Крипто Long & Short: що думають регулятори?

Коли новини вийшов минулого місяця що Офіс валютного контролера США (OCC) дозволив банкам зберігати Крипто , ви можете пам’ятати, що я висловив здивування новому виконувачу обов’язків контролера Брайану Бруксу, дружньому до криптографії, вдалося так швидко здійснити такий сміливий крок через бюрократію. Виявляється, T.

Очевидно OCC був працює над цим листом на деякий час, згідно з регуляторними джерелами, які розмовляли з моїм колегою Ніком Де.

Хоча це може звучати як «ну і що?» одкровення, давайте збільшимо масштаб цікавої частини: OCC розглядав це на деякий час.

Юти читаєш Довгі та короткі Крипто, інформаційний бюлетень, який уважно LOOKS сили, що рухають Ринки Криптовалюта . Його автором є керівник дослідницького відділу CoinDesk Ноель Ачесон. Він виходить щонеділі та пропонує підсумок тижня – з уявленнями та аналізом – з точки зору професійного інвестора.Ви можете підписатися тут.

Ми T знаємо точно, скільки часу, але акт написання пояснювального листа зазвичай займає місяці, а обговорення починається задовго до того, як почнеться написання.

Висновок полягає в тому, що регулятори у Вашингтоні працювали над тим, як підтримувати Крипто , захищаючи інвесторів, довше, ніж багато хто думає. Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами, наприклад, почала уважно вивчати Крипто ще в 2014 році, і в інших організаціях, безсумнівно, також були команди, які стежили за розвитком подій ще до різкого зростання 2017 року.

Політики також. Цього тижня ми повідомляли про колишнього представника Конгресу США Синтію Ламміс виграла свою первинну гонку приєднатися до Сенату США, представляючи Вайомінг, і має перевагу на WIN на загальних виборах. Вона купила її першою Bitcoin в 2013 році і був адвокатом з тих пір.

Ми також повідомляли про голову національно-республіканського комітету REP США. Том Еммер, розкритий він прийме пожертвування в Bitcoin на його кампанію з переобрання. Він почав читати про Bitcoin чотири роки тому.

Ці двоє далеко не єдині відомі політики, які просувають подальше розслідування та підтримку криптовалют, як Натаніель Віттемор детально описує в ONE із публікацій цього тижня. Подкаст The Breakdown епізоди.

У сезон з’їздів у складний період американської історії політики, ймовірно, будуть більше стурбовані нагальними проблемами, такими як пандемія, громадянські заворушення та найгірший рівень безробіття за покоління. Тим не менш, мене T здивує, якщо найближчими тижнями більше законодавців висловлять думки щодо потенційної ролі Крипто у фінансових інноваціях.

Більше того, нещодавні новини натякають на значні ресурси, які регулятори виділяють на Крипто , крім роботи OCC. Раніше цього місяця стало відомо, що Комісія з цінних паперів і бірж подала Request на закупівлю для інструменту для аналізу смарт-контрактів і виявлення вразливостей у безпеці, що свідчить про складний рівень інтересу до децентралізованих Фінанси. А кілька тижнів тому агентство уклало контракт із CipherTrace на тій підставі, що на той час це була єдина фірма, що займалася експертизою блокчейнів, яка могла підтримувати аналіз Binance Coin.

Не всі регулятори рухаються з однаковою швидкістю, і завжди є люди з менш прогресивним ставленням. Але різні регулятори спілкуються між собою, вони збираються на одних і тих самих Заходи (або раніше, все одно), іноді обмінюються співробітниками. Розмежування є, але вони впливають одне на одного.

Тому дуже приємно знати про перші кроки у відкритті Крипто для традиційних Фінанси ні залежати від наявності виконуючого обов’язки контролера, знайомого з потенційним впливом Крипто . Це також означає, що нещодавній сміливий крок OCC, ймовірно, не єдиний приємний сюрприз, який ми побачимо від офіційного органу цього року.

Bitcoin на Ethereum

Зараз більшість спостерігачів за Крипто Ринки знають, що є Bitcoin і Ethereum, і вони дуже різні. Bitcoin — це цифрова форма твердих грошей з обмеженою пропозицією та децентралізованим протоколом. Ethereum також є децентралізованим протоколом, але його токен не має обмеженої кількості та більше зосереджений на створенні інноваційних програм.

Тільки тепер є Bitcoin на Ethereum.

Wrapped BTC (WBTC), токен ERC-20, забезпечений 1:1 Bitcoin, запущений у лютому 2019 року як спільна ініціатива стартапів децентралізованих обмінів Kyber Network і Republic Protocol, а також компанії з зберігання Криптовалюта BitGo. З самого початку кілька ринкових майданчиків і проектів децентралізованого Фінанси (DeFi) пообіцяли підтримувати токен, який, згідно з Блоксі, тепер має понад 3200 унікальних власників, що більш ніж удвічі перевищує цифру на початку травня.

Що таке звернення? Нещодавно з’явилося кілька програм DeFi, які приносять привабливі доходи на криптовалютах. Більшість додатків DeFi працюють на Ethereum, тому власникам BTC, які прагнуть прибутку, не залишається іншого вибору, як покладатися на централізовані платформи кредитування, які зазвичай платять менше. Проте Bitcoin , загорнутий у токен Ethereum , відповідатиме вимогам, дозволяючи власникам Bitcoin заробляти більше відсотків, ніж вони могли б за рахунок блокчейну Ethereum .

З того часу з’явилися інші токени на базі Ethereum, які підтримуються біткойнами, наприклад tBTC, але WBTC на даний момент є лідером ринку, враховуючи дві третини усіх BTC на Ethereum. Раніше цього тижня мій колега Зак Воелл повідомив про це більше викарбуваних WBTC між 9-14 серпня, ніж було видобуто біткойнів за цей період.

Хоча вся еволюція DeFi захоплює, вибух інтересу до BTC на основі Ethereum особливо цікавий з двох сторін:

1) «Зіткнення культур» між біткойнерами та прихильниками Ethereum іноді є публічним і гучним. Тут ми маємо обидва, які працюють разом у тому, що може закінчитися симбіотичною Harmony , яка підсилює привабливість обох. Ethereum продовжить заохочувати децентралізовані Фінанси інновації, тільки з ще більшою ліквідністю. І Bitcoin і надалі залишатиметься цифровим накопичувачем вартості, який цінується через його дефіцит, тільки з ще більшими можливостями прибутку.

2) Це може змінити рівняння «внутрішньої вартості» Bitcoin . Bitcoin не генерує прибутку.

Це іноді цитується як a бар'єр для інвестицій. Якщо Bitcoin простоює може генерувати прибуток, чи дає це корисність, якої раніше не було? Що це вплине на використання біткойна як засобу збереження вартості, подібного до цифрового золота?

На зростання варто звернути увагу. Згідно з даними, в Ethereum зараз заблоковано понад 45 000 BTC btconethereum.com. Це все ще відносно мало, враховуючи, що поточна пропозиція BTC становить понад 18 мільйонів. Але це більш ніж удвічі більше, ніж лише два тижні тому.

А ідеї тільки розігріваються. Раніше цього тижня Лі Куен звітував про проект працює над інтеграцією Bitcoin в децентралізовані Фінанси проекти без необхідності розміщувати його на Ethereum.

Якраз тоді, коли ви думали, що розумієте, якими будуть кінцеві варіанти використання біткойна, інновації роблять свою справу.

Хтось знає, що відбувається?

На Ринки були T найцікавіші тижні, але, схоже, ситуація стає все більш драматичною.

Акції технічних компаній отримали ще один заряд енергії, оскільки індекс Nasdaq Composite різко випередив індекс S&P 500 за тижневими показниками. Він навіть легко обійшов Bitcoin, хоча на поточний момент у Криптовалюта все ще попереду.

Bitcoin почав розвиватися на початку стрибка ціни, але майже відразу вичерпався і відступив до комфортного діапазону в $11 тис.+.

Коефіцієнт беззбитковості TIPS/Treasury за п’ять років (темп інфляції, при якому доходи від цінних паперів, захищених від інфляції), дорівнюють доходам казначейства, показник ринкових очікувань) майже досяг рівня до пандемії. (Чим вищий цей показник, тим вищою, на думку інвесторів, буде в середньому інфляція протягом наступних півдесяти років.) Враховуючи паралельні очікування вищого безробіття та нижчого економічного зростання, ця точка даних натякає на те, що діють інші сили, ніж споживчий попит.

Люди починають говорити про ризики для ринку вакцини. Побоювання полягає в тому, що якщо люди знову почнуть відчувати оптимізм, вони можуть почати витрачати, а це може означати інфляцію, яка може вказувати на підвищення ставок і матір усіх «істерик». Така думка божевільна.

На цій стадії, якби я намагався втиснути все це в сценарій, я б панікував, не думаючи, як придумати настільки вражаючий кінець, щоб виправдати такі карколомні повороти сюжету. Пропозиції вітаються.

Ланки ланцюга

Джордж Болл, колишній президент E.F. Hutton у період її розквіту (старші читачі можуть згадайте класичну телевізійну рекламу), колишній генеральний директор Prudential Securities і нинішній генеральний директор компанії з фінансових послуг Sanders Morris Harris, припустив в інтерв’ю Reuters що Bitcoin або інші криптовалюти можуть бути «безпечною гаванню» для інвесторів і трейдерів як альтернативна інвестиція. Далі він сказав, що Bitcoin «дуже привабливий» як щось, що «T може бути підірвано урядом», і передбачив, що більше людей звернеться до Крипто ринку після Дня праці. ВИНОС: Хор мейнстрімових голосів, які публічно підтримують Bitcoin, стає все гучнішим. Це важливо, особливо зараз – у інвестиційному світі, де мало хто має чітке уявлення про те, що рухає Ринки, сила оповіді відіграє рушійну роль, особливо коли її розповідають знайомі обличчя.

Майор Китайські пули для майнінгу Bitcoin кожен бачить щоденне падіння хешрейту на 10%–20%. безперервні зливи в Сичуані. Деякі майнінгові ферми змушені відключитися через перебої з електрикою та Інтернетом, а інші призупинили роботу, щоб евакуювати персонал з міркувань безпеки. ВИНОС: Нагадуємо, що географічне розповсюдження майнінгових операцій має вирішальне значення для безпеки біткойнів, особливо якщо ми збираємося мати більше екстремальних погодних Заходи.

Говорячи про географічне розмаїття майнінгових операцій, компанія з видобутку Bitcoin у Колорадо Блокчейн Riot є купівля додатково 8 тис S19 Pro Antminers. ВИНОС: Це капітальні інвестиції на суму понад 17 мільйонів доларів США, що є незначною сумою для компанії, дохід якої скоротився, а збитки поглиблений у Q2. З огляду на те, що винагорода майнерів за обробку блоків зараз майже на 50% менша, ніж кілька місяців тому, такий рівень витрат вказує на великий Optimism щодо ціни Bitcoin .

Був переказ Bitcoin успішно надіслано між Земля і Міжнародна космічна станція за допомогою спеціального обладнання, встановленого на космічному кораблі. ВИНОС: Ті з вас, хто любить наукову фантастику, оцінять уявлення про те, як позаземні платежі могутність функціонувати без центрального банку.

За даними з Glassnode, кількість біткойнів зберігаються в обмінних адресах впав до мінімуму за 21 місяць. ВИНОС: Це може означати, що більше інвесторів зберігають свої біткойни у ​​зовнішніх рішеннях зберігання, а не залишають їх на біржах, готових до торгівлі. Якщо так, то це означає менший тиск продажів і, можливо, більший бичачий імпульс.

Крипто BlockFi закрив a $50 мільйонів Серія C на чолі з Morgan Creek Capital, Peter Thiel’s Valar Ventures, CMT Digital, Castle Island Ventures, Winklevoss Capital та іншими. ВИНОС: Це значне підвищення, навіть якщо не додавати його до майже 50 мільйонів доларів, які вже були зібрані з серпня 2019 року. Це говорить про зростаючий інтерес до кредитних продуктів із крипто-підтримкою, що вказує на поглиблення зрілості в цьому просторі, що, у свою чергу, ймовірно, спричинить більший попит на кредитні продукти з крипто-підтримкою тощо. Галузь зміниться, якщо (коли?) фінансові установи почнуть залучатися, але до того часу централізований пиріг Крипто стає все більшим і консолідується навколо BlockFi та Буття, з Coinbase новий учасник, який може викликати WAVES.

Епізоди подкастів, які варто послухати:

• Що насправді відбувається з інфляцією прямо зараз – Натаніель Віттемор, Зрив
• S&P5 проти S&P 500: реальна історія відновлення фондового ринку – Натаніель Віттемор, Зрив
• Bitcoin проти Ethereum із Самсоном Моу та Віталіком Бутеріним – Пітер Маккормак, Що зробив Bitcoin
• Джессі Фелдер: Як довго може тривати манія фондового ринку? – Ерік Таунсенд, Macro Voices