Bitcoin проти золота: що є кращою довгостроковою ставкою?

Уявіть, що у вашому розпорядженні є 100 000 доларів. Ви повинні витратити все це на Bitcoin або золото – без змішування та зіставлення – і активи потім зберігатимуться в довірчій власності, доступ до якої буде недоступним протягом 50 років.

Який варіант ви б вибрали?

З двома товарами зараз приблизно однаково діапазон цін, варто відкинути деякі проблеми з короткостроковою волатильністю та ліквідністю біткойнів, щоб порівняти їх як довгострокові засоби збереження вартості.

Звичайно, ви можете стверджувати, що Bitcoin новіший і яскравіший, і що він, можливо, має більше користі в цифрову еру, ніж золото. Але золото має незаперечну історію, оскільки тисячі років у Human цивілізаціях було дорогоцінною цінністю.

Однак особливості біткойна змусили тих, хто підтримує Криптовалюта, повірити, що вона потенційно може знищити золото в довгостроковій перспективі.

Спенсер Богарт, аналітик Blockchain Capital і колишній співробітник Needham & Company, сказав CoinDesk:

«Якщо ми подумаємо про якості, які роблять золото шанованими «грошима» або засобом цінності, Bitcoin насправді є кращим у багатьох відношеннях».

Інфляція проти дефляції

Ще одна ключова перевага Bitcoin над золотом полягає в тому, що рівень його пропозиції є фіксованим і прозорим, що усуває побоювання щодо типового інфляційного тиску, пов’язаного з перевиробництвом, яке може зменшити вартість активу.

«Добре відома характеристика Bitcoin полягає в тому, що його поставка дезінфляційна. Хоча багато людей вважають золото таким же, золото насправді є приховано інфляційним активом», — сказав Кріс Берніске, керівник блокчейн-продуктів ARK Investment Management.

Бурніске додав, що протягом останнього століття світові пропозиції золота приховано збільшувалися на 1-2% щорічно.

Він продовжив:

«Якби ви запитали людей, як LOOKS графік поставок золота з часом, вони, ймовірно, T намалювали б вам чогось, що LOOKS на експоненціальну криву. Оскільки золото є приховано інфляційним, воно не налаштоване на збереження вартості так, як Bitcoin ».

Теоретично такі характеристики сприяють збільшенню майбутньої корисності біткойна як засобу обліку, обміну та зберігання вартості.

Вони також припускають, що вартість, корисність і важливість біткойна для суспільства продовжуватимуть зростати в міру того, як комерція стане більш цифровою.

«Чим більше інфраструктури будується навколо [Bitcoin], ми вважаємо, що попит зростатиме відносно його математично виміряної пропозиції, збільшуючи його цінову підтримку», — Бурніске. написав в нещодавній білій книзі.

Повільно і стабільно

Очевидними перевагами золота перед Bitcoin є довіра та надійність, згідно з опитуваними для цієї статті. Однак зміна споживчих уподобань, новий технологічний збій або репресії з боку уряду можуть легко викинути Bitcoin на кінець лави.

«Золото має щось дуже важливе, чого не вистачає Bitcoin : більш ніж 1000-річна історія того, що воно є гідним засобом збереження вартості. Це дуже важливо для довіри та бажання людей зберігати вартість у цьому конкретному активі», — сказав Богарт.

Золото також довело свою цінність навіть тоді, коли уряди намагалися обмежити його використання або повністю заборонити його.

Це сталося в 1933 році, коли президент Франклін Д. Рузвельт запровадив заходи щодо заборони та криміналізації його володіння в США.

«Протягом понад 5000 років золото та срібло були перевіреними грошима. Вони проіснували практично весь час існування організованої цивілізації», — сказав Дейв Кранцлер з Investment Research Dynamics.

У цьому світлі Кранцлер хотів підкреслити «ризик контрагента» біткойна.

Перевага золота перед Bitcoin полягає в тому, що воно не залежить від роботи Інтернету, що забезпечує йому певний захист від жорстких режимів, сказав він.

«Ніщо не заважає будь-якому уряду закривати Інтернет у своїй країні під виглядом цілей національної безпеки чи чого ні», — сказав він, додавши:

«Ми бачили, як демократії приходять і йдуть, але тоталітаризм, здається, завжди повертається. І коли це трапляється, уряд контролює все».

Елементарна цінність

Золото також довело свою стійкість до технологічних збоїв.

За словами Бурніске, незважаючи на те, що Bitcoin створив значну культурну пам’ятку, він залишається на межі кровоточивості і все ще може бути відносно легко скинутий з престолу.

«Ця позиція не обов’язково залишиться такою, якщо Bitcoin не зможе залучити нових користувачів і забезпечити щасливе середовище з точки зору користувальницького досвіду», – сказав він.

Проте, оскільки класи активів, такі як голландські тюльпани, японська нерухомість, дот-ком компанії та ринок житла в США, процвітали та занепадали, золото постійно просувалося вперед, витримавши випробування часом.

«Я T думаю, що хтось може з упевненістю сказати, що будь-яка створена людиною система буде цінною через 50 років», — сказав Джош Крамб, співзасновник GoldMoney і колишній стратег із сировинних товарів у Goldman Sachs.

Він продовжив:

«Люди забувають, що золото — це не домашній камінь чи спекулятивний актив, це елемент. Золото — засіб збереження вартості з дуже низьким ризиком. Через п’ятдесят років воно все ще буде цінним».

Хоча такі інвестори, як Кемерон і Тайлер Вінклвосс, припускають, що технологічні розробки такі ж надумані, як видобуток астероїдівможе зрештою спричинити тиск на загальну пропозицію золота (і зменшити його дефіцит), Крамб вважає, що технологічне творче руйнування становить набагато більшу загрозу для Bitcoin.

«Люди намагалися зламати золото протягом 600 років. Я вважаю, що набагато більш імовірно, що ми матимемо квантові обчислення, які можуть змінити криптографію, ніж видобуток астероїдів, який повертатиме купу золота», — сказав він.

Додатковий чи замінний?

Можливо, питання про те, чи Bitcoin коли-небудь витісняє золото як універсальний засіб накопичення вартості , T зовсім доречно, оскільки ймовірно, що вони можуть і будуть співіснувати як взаємодоповнюючі активи.

«Мені подобається Bitcoin, особливо в короткостроковій перспективі, тому це все одно, що сказати: «Вам подобається золото чи ви любите інвестувати у Facebook у 2011 році?», — сказав Крамб. «Для мене це дві абсолютно різні речі».

Як це є стандартною практикою в інших сферах інвестування, правильна відповідь на питання про Bitcoin проти золота в кінцевому підсумку визначатиметься профілем ризику кожного окремого інвестора.

«З точки зору належної побудови портфеля, ви хочете диверсифікувати. Ви хочете мати різні типи активів, які T обов’язково рухаються разом», — сказав Бурніске, підсумовуючи:

«Завжди є простір для співпраці. Це сенсація — PIT [Bitcoin проти золота] як боротьба на смерть».

Bitcoin зображення через Shutterstock