Повністю інвестований, завжди довго? Великі гроші можуть змінити Крипто

Оскільки інституційні інвестори накопичуються в Криптовалюта просторі, вони можуть змінювати основну динаміку самого ринку.

Завдяки купівлі інвестицій інституційні інвестори підштовхують ціни вгору, і це, ймовірно, триватиме й надалі, оскільки ці інвестори роблять ставки таким чином, що сприяє і без того бичачому циклу, який багато хто має позначено бульбашкою.

Маючи гори готівки та мислення, відмінне від роздрібних інвесторів, Крипто -фонди спрямовані на інвестування всіх (або більшої частини) своїх грошей. А без складних механізмів шортінгу криптовалют роздрібні інвестори мають обмежені можливості та надмірний ризик, роблячи ставки на зниження ціни.

Метью Гетц, співзасновник нового Криптовалюта фонду BlockTower Capital, підтвердив, що вплив цього тиску купівлі, ймовірно, продовжуватиме означати, що ринок Криптовалюта T поводиться так, як більш зрілі активи.

Гетц сказав CoinDesk:

«Чим більше капіталу з’являється в просторі, з точки зору ринкової структури, будь то фонди чи інша структура, це, ймовірно, буде каталізатором підвищення цін».

І Гетц, який понад десять років пропрацював у Goldman Sachs, не сумнівається, що прибуде більше капіталу.

«Я думаю, що простір продовжуватиме ставати більш конкурентоспроможним, тому що люди бачать набір можливостей», — сказав він.

Позитивні коментарі були підтримані Томасом Кінешанко, співзасновником Protos Криптовалюта Asset Management, який вважає, що діючі механізми працюють, щоб підштовхнути ціни на Криптовалюта ще більше.

«Враховуючи загальну ринкову капіталізацію Криптовалюта , скажімо, 150 мільярдів доларів у будь-який день, а потім ви додаєте, скажімо, мільярд доларів, ціни зростуть. Тож так, гроші, які надходять на ринок, піднімуть ціни — доки не буде серйозних розпродажів», — сказав Кішанко CoinDesk.

Короткі торгові виклики

Але інституційні інвестори T роблять ставку на великі розпродажі, перш за все тому, що шортінг все ще є недостатньо розвиненим механізмом на ринку Криптовалюта .

«Єдине, що ви зараз T можете зробити дуже ефективно [у Криптовалюта], — це короткі активи», — сказав Філіп Каллерхофф, який керує торгівлею в Protos.

Далі він провів пряму межу між цими труднощами та тиском на підвищення цін, заявивши:

"Є імпульс і тиск на довгій стороні".

Гетц з BlockTower висловив подібне занепокоєння, сказавши, що, хоча шортинг Криптовалюта можливий, це дуже ризиковано, тому до нього потрібно підходити «дуже вибірково та дуже обережно».

Якщо глибше зануритися в претензію, коли інвестори скорочують актив, вони очікують придбання за нижчою ціною в майбутньому, але це означає, що інвестори наражаються на теоретично необмежений ризик зниження, оскільки підвищення ціни може бути безмежним.

Це значно відрізняється від довгострокової позиції, оскільки ціна активу може впасти дуже сильно – до нуля – від поточної ціни.

Зважаючи на це, на сьогоднішніх Ринки потрібно було б багато нервів, щоб розмістити Криптовалюта.

Повністю інвестовано – чи ні?

Інституційні інвестори не тільки навряд чи підуть на шорт криптовалюти, але основним фактором збереження повних інвестицій також є зростання цін.

«Люди T хочуть платити вам за те, що ви тримаєте готівку», — сказав Каллерхофф з Protos.

На традиційних Ринки механізми хеджування, такі як високоліквідні Ринки деривативів, використовуються для управління ризиком повного інвестування. У сфері Криптовалюта повне інвестування в Ринки додасть додатковий тиск на ціни.

Оскільки Ринки Криптовалюта T мають багатьох механізмів хеджування, готівка бере на себе цю роль у зниженні ризику.

«Я T можу говорити від імені інших менеджерів, — сказав Гетц CoinDesk, — але цей клас активів настільки мінливий, що для того, щоб інвестувати, вам потрібно інвестувати [в] зберігання певної суми готівки. Готівка — це основний інструмент управління ризиками, доступний у цьому просторі».

Тімоті Еннекінг, керуючий директор Крипто Asset Management, повторив застереження Гетца:

«Коли ми T маємо чіткого уявлення про те, в якому напрямку буде розвиватися ринок за певною стратегією, ми зазвичай переводимо великий відсоток позицій із Крипто у фіат. Безпечніше чекати відчуття того, що там станеться, ніж у Крипто».

Результатом є те, що, хоча клас Крипто ще не зовсім Дикий Захід, ще має пройти довгий шлях, перш ніж він поведе себе так, як звичне для мейнстріму.

Стрибок у довжину зображення через Shutterstock