Bitcoin впав до 3-тижневого мінімуму, оскільки ринок бачить підвищення ставок Федерального резерву до 5,65%

У середу Bitcoin впав до тритижневого мінімуму, оскільки голова Федеральної резервної системи США Джером Пауелл яструбине свідчення до Конгресу підштовхнув трейдерів до встановлення вищої «термінальної ставки».

Провідна Криптовалюта за ринковою вартістю впала до 21 871 доларів під час торгів в Азії, що є найнижчим показником за три тижні, Дані CoinDesk шоу. Ефір, друга за величиною Криптовалюта, майже випробував мінімум у вівторок у 1535 доларів.

Пауелл у вівторок заявив, що центральний банк, ймовірно, підвищить ставки більше, ніж очікувалося раніше, попередивши, що процес зниження інфляції до цільового рівня в 2% має «довгий шлях». З минулого року ФРС підвищила ставки на 450 базисних пунктів (б/с), викликавши ризикові активи, включаючи криптовалюти.

У відповідь на різкі коментарі Пауелла трейдери ф’ючерсів ФРС підвищили свої прогнози щодо максимальної або кінцевої ставки до 5,65% з приблизно 5,47% на початку цього тижня та 4,9% місяць тому. Іншими словами, трейдери тепер очікують продовження жорсткості протягом наступних місяців, при цьому центральний банк підвищить ставки принаймні на 100 базисних пунктів, перш ніж оголосити це день.

Уважніший погляд на ф’ючерси ФРС показує, що трейдери встановлюють ціну на основі підходу ФРС «вище за довші процентні ставки». Ф’ючерси на федеральні фонди — це похідні контракти, які широко використовуються трейдерами, щоб висловити свою точку зору щодо офіційної процентної ставки на момент закінчення терміну дії контракту.

Як видно на зображенні, наразі жовтневі ф’ючерси представляють кінцеву ставку, тобто максимальна вартість запозичення становить 5,65%. Місяць тому червневі ф'ючерси демонстрували пікову ставку в 4,9%.

«Ви бачите, що пік на кривій зараз знаходиться в жовтневому контракті. Минулого тижня це був вересневий контракт. Це відображення тенденції «вищий для довшого», — сказав CoinDesk Гео Чен, макротрейдер і автор популярного інформаційного бюлетеня Fidenza Macro на основі Substack.

Якщо цього недостатньо, зараз ринок бачить 70% ймовірність того, що ФРС підвищить ставки на 50 базисних пунктів пізніше цього місяця, що є прискоренням жорсткості після короткого кроку вниз на 25 базисних пунктів у лютому. Прибутковість дворічних казначейських облігацій, яка чутлива до очікуваних процентних ставок, перевищила 5% вперше з 2007 року та може зрости далі до 5,655, враховуючи кінцеву ставку.

Зростання ставок/прибутковості DENT привабливість ризикових активів і може ускладнити Bitcoin підтримувати поточні оцінки, оскільки Зазначає QCP Capital. Сінгапурська торгова фірма сказав минулого місяця що Bitcoin ще не побачить останнього етапу ведмежого ринку, який може призвести до повернення цін, якщо не провалиться нижче мінімуму в листопаді в 15 480 доларів

Деякі спостерігачі, однак, T бачать, що підвищення прибутковості призведе до значного розпродажу ризикових активів.

«Я T вважаю, що акції та Крипто більше вразливі до розпродажу, оскільки вже було зроблено так багато зниження ризиків і зменшення боргу», — сказав CoinDesk Гео Чен, макротрейдер і автор популярного інформаційного бюлетеня Fidenza Macro на основі Substack. «Моє довгострокове упередження полягає в тому, що ризикові активи зростатимуть, коли ми повернемося до режиму зниження інфляції. Однак це може зайняти кілька місяців».

Ілан Солот, співголова відділу цифрових активів у Marex Solutions, висловив подібну Погляди, сказавши, що більшість інституційних спекулянтів, які хотіли б зробити короткі ф’ючерси (брати ведмежі ставки) на ринку на тлі зростання прибутковості, були «деплатформовані».

«Навіть якщо їхні моделі блимають короткими цінами!, залишається менше варіантів для безпечної торгівлі та ефективності капіталу. FTX пішов. Binance перебуває в облозі. Coinbase чудово підходить для спотових операцій, але вони T пропонують похідні інструменти. Не кожен фонд може отримати доступ до CME. Deribit знаходиться в Панамі», — сказав Солот в електронному листі.

Солот додав, що короткострокові інституційні інвестори, здається, відіграють меншу роль у Цікаве ціни, тоді як активні інвестори, які працюють лише через Крипто гаманець Ledger, MetaMask або платформу соціальних мереж Twitter, мають більше впливу на визначення ціни.

ОНОВЛЕННЯ (8 березня 2023 р. 12:51 UTC): Додає коментарі від Ілана Солота з Marex.