin. Замість того, щоб зосереджуватися на деталях того, як працює Bitcoin , я вирішив зосередитися на тому, чому він працює саме так, і які наслідки це має.

Можливо, це суперечить інтуїції, але я вважаю, що, спочатку зрозумівши роботу Bitcoin, ви зможете краще зрозуміти еквівалентні операції в фіатних валютах. Легше пояснити рахівницю користувачеві комп’ютера, ніж комп’ютер користувачеві рахівниці. Досконаліша Технології виконує свої функції продуктивніше та ефективніше, дозволяючи чітко розкрити механізми простішої Технології та виявити її слабкі сторони. Для читача, який ознайомився з роботою Bitcoin, хороший спосіб зрозуміти роботу фіатної валюти — це провести аналогію з роботою Bitcoin за допомогою таких понять, як майнінг, вузли, баланси та підтвердження роботи. Моя мета полягає в тому, щоб пояснити функціонування та інженерну структуру узаконеної грошової системи та те, як вона працює в реальності, віддаляючись від наївного романтизму урядів і банків, які отримували вигоду від цієї системи протягом століття.

Пояснення системи fiat

Як насправді функціонує фіатна система в операційному сенсі? Успіх Bitcoin в функціонуванні як самостійної грошової системи вільного ринку допомагає з’ясувати властивості та функції, необхідні для функціонування грошової системи. Bitcoin був розроблений інженером-програмістом, який зводив грошову систему до її основи. Потім цей вибір був підтверджений вільним ринком мільйонів людей у ​​всьому світі, які продовжують використовувати цю систему, і наразі довіряють їй більше 300 мільярдів доларів свого багатства.

Фіатна грошова система, навпаки, ніколи не була виставлена ​​на вільний ринок, щоб її користувачі могли виносити єдине важливе судження щодо неї. Занадто часті системні колапси платіжної грошової системи є, можливо, справжнім ринковим судженням, яке виникає після придушення урядами. З Bitcoin , який показує нам, як розвинена грошова система може функціонувати абсолютно незалежно від державного контролю, ми можемо чітко побачити властивості, необхідні для функціонування грошової системи на вільному ринку, і в процесі цього краще зрозуміти режими роботи фіатних операцій і надто часті способи збою.

Хоча фіатні системи не завоювали визнання на вільному ринку, і хоча їх недоліків і обмежень багато, вони сприяли незбагненно великій кількості транзакцій і угод по всьому світу. Його безперервне функціонування робить його розуміння корисним, особливо тому, що ми все ще живемо у світі, який працює на фіаці. Те, що ви можете покінчити з приписом, не означає, що припис покінчено з вами! Розуміння того, як працює стандарт fiat і як він часто виходить з ладу, є важливим знанням для того, щоб мати можливість орієнтуватися в ньому.

Для початку важливо зрозуміти, що фіатна система не була ретельно, свідомо чи навмисно розробленою фінансовою операційною системою, як Bitcoin; радше, він розвивався через складний процес компромісу між політичними обмеженнями та доцільністю. Я проілюструю це, досліджуючи історичні документи про те, як народився державний стандарт і як він замінив золотий стандарт, починаючи з Англії на початку двадцятого століття, завершуючи перехід через Атлантику в 1971 році.

Всупереч тому, що випливає з назви, сучасні фіатні гроші не утворюються з повітря через державні бумажні гроші. Уряд не просто друкує валюту і роздає її суспільству, яке приймає її як гроші. Сучасні фіатні гроші є набагато складнішими та заплутанішими. Фундаментальна інженерна особливість фіатної системи полягає в тому, що вона розглядає майбутні обіцянки грошей так, ніби вони такі ж хороші, як і теперішні гроші, оскільки уряд гарантує ці обіцянки.

Хоча така домовленість не виживе на вільному ринку, примус з боку уряду може підтримувати її протягом дуже тривалого часу. Уряд може виконати будь-які поточні фінансові зобов’язання, спрямувавши їх на майбутніх платників податків або на поточних власників фінансових зобов’язань через податки чи інфляцію; і, крім того, через закони про законний платіжний засіб уряд може запобігти поширенню будь-яких альтернатив його грошам. Використовуючи свою монополію на законне застосування насильства для виконання поточних фінансових зобов’язань за рахунок потенційних майбутніх доходів, державні зобов’язання перетворюють борг на гроші, змушують його прийняти суспільство та запобігають його краху.

У книзі я розглядаю, як з’являються рідні токени фіатної мережі, використовуючи застарілу та безсистемну версію майнінгу. Оскільки фіатні гроші є кредитними, створення кредитів у фіатній валюті призводить до створення нових грошей, що означає, що кредитування є фіатною версією майнінгу. Фіатні майнери — це фінансові установи, здатні генерувати борг на основі фіатних операцій під гарантії уряду та/або центральних банків. На відміну від коригування складності біткойна, фіат не має механізмів контролю за емісією. Кредитні гроші, натомість, викликають постійні цикли розширення та скорочення грошової маси з кінцевими руйнівними наслідками.

Дивіться також: Два лібертаріанці, два погляди на здатність біткойна руйнувати фіатні гроші

Федеральна резервна система – центральний вузол у фіатній системі – є єдиною установою, яка може підтвердити або відхилити будь-яку транзакцію на будь-якому рівні мережі. Ще близько 200 вузлів центральних банків розкидано по всьому світу, і вони мають географічні монополії на фінансові та грошові послуги, де вони регулюють і керують десятками тисяч вузлів комерційних банків по всьому світу. На відміну від Bitcoin, стимул для запуску фіатного вузла величезний. Величезний стимул видобувати фіат шляхом випуску боргових зобов’язань означає, що окремі особи, корпорації та уряди стикаються з сильним стимулом забирати борги. Монетизація та універсалізація боргу також є війною проти заощаджень, ONE уряди потай та здебільшого досить успішно переслідували проти своїх громадян протягом останнього століття.

Два очевидні способи використання фіату полягають у тому, що він дозволяє уряду легко Фінанси себе, а також те, що він дозволяє банкам брати участь у банківських операціях із невідповідністю строків погашення та частковим резервуванням, водночас значною мірою захищеним від неминучого недоліку. Але третє використання фіату — це ONE , що було найважливішим для його виживання: продаж у всьому просторі.

З самого початку я зроблю зізнання. Спроба подумати про державну грошову систему в інженерних термінах і спроба зрозуміти проблему, яку вона вирішує, привели до того, що я оцінив її корисність і менш суворо оцінив мотиви та обставини, які призвели до її появи. Розуміння проблеми, яку вирішує ця фіатна система, робить перехід від золотого стандарту до фіатного стандарту менш дивовижним і божевільним, ніж це здавалося мені, коли я писав «Стандарт Bitcoin », як прихильнику жорстких грошей, який не бачив нічого хорошого чи розумного в переході на легші гроші. Можливо, Fiat був величезним кроком назад з точки зору його продажності в часі, але це був значний стрибок вперед з точки зору продажності в космосі.

Виклавши механіку функціонування фіатних грошей у першому розділі, книга розглядає економічні, соціальні та політичні наслідки використання суспільства такої форми грошей із невизначеною та зазвичай поганою міжчасовою можливістю продажу. Цей розділ зосереджується на аналізі наслідків двох економічних причинно-наслідкових механізмів фіксованих грошей: використання боргу як грошей і здатність уряду надати цей борг фактично безкоштовно.

Fiat все більше відокремлює економічну винагороду від економічної продуктивності, натомість базуючи її на політичній прихильності. Ця спроба призупинити концепцію альтернативної вартості перетворює fiat на повстання проти природного порядку світу, в якому люди та всі інші тварини змушені боротися з дефіцитом щодня у своєму житті. Природа винагороджує людей лише тоді, коли їх праця є успішною, так само Ринки винагороджують людей лише тоді, коли вони здатні виробляти те, що інші оцінюють суб’єктивно. Після сторіччя приписування економічної цінності під дулом зброї ці незаперечні реалії життя невідомі чи заперечуються величезними частинами населення світу, які сподіваються на свій порятунок і прожиття від свого уряду.

Призупинення нормального функціонування дефіциту через диктат уряду має величезні наслідки для індивідуальних переваг часу та прийняття рішень, з важливими наслідками для багатьох аспектів життя. У другому розділі книги ми досліджуємо вплив фіату на сім’ю, їжу, освіту, науку, здоров’я, паливо та безпеку.

Хоча в назві книги згадується фіат, це справді книга про Bitcoin, і, зокрема, питання, яким буде зв’язок між фіатом і Bitcoin в найближчі роки?

У той час як «Стандарт Bitcoin » зосереджувався на міжчасовій продажності біткойна, «Фіатний стандарт» досліджує, як продажність біткойнів у просторі є механізмом, який робить його більш серйозною загрозою для фіатних валют, ніж золото та інші фізичні гроші з низькою просторовою продажем. Висока доступність біткойнів у всьому просторі дозволяє нам монетизувати сам жорсткий актив, а не кредитні претензії на нього, як це було у випадку із золотим стандартом.

У своїй основній формі Bitcoin збільшує здатність людства здійснювати міжнародні розрахунки приблизно на 500 000 транзакцій на день і завершує цей розрахунок за кілька годин. Це величезне підвищення потужності золота і робить міжнародні розрахунки набагато більш відкритим ринком, монополізувати який набагато важче. Це також допомагає нам зрозуміти цінність біткойна не тільки в тому, що він міцніший за золото, але й у тому, що він подорожує набагато швидше. Bitcoin ефективно поєднує продажність золота в часі з продажністю фіату в просторі в ONE аполітичному незмінному пакеті з відкритим кодом.

Дивіться також: Переосмислення грошей: як може спрацювати небезпечна ідея

Будучи важким активом, Bitcoin також не має боргів, і його створення не стимулює створення боргу. Пропонуючи остаточний розрахунок кожні десять хвилин, Bitcoin також дуже ускладнює використання кредитних грошей. На кожному інтервалі блоку право власності на всі біткоіни підтверджується десятками тисяч вузлів по всьому світу. Не може бути жодної інстанції, чиє платіжне зобов’язання могло б виконати порушену обіцянку доставити Bitcoin до певного часу блокування. Фінансові установи, які займаються банкінгом із частковим резервуванням в Bitcoin економіці, завжди будуть під загрозою втечі з банку, доки не існує інституції, яка зможе створити поточний Bitcoin за ставкою, значно нижчою за ринкову, як це можуть робити уряди зі своїм указом.

Маючи цю основу, книга може вирішити питання: як Bitcoin може піднятися у світі фіатних операцій і які наслідки для цих двох монетарних стандартів? У останніх розділах я аналізую різні сценарії, у яких Bitcoin продовжує рости та процвітати, і, навпаки, де Bitcoin зазнає краху.

У той час як «The Bitcoin Standard» пояснює властивості, які роблять Bitcoin переконливою альтернативою сучасним центральним банкам, «The Fiat Standard» досліджує, чи може Bitcoin продовжувати зростати у світі, де домінує фіат, чи може він покращити властивості фіата та як політична система відреагує на це зростання.