Менеджери активів, володіння Bitcoin тепер є вашим фідуціарним обов’язком

Зараз галузь управління активами роздвоєна. З ONE боку, далекоглядні дослідники дійшли висновку, що Bitcoin змінила монетарну Технології , яку ми знаємо. З іншого – усі інші, незалежно від того, чи вони палко відкидають Bitcoin , чи просто сидять осторонь.

Давайте будемо чесними, скептикам буде важко в 2021 році. Втомлені аргументи, що прирівнюють Bitcoin до тюльпаноманії застаріли, і навіть найдосвідченіші інвестиційні професіонали, які раніше відмовилися від Криптовалюта , або беруть участь, або визнають, що могли щось упустити. Це змушує інвестиційних менеджерів, які просто ще T володіють Bitcoin для клієнтів, сторонньої натовпу, відчувати надзвичайно нервозність прямо зараз. І це зводиться до фідуціарний борг.

Нік Бхатія є автором книги «Розшаровані гроші: від золота та доларів до Bitcoin і цифрових валют центрального банку» (2021). Він є власником диплому CFA та ад’юнкт-професором Фінанси та бізнес-економіки Школи бізнесу Маршалла Університету Південної Каліфорнії.

Фідуціар – це особа, яка має юридичне зобов’язання піклуватися про гроші від імені клієнтів. Єдиним обґрунтованим виправданням для інвестиційного менеджера, який ще не розподілив кошти на Bitcoin , є нестабільність цін. Фідуціарна компанія, що включає Bitcoin в портфель, призведе до того, що діапазон очікуваної прибутковості буде значно ширшим, ніж було спочатку обіцяно. Невелика 5% позиція в Bitcoin може бути надзвичайно плідною в такому році, як 2021 рік, але спричинити значне зниження ефективності в такому році, як 2018 рік. З цієї точки зору, фідуціарій зобов’язаний виключити Bitcoin через потенційний негативний вплив на прибутки від інвестицій.

Читайте також: Нік Бхатія - Чому приходить Bitcoin за 1 мільйон доларів

Але нестабільність цін T обов’язково прирівнюється до прямого ризику, і в цьому полягає складність. Фідуціари зобов’язані виключати Bitcoin з портфелів через нестабільність цін, але насправді вони беруть на себе абсолютно окремий ризик, прихований на виду: нездатність правильно ідентифікувати грошова реальність. Можливо, долар NEAR часом не перестане бути найпопулярнішою валютою у світі, але тиснява, коли 100 мільйонів людей конвертують принаймні частину своїх заощаджень та їх ментальна деномінація до BTC трясе землю кожної суші на планеті.

Ці землетруси резонують з вірою в Bitcoin як механізм консенсусу, який використовується для визначення того, що є грошима або що справжній. Тепер сказати, що робота фідуціарія полягає у виявленні екзистенціальних змін у монетарній реальності, звучить як натяжка. Проте фідуціарії, зосереджені на зростанні, повинні визнавати актив, який завершив десятиліття 200% Compound щорічного зростання. А якщо T, швидше за все, вони почали поступатися своїм одноліткам.

Недостатня ефективність повинна змусити старанного інвестора поставити запитання про Bitcoin і технологічні та геополітичні зміни, пов’язані з недержавною валютою в Інтернеті. Що вимагає від вас ваш фідуціарний обов’язок? Чи можете ви дозволити собі зовсім не володіти тим, що зростаючий відсоток населення світу вважає альтернативним, повністю цифровим і бездержавним грошовим режимом? Якщо поглянути з цієї точки зору, володіння Bitcoin для ваших клієнтів може бути вашим фідуціарним обов’язком незважаючи на її нестабільність цін.

Єдиним обґрунтованим виправданням для інвестиційного менеджера, який ще не розподілив кошти на Bitcoin , є нестабільність цін.

Ось правильна теза для інвестиційних менеджерів, які задають ці важливі запитання у 2021 році: настав час володіти Bitcoin для клієнтів. Основним припущенням для фідуціарів більше не може бути майбутнє лише в доларах. Монетарна та криптографічна науки офіційно об’єдналися, і Bitcoin уже отримав статус глобальної резервної валюти. Відсутність Bitcoin тепер є нехеджованою позицією. А в епоху фінансової нестабільності незахеджована позиція готова до катастрофи.

Володіння деякою кількістю Bitcoin, навіть у найменшій номінальній сумі, дозволяє довіреним особам продемонструвати розуміння того, що номінал у світі повільно змінюється, не від долара до юаня чи євро, а від залежності від державних валют. Зміна незначна, особливо в умовах, коли глобальна економіка повністю залежить від поточної монетарної інфраструктури. Але ті, хто бажає читати між рядків, уже придбали Bitcoin для своїх клієнтів, незалежно від того, називають вони це хеджуванням, спекулятивною ставкою чи грошовою революцією.

Існує ONE останній компонент аргументу, що фідуціарії мають виділити Bitcoin, і це свобода Human . На Заході неймовірно легко ігнорувати потенціал біткойна як інструменту розширення фінансових можливостей – Bitcoin отримує попит з боку тих, хто хоче зробити політичну заяву проти монетарної Політика Федеральної резервної системи та Європейського центрального банку.

Читайте також: Як 2000 років монетарної історії привели нас до Bitcoin, Feat. Нік Бхатія

Але ми живемо у світі з серйозними проблемами, які мучать нашу планету, такими як руйнування навколишнього середовища, торгівля Human та політично спричинена інфляція. Сьогодні стільки довірених осіб відповідають не лише за ефективність інвестицій, але й за підвищення корпоративної відповідальності та позитивний вплив на суспільні зміни – видавець фінансових індексів MSCI тепер надає рейтинги ESG (екологічні, соціальні та управлінські) для понад 14 000 корпоративних емітентів. стале інвестування трансформує весь підхід до управління інвестиціями.

Оскільки Bitcoin виступає альтернативою в таких країнах, які охоплені інфляцією, як Венесуела, Аргентина та Нігерія, він має потенціал для пом’якшення Human конфліктів. Можливо, прочитавши цю статтю, довірені особи зможуть придушити власні побоювання щодо волатильності криптовалют, щоб одночасно досягти вищої прибутковості інвестицій і соціального впливу.