STRF чи STRK? Порівняння привілейованих акцій компанії Strategy

Відмова від відповідальності: аналітик, який написав цю статтю, володіє акціями Strategy (MSTR).

Strategy (MSTR), американська компанія, яка купує Bitcoin (BTC) ключовою корпоративною Політика, нещодавно розширила свій набір фінансових інструментів, представивши другу безстрокову привілейовану акцію Серії А, додавши до зростаючої лінійки інструментів ринку капіталу.

Компанія продає 8,5 млн акцій нового розміщення, що називається Боротьба (STRF), по 85 доларів США за штуку, що дає а чистих 711,2 млн дол для покупки Bitcoin . Це більше ніж початкова ціль у 500 мільйонів доларів. The продаж закінчується пізніше вівторок. Попередній пріоритетний випуск стратегії, Страйк (STRK), спочатку зібрав 563 мільйони доларів.

Постійні привілейовані акції знаходяться між боргом і звичайним капіталом у структурі капіталу, зазвичай пропонуючи дивіденди та більшу цінову стабільність. Це робить його привабливим для інвесторів, які прагнуть меншої волатильності та більш передбачуваних прибутків. На відміну від власників звичайних акцій, власники не отримують права голосу.

STRF виплачує 10% річних дивідендів із заявленої суми в 100 доларів США, щоквартально виплачуючи готівку. Якщо Strategy не виплачує дивіденди, сума збільшується на додатковий 1% на рік до максимальної ставки дивідендів у 18%, створюючи стимул для своєчасних виплат.

Strategy може викупити всі акції STRF, якщо залишиться менше 25% початкової емісії або за певних податкових Заходи, і в цьому випадку акціонери отримають привілейовану ліквідацію плюс будь-які невиплачені дивіденди. Крім того, у разі «фундаментальних змін» власники можуть змусити компанію викупити їхні акції за вказаною сумою плюс будь-які накопичені дивіденди.

Нижчі дивіденди від STRK

Навпаки, STRK пропонує 8% річних дивідендів на основі своїх переваг ліквідації в розмірі 100 доларів США, хоча ефективна дохідність знижується в міру зростання ціни STRK. На відміну від STRF, STRK містить функцію конвертації, що дозволяє власникам обмінювати свої привілейовані акції на звичайні акції у співвідношенні 10:1, якщо ціна звичайної акції сягає 1000 доларів США, пропонуючи потенціал зростання капіталу. Це означає, що нова емісія ще більше функціонує як цінний папір з фіксованим доходом, що робить її менш волатильною з двох.

Хоча STRK може сподобатися інвесторам, які шукають поєднання доходності та потенційного приросту капіталу, STRF чітко орієнтований на тих, хто надає пріоритет доходу та стабільності капіталу. Щоб підтримати ці виплати дивідендів, Strategy покладатиметься на комбінацію операційних грошових FLOW, надходжень від розміщення конвертованих боргових зобов’язань і продажу акцій на ринку (ATM) звичайних акцій.

Strategy також має програму відкритих банкоматів для STRK, нещодавно придбавши 130 BTC, і має близько 3,57 мільярдів доларів, що залишилися на своїх банкоматах через звичайні акції, надаючи йому значну гнучкість для фінансування дивідендних зобов’язань, продовжуючи дотримуватись своєї стратегії накопичення Bitcoin .

У понеділок акції компанії зросли більш ніж на 10%. це трималося 506 137 BTC.