Чи можуть співіснувати CBDC, токенізовані депозити, стейблкойни та DeFi?

Децентралізовані Фінанси (DeFi) процвітають, а крах біржі FTX привернув увагу до гострої потреби в безпечніших і ефективніших системах на ринку Крипто . Отже, як уряди, фінансові установи та місцеві групи DeFi можуть впоратися з цим викликом?

Відповідь полягає в дослідженні життєздатних альтернатив, включаючи цифрові валюти центрального банку (CBDC), токенізовані депозити та стейблкойни, забезпечені фіатною валютою. Кожен інструмент має свої плюси та мінуси, але чи можуть вони співіснувати в просторі DeFi, що розвивається? Довіра та легкість викупу для платіжних операцій будуть ключовими.

Янніс Гіокас є старшим директором з інноваційних продуктів Moody’s Analytics.

CBDC — це цифрові версії законного платіжного засобу країни, які випускаються та регулюються центральним банком. Вони пропонують ефективність платежів і пряму трансляцію грошово-кредитної Політика, але також викликають проблеми Політика конфіденційності , технологічні проблеми та може підірвати традиційні банки.

Токенізовані депозити – це цифрові представлення депозитів, які зберігаються у фінансовій установі, перетворені в легко переказні та доступні блокчейн-токени. Вони обіцяють покращену ліквідність, ефективні транскордонні транзакції та часткове володіння. Однак токенізовані депозити також несуть ризики, пов’язані з установою-емітентом, підлягають регулятивному контролю та можуть бути доступними не для всіх.

Фіатні стейблкойни — це цифрові активи, забезпечені поєднанням готівки та цінних паперів у певній валюті — найчастіше в доларах США, що забезпечує стабільність і мінімальні коливання цін. Вони можуть відігравати вирішальну роль у Крипто та програмах DeFi, але містять ризики, пов’язані з централізацією, прозорістю та регуляторною невизначеністю, що призводить до неоднозначних апетитів до активів у всьому світі.

Усі три інструменти можуть використовувати Технології блокчейн, прокладаючи шлях для швидших і ефективніших транзакцій. Вони мають спільний потенціал для підвищення доступності та фінансової доступності, особливо для населення з недостатньою або без банківської підтримки. Кожен інструмент розроблений для забезпечення стабільності незалежно від того, чи підтримується він центральним банком (CBDC), захистом депозитів (токенізовані депозити) або базовими резервами фіатної валюти (стейблкойни).

Основні ризики та застереження пов’язані з випуском і регулюванням, доступністю та обмеженнями, а також конкретними факторами ризику. CBDC і токенізовані депозити підпорядковані урядовим постановам і правилам захисту депозитів, відповідно, тоді як стейблкойни, забезпечені фіатними валютами, покладаються на прозорість і управління базовою заставою.

Крім того, CBDC і токенізовані депозити можуть зіткнутися з обмеженнями, тоді як стейблкойни, як правило, більш доступні.

Отже, чи можуть CBDC, токенізовані депозити та стейблкойни співіснувати в ландшафті DeFi? Уряди, фінансові установи та емітенти стейблкойнів зосереджені на розробці власних інструментів і повинні адаптувати свої стратегії для успішного співіснування.

Уряди T так легко відмовляться від монетарного контролю, але CBDC T стане реальністю в США найближчим часом, і попереду ще довгий шлях до ONE в Європі, незважаючи на політичну волю до цього. Подібним чином фінансові установи намагатимуться підтримувати відносини з клієнтами, просуваючи токенізовані депозити замість альтернативних стейблкоїнів, але ще не почали їх комерційне впровадження.

Стайблкоїнам потрібні досвідчені зберігачі для ефективного управління резервами, а також вирішувати проблеми прозорості та орієнтуватися в змінюваному нормативному ландшафті. У той же час багато споживачів можуть виступати проти посилення державного нагляду за їх фінансовою діяльністю, віддаючи перевагу стейблкоїнам, а не інституційним альтернативам.

Таким чином, ринкове середовище продовжує бути мінливим, і немає явного переможця з жодної сторони. Зрештою, співіснування CBDC, токенізованих депозитів і стейблкойнів залежить від досягнення правильного балансу для задоволення потреб клієнтів і забезпечення довіри до їх викупу як платіжних операцій. Це співіснування має відбуватися на основі застосування, при цьому центральні банки продовжуватимуть диктувати монетарну політику та випускати гроші, покладаючись на приватні регульовані установи, такі як банки, для розподілу серед населення.

Дивіться також: На захист цифрового долара | Погляди

Оскільки фінансові установи та нефінансові установи історично були рушійною силою інновацій у B2B та B2C [бізнес-бізнесу та бізнес-споживачу] платежів, вони мають хороші позиції, щоб переважати в цифровому світі, створюючи гармонійну екосистему, де можуть процвітати CBDC, токенізовані депозити та стейблкойни.

Ландшафт DeFi, що розвивається, пропонує можливість підвищити ефективність і безпеку. Розуміння нюансів цих інструментів матиме вирішальне значення для визначення їхніх майбутніх ролей у світовій економіці. Довіра до їх викупу як форми платіжної транзакції стане наріжним каменем їхнього співіснування та успіху в екосистемі DeFi.