Експерти кажуть, що Spot Bitcoin ETF від BlackRock не те саме, що продукт Grayscale

Термінологія біржового фонду (ETF) іноді може бути складною, і заявка гіганта управління фондами BlackRock на спотовий Bitcoin ETF викликала деякі запитання.

Для огляду підрозділ BlackRock (BLK) iShares у четвер подав заяву з Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) для створення iShares Bitcoin Trust.

Назва та інші деталі пропозиції викликали певну плутанину серед галузевих експертів щодо того, чи BlackRock подає заявку на ETF чи траст із властивостями, подібними до Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Відповідь - обидва.

«Це нагадування про те, наскільки складною є термінологія ETF», — сказала Ноель Ачесон, редактор Крипто is Macro Now. «Технічно пропозиція BlackRock спрямована на траст, але це траст, який дозволяє викуп, тому він функціонує так само, як ETF».

У цьому сенсі, зауважив Ачесон, продукт iShares не схожий на GBTC, який не має механізму викупу. «Ринок чує «довіру» і думає, що це буде як GBTC без викупів, але тут це не так», — сказав Ачесон.

Ключова відмінність полягає в тому, що ETF для спотових Bitcoin "зможе купити Bitcoin в кінці торгового дня, щоб привести активи фонду у відповідність до його торгової ціни. Траст не має можливості це зробити", - сказав JOE Консорті, ринковий аналітик The Bitcoin Layer.

Таким чином, траст іноді буде торгувати вищим або нижчим, ніж вартість його базових активів – іноді значно – проблема, з якою зараз стикається GBTC, який переходив із власників із великою знижкою (наразі близько 40%) до вартості його чистих активів протягом багатьох років.

Grayscale деякий час намагався перетворити свій траст на спотовий Bitcoin ETF, але отримав відмову від SEC, яка цитований турбуватися про маніпулювання ринком, серед інших проблем.

BlackRock сподівається подолати маніпулювання ринком за допомогою CoinDesk звітність раніше в п’ятницю заява менеджера фонду містить обіцянку «угоди про розподіл спостережень» між біржами.