Більш справедливе ICO? Чому Blockstack сказав ні передпродажу токенів

Початкова пропозиція монет (ICO) у Blockstack T йде як зазвичай.

Оскільки новий метод фінансування набирає обертів, емітенти токенів часто надають інвесторам доступ до токенів у так званих «передпродажах» перед відкриттям для публіки. Попередні продажі, спрямовані на вливання грошей у проекти на ранньому етапі, часто є конкурентоспроможними, і з поважних причин призом може бути різка знижка від ринкової ціни.

Але Blockstack, стартап, чиєю «скромною» метою є створення нової інфраструктури для всього Інтернету, T буде пропонувати попередній продаж для свого нового набору токенів, який надійде в продаж 13 листопада.

Співзасновник Blockstack Райан Ші, стурбований тим, що великі покупці збирали більшість токенів ICO під час попередніх продажів, сказав CoinDesk:

«Ми вважаємо, що це справді суперечить децентралізації, тому ми врахували це при розробці всього процесу».

Інша промисловість спостерігачі нарікали про процес попереднього продажу, цікавлячись, чим ICO, що робить таку пропозицію, відрізняється від традиційної інвестиційної моделі, яку новий механізм на основі блокчейну намагається порушити.

Але пропуск інсайдерської фази полягає T лише в тому, щоб Blockstack моралізував стан ICO – компанія вважає, що скасування попереднього продажу принесе переваги її бізнес-моделі.

«Для нас дуже важливо, щоб у нас було широке розповсюдження токенів, тому що ми справді віримо, що якщо ці користувачі хочуть стати зацікавленими сторонами екосистеми, ми хочемо дуже різноманітне представлення екосистеми», — сказав співзасновник Blockstack Муніб Алі.

Фокус розподілу

Справа T тільки в тому, що Blockstack хоче широкого розповсюдження; компанії це потрібно.

Якщо стартап збирається продавати Інтернет на новій архітектурі, він має швидко забезпечувати мережевий ефект. Відповідно до Blockstack, люди, які тримають токени, матимуть стимул використовувати систему і, можливо, навіть створювати продукти для неї, тому чим більше власників токенів, тим краще.

У цьому початковому запуску токенів Blockstack розподіляє 440 мільйонів токенів серед існуючих акціонерів (наприклад, співробітників або інвесторів) на основі їх капіталу та продає 440 мільйонів токенів під час ICO лише акредитованим інвесторам.

Третій пул із 440 мільйонів токенів буде розподілено серед існуючої спільноти Blockstack (наприклад, розробників) за допомогою ваучерів. За словами Ші, ваучери зберігатимуться в резерві до закінчення невизначеного періоду набуття прав, щоб не задіяти правила SEC щодо продажу цінних паперів.

Після цього власники ваучерів зможуть викупити ваучери на токени Blockstack за початковою ціною ICO в момент, коли радник компанії вирішить, що токени функціонують як товар.

Система ваучерів надає існуючим акціонерам Blockstack щось на зразок безкоштовної опції колл, надаючи їм можливість придбати токени в майбутньому за фіксованою ціною. Отже, після активації ваучерів, якщо токени продаються за 10 доларів США за штуку, але вони вийшли на ICO за 10 центів, власники ваучерів отримають 100-кратний прибуток від кожного токена, на який вони використали свій опціон.

За словами Алі:

«Ми дуже дбаємо про нашу спільноту з відкритим кодом і про розробників. Тому ми витратили багато часу на розробку правової бази, за допомогою якої вони могли б брати участь у цьому процесі».

Механіка системи порушена в документі випущений минулого тижня, в якому описано, як ціна буде визначатися рівнем інтересу під час попередньої реєстрації, яка почалася 1 листопада. Токен Blockstack стане першим продажем керується CoinList з тих пір, як вона стала незалежною компанією.

1,32 мільярда токенів, створених під час початкового випуску, — це не всі токени Blockstack, які коли-небудь будуть створені; коли запрацює протокол Blockstack, більше буде вироблено шляхом майнінгу.

Венчурний привілей

Але оскільки попередній продаж має переваги для стартапів, відмова Blockstack від цієї ідеї, ймовірно, також пов’язана з його позицією як вже добре фінансується венчурна компанія.

Інвестори венчурного капіталу Blockstack включають Union Square Ventures, Lux Capital і Digital Currency Group, і ці інвестори, за словами засновників стартапу, ще не тиснули на компанію, щоб максимізувати грошові прибутки в короткостроковій перспективі.

Таким чином, Blockstack може зосередитись на використанні ICO не для отримання грошей, а більше як інструменту, необхідного для взаємодії з платформою, є свого роду привілеєм, який отримують не всі проекти.

І скасування попереднього продажу — T єдина унікальна характеристика ICO Blockstack.

На відміну від більшості емітентів токенів, фірма T передає управління своїми токенами некомерційній організації.

Натомість на початку цього року Blockstack було реорганізовано в громадську корпорацію (PBC), юридичну особу, яка дозволяє компаніям брати додаткові зобов’язання перед громадськістю на додаток до своїх фідуціарних зобов’язань перед акціонерами. З цією метою Blockstack PBC взяла на себе зобов’язання підтримувати свою мережу децентралізованою та випускати програмне забезпечення з відкритим кодом.

«Оскільки ми можемо мати єдину організацію, нам T потрібно створювати інші некомерційні організації в іншій країні та потрапляти в складні ситуації, з якими, як ви помітите, інші проекти все ще борються», — сказав Алі.

З огляду на ці відхилення від «нормальної» моделі ICO, T буде натяжкою сказати, що вся дорожня карта Blockstack є критикою ринку ICO на сьогоднішній день.

Як сказав Ши:

«Ми були розчаровані багатьма попередніми продажами, особливо тим, як вони організовувалися».

Марк Хохштайн зробив свій внесок у звіт.

Відмова від відповідальності: CoinDesk є дочірньою компанією Digital Currency Group, яка має частку власності в Blockstack.

Диспенсери Gumball зображення через Shutterstock