Як запуск спотових ETF може знизити волатильність біткойна

ONE з найважливіших складових успіху біткойна стала поява нової торговельної інфраструктури та інвестиційних пакетів, які відкривають доступ для нових інвесторів. Ця тенденція зараз посилюється з нещодавнім запуском спотових BTC ETF.

За межами кола постачальників ліквідності та торгових відділів, ми T зовсім усвідомлюємо, як ці монументальні зміни змінять структуру ринку Bitcoin .

Ми можемо очікувати зменшення внутрішньої волатильності в міру дозрівання цієї ринкової структури. Тут ми дослідимо, як кілька важливих змін, пов’язаних із запуском спотових ETF, можуть сприяти цій зміні.

Ти читаєш Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

ETF Fix як орієнтир ринкової ціни?

Ні для кого не Secret , що останній запуск ETF призвів до значного зростання спотових обсягів торгів BTC . Примітно, що непропорційна частка цього збільшення обсягу сталася переважно між 15:00 і 16:00 за східним часом, або близько до фіксації ціни ETF.

На діаграмі нижче показано відсоток щоденного обсягу торгів BTC у 30-хвилинних сегментах, починаючи з 15:00 і 15:30 за східним часом для провідних торгових пар. Активність із цих двох сегментів, на які зазвичай припадало менше 5% від загального щоденного обсягу в сукупності, тепер становить 10-13%.

Надаючи прозору та узгоджену точку відліку, яку визнають все більші учасники ринку, виправлення ETF дозволяє інвесторам об’єднувати великі угоди навколо спільного часу, зменшуючи їхній вплив на ринок і загальну волатильність ринку.

Новий ринок опціонів навколо ETF?

Усі три біржі, які наразі котирують спотові BTC ETF, уже попросили SEC дозволити їм розміщувати опціони на таких ETF. Оцінка SEC може зайняти від ONE до восьми місяців, і це так зморшки пов’язані з процесами клірингу та розрахунків.

Ринок Bitcoin -опціонів, ймовірно, отримає значний поштовх, якщо цей новий клас опціонів отримає зелене світло. Ринок опціонів на Bitcoin наразі поділений між інвесторами, які торгують на офшорних біржах, недоступних для громадян США, або на платформах, доступних лише для великих установ, таких як CME. Дозвіл опціонів на основі спотових BTC ETF може значно розширити ринок опціонів за межі цих двох Ринки.

Загалом, ринок опціонів на BTC має продовжувати зростати у 2024 році, навіть після масового зростання опубліковано минулого року. Більш розвинений ринок опціонів може призвести до меншої волатильності, оскільки він дозволяє інвесторам виражати ширший спектр інвестиційних стратегій і робити найбільш ліквідні ETF ще більш ліквідними. Це також розширює важливість таких Заходи , як терміни придатності і позиціонування дилера як чинники цінової дії.

20-річна спадщина ETF зустрічається з революцією Bitcoin

Приємно бачити, що революція ETF тепер приносить користь ринку Bitcoin . Запуск спотових BTC ETF приніс і, ймовірно, продовжуватиме сприяти збільшенню участі інвесторів подібно до запуску золотого ETF на початку 2000-х років.

Більш ніж через два тижні після запуску, спотові Bitcoin ETF вже набирають обертів щоденний обсяг торгів перевищує 1,5 мільярда доларів. Для контексту, цей обсяг становить близько 20% від того, що Bitcoin торгується на спотовому ринку в хороший день.

Як інновації в Крипто ETF тривають, ми очікуємо, що торгова діяльність, пов’язана з ETF, продовжуватиметься, що має зменшити волатильність біткойна та сприяти розвитку цього класу активів, що розвивається.