Gestori patrimoniali, possedere Bitcoin è ora un vostro dovere fiduciario

Il settore della gestione patrimoniale è ora biforcuto. Da ONE lato, i ricercatori lungimiranti sono giunti alla conclusione che Bitcoin ha cambiato la Tecnologie monetaria come la conosciamo. Dall'altro lato ci sono tutti gli altri, che siano quelli che snobbano ardentemente il Bitcoin o che se ne stiano semplicemente in disparte.

Siamo onesti, i detrattori se la passano male nel 2021. Argomentazioni stanche che equiparano Bitcoin alla mania dei tulipani sono obsoleti, e persino i professionisti degli investimenti più esperti che in precedenza avevano ignorato le Criptovaluta si stanno coinvolgendo o stanno ammettendo di essersi persi qualcosa. Ciò sta causando ai gestori degli investimenti che semplicemente T possiedono ancora Bitcoin per i clienti, la folla di bordo campo, un'estrema agitazione in questo momento. E si riduce a dovere fiduciario.

Nik Bhatia è l'autore di "Layered Money: From Gold and Dollars to Bitcoin and Central Bank Digital Currencies" (2021). È titolare della certificazione CFA e professore associato di Finanza ed Economia aziendale presso la Marshall School of Business dell'Università della California del Sud.

Un fiduciario è qualcuno che ha l'obbligo legale di prendersi cura del denaro per conto dei clienti. L'unica scusa difendibile rimasta per un gestore di investimenti che non sta ancora allocando in Bitcoin è la volatilità dei prezzi. Un fiduciario che include Bitcoin in un portafoglio lancerebbe la gamma di rendimenti attesi eccessivamente più ampia di quanto promesso in origine. Una piccola posizione del 5% in Bitcoin potrebbe essere estremamente fruttuosa in un anno come il 2021 ma causare una massiccia sottoperformance in un anno come il 2018. In questo modo di pensare, il fiduciario ha il dovere di escludere Bitcoin a causa del potenziale impatto negativo sui rendimenti degli investimenti.

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Ma la volatilità dei prezzi T equivale necessariamente a un rischio assoluto, e qui sta la complessità. I ​​fiduciari hanno il dovere di escludere Bitcoin dai portafogli a causa della volatilità dei prezzi, ma in realtà stanno assumendo un rischio completamente diverso nascosto in bella vista: la mancata identificazione corretta realtà monetariaIl dollaro potrebbe non cessare di essere la valuta più popolare al mondo nel NEAR futuro, ma la corsa di 100 milioni di persone che convertono almeno una parte dei loro risparmi e la loro denominazione mentale BTC sta scuotendo il suolo di ogni massa continentale del pianeta.

Questi terremoti risuonano con la convinzione che il Bitcoin sia un meccanismo di consenso utilizzato per determinare cosa è denaro, o cosa è vero. Ora, dire che il lavoro di un fiduciario è identificare un cambiamento esistenziale nella realtà monetaria sembra una forzatura. Tuttavia, i fiduciari focalizzati sulla crescita dovrebbero riconoscere un asset che ha completato un decennio di crescita annuale Compound del 200%. E se non T hanno fatto, è probabile che abbiano iniziato a sottoperformare i loro pari.

La sottoperformance dovrebbe indurre un investitore diligente a porsi domande su Bitcoin e sui cambiamenti tecnologici e geopolitici associati a una valuta non governativa basata su Internet. Cosa ti richiede il tuo dovere fiduciario? Puoi permetterti di non possedere affatto ciò che una percentuale crescente della popolazione mondiale considera un regime monetario alternativo, completamente digitale e senza stato? Se si considera da questa prospettiva, potrebbe essere tuo dovere fiduciario possedere Bitcoin per i tuoi clienti nonostante la volatilità dei suoi prezzi.

L'unica scusa ancora difendibile per cui un gestore di investimenti non investe ancora in Bitcoin è la volatilità dei prezzi.

Ecco la tesi corretta per i gestori di investimenti che si pongono queste importanti domande nel 2021: è tempo di possedere un po' di Bitcoin per i clienti. L'ipotesi di base per i fiduciari non può più essere un futuro basato solo sul dollaro. Le scienze monetarie e crittografiche si sono ufficialmente fuse e il Bitcoin ha già ottenuto lo status di valuta di riserva globale. Non possedere Bitcoin è ora la posizione non coperta. E in un'epoca di instabilità finanziaria, una posizione non coperta è matura per il disastro.

Possedere un po' di Bitcoin, anche se in quantità nominale minima, consente ai fiduciari di dimostrare di aver capito che la denominazione mondiale sta lentamente cambiando, non dal dollaro al renminbi o all'euro, ma allontanandosi dalla dipendenza dalle valute emesse dal governo. Il cambiamento è sottile, soprattutto con l'economia globale interamente dipendente dall'attuale infrastruttura monetaria. Ma coloro che sono disposti a leggere tra le righe hanno già acquistato Bitcoin per i loro clienti, che lo chiamino copertura, scommessa speculativa o rivoluzione monetaria.

C'è ONE ultimo componente nell'argomentazione per cui i fiduciari devono allocare in Bitcoin, ed è la libertà Human . In Occidente, è incredibilmente facile ignorare il potenziale di bitcoin come strumento di emancipazione finanziaria: Bitcoin riceve domanda da coloro che cercano di fare una dichiarazione politica contro la Politiche monetaria della Federal Reserve e della Banca Centrale Europea.

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Ma viviamo in un mondo con gravi problemi che affliggono il nostro pianeta, come la distruzione ambientale, il traffico Human e l'inflazione causata dalla politica. Oggi, così tanti fiduciari non sono solo responsabili delle performance degli investimenti, ma anche di promuovere la responsabilità aziendale e influenzare positivamente il cambiamento sociale: l'editore di indici finanziari MSCI ora fornisce valutazioni ESG (ambientali, sociali e di governance) per oltre 14.000 emittenti aziendali come investimenti sostenibilista trasformando l'intero approccio alla gestione degli investimenti.

Con il Bitcoin che funge da alternativa in paesi devastati dall'inflazione come Venezuela, Argentina e Nigeria, ha il potenziale per alleviare i conflitti Human . Forse dopo aver letto questo articolo, i fiduciari potrebbero sopprimere le proprie paure di cripto-volatilità per perseguire simultaneamente rendimenti di investimento superiori e impatto sociale.