Проект Digital Dollar: T поспішайте використовувати цифровий долар під час кризи COVID-19

Дж. Крістофер Джанкарло — старший радник компанії Willkie, Farr & Gallagher і колишній голова Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США.

Коли ви читаєте це, Сполучені Штати разом з рештою світу постраждали від пандемії COVID-19. Оскільки Вашингтон запровадив Політика у відповідь на соціальне дистанціювання, що призвело до гальмування економіки, він встановив прямі виплати окремим особам, щоб компенсувати втрачений дохід від заробітної плати. Для кращої ефективності прямої допомоги були зроблені пропозиції щодо так званої інфраструктури електронних готівкових платежів у «цифрових доларах» для розповсюдження електронних платежів безпосередньо споживачам. Ці пропозиції на сьогоднішній день розглядають «цифрові долари» з точки зору функції розподілу для державних пільг, а не як форму справжньої цифрової валюти центрального банку (CBDC).

The Проект цифрового долара пропонує щось набагато більш фундаментальне: новий, додатковий формат для валюти США, цифровий долар, який має такий самий правовий статус, як і долари в гаманці, тільки на персональному пристрої. Для державних установ, яким доручено розподіляти державні виплати від кризи вразливим верствам населення, особливо тим, хто не має доступу до банківських послуг, пряма передача цифрових доларів на смартфони заощадить час. Крім того, під час пандемії, коли віруси передаються через паперові гроші та металеві готівкові транзакції, оплата за їжу та предмети першої необхідності цифровими доларами більш ніж зручна, це може стати порятунком.

Дивіться також: "Цифровий долар знову введено законодавцями США в останній стимулюючий законопроект

Проект цифрового долара був запущений на початку цього року, щоб провести публічне обговорення переваг токенізованої форми CBDC США або того, що ми інакше називаємо «цифровим доларом». Проект LOOKS заохотити дослідження та громадський діалог щодо потенційних переваг цифрового долара, зібрати лідерів приватного сектору та учасників, а також запропонувати можливі моделі підтримки державного сектора.

Проект Digital Dollar – це партнерство між міжнародною консалтинговою компанією Accenture та Digital Dollar Foundation. Фонд — це некомерційна організація, створена разом із моїм братом Чарльзом Джанкарло, ветераном підприємства Кремнієвої долини, інвестором і керівником, і Деніелом Горфайном, колишнім директором з інновацій CFTC. Команду Accenture очолює Девід Тріт, керуючий директор і глобальний керівник практики блокчейну Ринки капіталу Accenture.

Сповнений рішучості залучити багато перспектив і професійних дисциплін, проект Digital Dollar нещодавно оголосив про різноманітну консультативну раду, до якої входять економісти, бізнес-лідери, технологи, інноватори, юристи, науковці, експерти з захисту прав споживачів і права Human , а також фахівці з етики з усього політичного спектру. Рада провела два віртуальних засідання, заплановано ще більше. У рамках проекту було проведено серію брифінгів для співробітників Конгресу, посадових осіб адміністрації та Політика органів у США та за кордоном. Незабаром ми опублікуємо білий документ, у якому буде описано переваги токенізованого CBDC США для американської економіки та ширшої світової фінансової спільноти.

Щось настільки складне і гідне глобальної важливості долара США не повинно бути змішаним під час кризи. Щоб правильно це зробити, потрібен час. Тим не менш, зараз саме час почати.

Дещо унікальною історичною характеристикою США є те, що коли вони починають важливі технологічні ініціативи, такі як висадка людини на Місяць або створення Інтернету, вони часто роблять це через низку партнерств між приватним і державним секторами. Ми вважаємо, що створення добре архітектурного, довговічного та універсального цифрового долара має таке ж значення. Але його будівництво буде величезною справою. Це має бути зроблено обережно, продумано та свідомо та таким чином, щоб підтримувати критичні імперативи монетарної та державної Політика державного сектора за допомогою ноу-хау, винахідливості та навичок управління проектами приватного сектора. Наш проект має на меті бути лідером приватного сектору в цій справі.

Визначення цифрового долара

У дворівневій банківській системі Сполучених Штатів Федеральна резервна система (ФРС) випускає банкноти для широкої громадськості та резерви для банківської системи. Запропонований нами цифровий долар підтримуватиме ту саму дворівневу архітектуру розподілу: комерційні банки торгуватимуть резервами на цифрові долари для випуску та розподілу для транзакцій кінцевих користувачів.

Цифровий долар буде зобов’язанням Федерального резервного резерву з повною вірою та кредитом США. Це відрізняється від пропозицій різних банків, таких як JPMorgan, щодо банківських токенів, які є зобов’язаннями їхніх окремих установ. Тим не менш, ми T розглядаємо цифровий долар як конкурент або протилежність розвитку приватних стейблкойнів, багато з яких прагнуть токенізувати гроші комерційних банків. Інновації приватного сектора повинні продовжувати надбудовуватися на державній грошовій інфраструктурі.

Дивіться також: Як шквал пропозицій щодо «цифрового долара» дійшов до Конгресу

Пропонований нами цифровий долар буде токенізованим. «Токенізація» — це акт перетворення активу, товару, права чи валюти в цифрове представлення з властивостями, достатніми для підтвердження та передачі права власності. У сучасному світі готівка є фізичним символом. Для верифікації транзакції потрібно лише підтвердити справжність рахунку. Оскільки кожна купюра унікальна, неможливо витратити ту саму купюру кілька разів. Це відрізняється від електронних грошей на основі облікового запису, які використовують підхід на основі повідомлень, що потребує звірки, для коригування записів у книзі.

У системі на основі токенів токен (як і доларова купюра) містить усю інформацію, необхідну одержувачу для перевірки легітимності транзакції. У системі на основі облікового запису оператор системи автентифікує відправника, щоб забезпечити авторизацію для оновлення залишків на рахунку. Фізична готівка, банкноти, є прикладами грошей центрального банку на основі символів, а резервні рахунки центрального банку та банківські депозитні рахунки є прикладами грошей на основі рахунків центрального банку.

У моделі токенів системи на основі Технології розподіленого реєстру (DLT) забезпечують унікальність і запобігають повторним витратам завдяки консенсусній моделі, яка забезпечує безпечне впорядкування транзакцій. Консенсусна модель, яка забезпечує механізм розробки та контролю конкретних функцій транзакцій, може охоплювати спектр централізації та децентралізації, залежно від інтересів державної Політика та бажаних особливостей системи.

Новий формат грошей

Цифровий долар — це набагато більший проект, ніж просто платіжна інфраструктура федерального уряду. Це означає токенізовану цифрову форму законного платіжного засобу США з усіма майбутніми перевагами та проблемами, які це породить. Його створення, ймовірно, стане джерелом фундаментальних інновацій для ширшої фінансової системи. У поєднанні з DLT токенізований цифровий долар стане новим фінансовим засобом і новою платіжною лінією, за якою можна надсилати та отримувати гроші центрального банку.

Це слугуватиме інноваційною інфраструктурою фінансового ринку, яка буде портативною, надсилатиметься так само легко, як текстове повідомлення, і дозволятиме здійснювати розрахунки незалежно від місця, часу та доступу до банку. І це підвищить впевненість у проведенні цифрових платіжних транзакцій, розширить масштаби, диверсифікацію та стійкість доларових платежів і підтримає роздрібні, оптові та міжнародні платежі.

Роздрібна електронна комерція є складною для населення, яке традиційно мало обслуговується роздрібними банківськими послугами. Цифровий долар запропонує новий вибір для цифрових транзакцій, миттєвих однорангових платежів, потенційно нижчих витрат і диверсифікації платіжних рейок. Це надасть суб’єктам господарювання більшу автономію, особливо в періоди загострення фінансових труднощів.

Дивіться також: Вікно Овертона відкривається для цифрового долара

Як і з будь-яким обміном готівки, роздрібна транзакція цифрових доларів буде завершена, щойно зміниться право власності. Це дуже відрізняється від інших безготівкових платежів, будь то кредитною карткою, банківським переказом, особистим чеком або цифровим додатком, таким як Zelle чи Venmo, у яких розрахунок не завершується, доки їхні банки не зафіксують, узгодять і розрахуються за відповідними дебетами та кредитами.

Оптові розрахунки здійснюються через національні платіжні системи. Зазвичай вони здійснюються через міжбанківський кліринг із використанням грошей центрального банку для розрахунків за цінними паперами та іншими платежами великої вартості. Роль, яку гроші центрального банку відіграють у здійсненні великих платіжних операцій, має важливий розподільний ефект. Поточні оптові великі транзакції здійснюються на основі рахунків і переважно виконуються банківськими та платіжними службами, які мають рахунки у Федеральному резерві. Тільки організації, які мають рахунки ФРС, можуть здійснювати операції з грошима центрального банку. Токенізований цифровий долар забезпечить альтернативний доступ до грошей центрального банку та підтримає появу ширшої та різноманітнішої інфраструктури фінансового ринку.

Міжнародні платежі наразі не можуть здійснюватися в цифровому вигляді грошима центрального банку США. Цифровий долар дозволить встановити більш прямі грошові відносини, зменшить ризики, усуне постійні недоліки існуючої моделі кореспондентського банківського обслуговування, посилить конкуренцію в міжнародних платежах і сприятиме інтеграції фінансового ринку. Використання цифрового долара в транскордонних і офшорних транзакціях уможливить цифрові платежі грошима центрального банку для грошових переказів і платежів на великі суми, включаючи можливість проведення офшорних розрахунків за цінними паперами.

Дивіться також: Екс-голова CFTC Крістофер Джанкарло про те, чому він запустив проект Digital Dollar

Проект «Цифровий долар» продовжуватиме дослідження справжнього CBDC США у вдумливих творах і пропонуючи серію ітеративних пілотних програм. Створення добре функціонуючого та універсального цифрового долара має відбуватися так само, як було створено Інтернет, шляхом підтримки монетарної та державної Політика державного сектора за допомогою ноу-хау, фінансування та навичок управління проектами приватного сектора. І робити це треба зважено, обережно і, разом з тим, рішуче.

Щось настільки складне і гідне глобальної важливості долара США не повинно бути змішаним під час кризи. Щоб правильно це зробити, потрібен час. Тим не менш, зараз саме час почати.