Bitcoin є захистом від глобальної кризи ліквідності: дослідження Grayscale

Grayscale Investments, компанія з управління Криптовалюта активами, яку підтримує Digital Currency Group, яка придбала CoinDesk у 2016 році, опублікувала звіт, у якому показано те, що, на його думку, є потенціалом біткойна як хеджування від глобальних криз ліквідності.

Загалом, автори вважають, що Bitcoin слід розглядати як стратегічну позицію в довгострокових інвестиційних портфелях, враховуючи його прозору, незмінну та глобальну ліквідність. Bitcoin має особливий набір властивостей, відмінний від будь-якого іншого активу, йдеться в документі, що дозволяє йому добре працювати під час звичайних економічних циклів, а також під час ринкових збоїв.

Крім того, відзначаючи значні зміни в грошово-кредитній, фіскальній і торговельній політиці в усьому світі, Grayscale стверджує, що політикам і політикам стає все важче керувати своєю економікою, тим самим натякаючи на потребу інвесторів взяти під контроль власні фінанси.

У звіті розглянуто п’ять останніх макроекономічних потрясінь, під час яких цифровий актив перевершив інші інвестиції як засіб збереження вартості. Автори екстраполювали ці тематичні дослідження, включаючи Grexit, Brexit, структурну девальвацію юаня в Китаї та два потрясіння Трампа, що Bitcoin може бути корисним інструментом, який допоможе інвесторам захистити свої портфелі від будь-яких потенційних провалів ринку.

Нижче наведено три інтерпретації властивої біткойну здатності хеджувати від криз ліквідності.

Bitcoin зростає на тлі загрози Grexit

У першому прикладі «Grexit і 3-тижневе закриття грецького банку», який тривав з квітня по липень 2015 року, Греція пережила фізичну кризу ліквідності, оскільки дефолт державного боргу здавався неминучим.

У відповідь на фінансову невизначеність 28 червня 2015 року грецький уряд закрив державні банки та запровадив суворий контроль за капітальними операціями.

Ці обмеження діяли протягом трьох тижнів, поки велися переговори про умови фінансової допомоги з міжнародними кредиторами, що викликало побоювання щодо безконтрольної влади урядів над власниками централізованих активів під час кризи.

Тим не менш, «під час заморожування ліквідності Bitcoin став ONE засобом переказу вартості в Грецію або з неї, посилюючи здатність цього нового активу повертати контроль особі, яка його тримає», — пишуть аналітики Grayscale .

Напередодні розв’язання кризи Grexit 13 липня 2015 року Bitcoin показав прибуток у 28 відсотків проти середнього показника -1,7 відсотка для 20 інших Ринки і валют.

Девальвація під керівництвом держави

Інше тематичне дослідження розглядало структурну девальвацію юаня Народним банком Китаю та зміни монетарної Політика Китаю в період із серпня 2015 року до грудня 2016 року.

На тлі хвилювань на фондовому ринку та занепокоєння щодо здоров’я другої за величиною економіки світу китайський уряд знизив довідкову ставку юаня до долара США на 1,9 відсотка, сигналізуючи про перехід до «ринкового» ціноутворення та спробу стимулювати експортне зростання.

Згідно з даними дослідників, ця зміна політики призвела до найбільшого одноденного падіння юаня за останні двадцять років, а також п’ятимісячного розпродажу глобальних ризикових активів на користь активів збереження капіталу.

Знову ж таки, Bitcoin у відтінках Grayscale показав себе набагато краще.

«Між днем ​​оголошення та найнижчим падінням Bitcoin значно перевершив наступні основні Ринки та валюти, забезпечивши кумулятивний прибуток у 53,6 відсотка проти середнього дохідності в -10,1 відсотка».

Bitcoin використовувався для хеджування ризику ліквідності в Китаї, спричиненого тим, що місцеві інвестори продавали свої активи проти структурної девальвації валюти.

Brexit, Bitcoin та управління ризиками

Шок від голосування на референдумі у Сполученому Королівстві про відокремлення від Європейського Союзу супроводжувався різким розпродажем і негайним падінням фунта стерлінгів (GBP) і євро, оскільки ринок намагався переварити, чи стане Brexit передвісником розпаду Європейського Союзу.

Дослідники виявили, що під час першого одноденного глобального розпродажу «Bitcoin був найефективнішим активом, маючи прибуток у 7,1 відсотка при значному обсязі проти середнього показника -2,1 відсотка для решти валют групи».

Крім того, дослідники знаходять підстави рекомендувати, оскільки деталі плану переходу все ще опрацьовуються, глобальні інвестори можуть розглянути можливість розподілити частину своїх інвестованих активів на Bitcoin , щоб захиститися від поширення зараження, що походить від єврозони, другої за величиною економіки світу.

Докладніше в повному звіті <a href="https://grayscale.co/wp-content/uploads/2019/06/Grayscale-Hedging-Global-Liquidity-Risk-with-Bitcoin-June-2019.pdf">https:// Grayscale.co/wp-content/uploads/2019/06/Grayscale-Hedging-Global-Liquidity-Risk-with-Bitcoin-June-2019.pdf</a> .

Зображення Майкла Зонненшайна через архіви CoinDesk