Можете ли вы поверить, что этот год начался с ареста правоохранительными органами США двух человек в связи со взломом Bitfinex в 2016 году? Для этой недели, 102-й с момента нашего первого запуска в 2021 году, я спросил команду CoinDesk Политика Team, чего они ожидают в наступающем году.

Вы читаете State of Криптo, информационный бюллетень CoinDesk , посвященный взаимодействию Криптовалюта и правительства. кликните сюдачтобы подписаться на будущие выпуски.

Какой год!

Повествование

Команда по регулированию CoinDesk рассказывает, чего нам ждать в наступающем году.

Почему это важно

Растущий авторитет криптовалют в мире будет привлекать все больше внимания со стороны регулирующих органов.

Разбираем это

Никхилеш Де (НАС.): Этот год не совсем соответствовал ожиданиям. Хотя идея о том, что бычий рынок закончится и наступит новая Криптo , была понятна и ожидаема, масштаб неудач этого года, похоже, застал многих врасплох.

Следующий год, как я подозреваю, будет не из приятных. Cheyenne Ligon также коснется этого BIT ниже, но по мере того, как текущие дела о банкротстве продвигаются вперед и возникают возможные новые банкротства, отрасли придется иметь дело со все большим количеством вопросов, связанных с Политика конфиденциальности пользователей и защитой прав потребителей.

Могут ли клиенты Криптo ожидать, что их личная информация останется отредактированной, если провайдер обанкротится, будет по-прежнему оставаться все более важным вопросом для судов. В этом году мы увидели, как этот вопрос возник в случае с такими компаниями, как Celsius и FTX. Первоначально судьи разрешили компаниям хранить информацию о своих кредиторах в запечатанном виде, но позже Celsius раскрыла имена и активы всех своих клиентов, в то время как FTX в настоящее время проходит слушания по тому же вопросу.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) также может готовиться к тому, чтобы заставить биржи соблюдать существующие правила. Председатель SEC Гэри Дженслер давно заявлял, что, по его мнению, его агентство имеет необходимые полномочия для регулирования Криптo , и что закон четко указывает на то, что большинство криптовалют являются ценными бумагами, и, следовательно, больше Криптo являются платформами для торговли ценными бумагами. Совсем недавно SEC предположила, что она может приблизиться к тому, чтобы что-то сделать по этому поводу; директор по обеспечению соблюдения Гурбир Гревал сказал, что взлетно-посадочная полоса для Криптo становится короче, а крах FTX усилил давление на регуляторов, чтобы они взяли эту отрасль под контроль, прежде чем что-то еще развалится.

Я T ожидаю слишком многого в плане законодательной деятельности. Хотя я знаю, что мы увидим дополнительные законопроекты, включая долгожданное законодательство о стейблкоинах от Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, остается более важный вопрос, будет ли достаточно двухпартийной поддержки как в Палате представителей, так и в Сенате, чтобы что-то действительно принять в качестве закона. Джесси Гамильтон излагает свое собственное мнение о законодательстве ниже.

При этом трудно сказать, что этот год был чем-то иным, кроме как черной меткой для отрасли в глазах регуляторов. Крах Terra/ LUNA, банкротства практически всего сектора Криптo (за исключением Nexo, который все равно в конечном итоге покинул США), крах FTX (крупнейший провал биржи за многие годы) — все это Мероприятия , которые будут оказывать давление на регуляторов по всему миру. Проект Libra (позже Diem), возглавляемый Facebook (теперь Meta), и глобальная реакция на него показывают нам, как могут отреагировать регуляторы. Возможно, это не будет QUICK ответом, но спустя годы после того, как Facebook впервые представил Libra, законодатели из разных стран разработали правила для стейблкоинов, чтобы обуздать сектор. Я подозреваю, что мы увидим похожую реакцию в ответ на Мероприятия этого года.

Сандали Хандагама(Европа, Ближний Восток и Африка): Прошлый год не только стал испытанием для мировых Криптo и Рынки, но и для относительно новых нормативных рамок, призванных управлять этим пространством. Поскольку крупные компании от Terraform Labs до FTX рушились ONE за другой, регуляторы, с которыми они были связаны, будь то на Багамах или в Сингапуре, также оказались в затруднительном положении.

Сингапур, который может похвастаться сложной системой регулирования Криптo компаний, столкнулся с трудными вопросами о том, как его центральный банк решает, какие платформы безопасны для инвесторов, после того как он пометил конкурирующую биржу Binance, но не обанкротившуюся FTX.

В Европейском союзе законодатели усомнились в том, что их знаменательная структура « Рынки Криптo» (MiCA), провозглашенная мировым стандартом регулирования Криптo , действительно сможет предотвратить крах по образцу FTX, где более 100 организаций работали в нескольких юрисдикциях, будучи зарегистрированными на Багамах.

Трансграничный характер Криптo требует глобального сотрудничества в вопросах регулирования, заявили такие международные организации, как Международный валютный фонд и Совет по финансовой стабильности. Стремление к глобальным стандартам для Криптo только усилилось, поскольку в этом году Рынки становилась все хуже и хуже. В 2023 году мы услышим больше о глобальном стремлении к надзору и, возможно, увидим, как мировые лидеры решают более сложный вопрос: достаточно ли регулирования?

Джесси Гамильтон (НАС.): Если Криптo имеет будущее как широко распространенный, общедоступный актив, то это будущее может быть решено в этом году в Вашингтоне, округ Колумбия.

Политика работа приближается к кульминации, включая окончательное решение Федеральной резервной системы США о том, следует ли правительству выходить на поле с цифровым долларом, и ряд законодательных усилий, которые могли бы, наконец, установить национальные правила для стейблкоинов и торговли Криптo , что обеспечит место для цифровых активов в финансовой системе США. Конечно, это имеет свою цену, и она может оказаться слишком высокой для некоторых в отрасли.

Эта нормативная оценка появилась, поскольку многие американские законодатели и главы агентств, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), особенно скептически относятся к тому, как все устроено в мире Криптo , а последний кризис с FTX может означать более строгий надзор, чем тот, который законодатели предполагали в первых нескольких законопроектах, с которых начались дебаты. Между тем, если SEC сохранит полномочия определять, что делает токен ценной бумагой (а пока председатель Гэри Дженслер говорит, что большинство из них таковыми являются), это агентство будет привязывать эмитентов токенов и биржи к существующему законодательству о ценных бумагах, которое никогда не предусматривало децентрализованных Криптo .

Новому Конгрессу может потребоваться некоторое время, чтобы прийти в себя в течение 2023 года, поэтому могут пройти месяцы, прежде чем Сенат (все еще контролируемый демократами) и Палата представителей (недавно пилотируемая республиканцами) найдут общую почву по Криптo. Усилие, которое может быть дальше всего продвинуто, — это двухпартийный законопроект о регулировании стейблкоинов Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, так что относительно узкое законодательство может проверить, входит ли Криптo в ограниченный круг вопросов, по которым может двигаться вперед разделенное правительство. Две партии, несколько комитетов и множество сомневающихся в криптовалюте законодателей должны объединиться, прежде чем отрасль сможет наконец получить более всеобъемлющее регулирование.

Пока Конгресс работает над этим, руководители финансовых агентств США, входящие в Совет по надзору за финансовой стабильностью, могли бы использовать полномочия этой группы, чтобы официально объявить Криптo деятельность, такую ​​как стейблкоины, системно важной, что могло бы дать ФРС или другим органам некоторые регулирующие полномочия. И помимо начала существенных мер принудительного характера, которые, вероятно, будут предприняты SEC в 2023 году, менее известные агентства, такие как Бюро по защите прав потребителей в сфере финансов, также могли бы начать применять свои полномочия в отношении финансовых продуктов, предлагаемых Криптo .

Шайенн Лигон (НАС.): Грандиозный крах FTX в ноябре, в результате которого вторая по величине в мире Криптo биржа превратилась в руины всего за неделю, безусловно, стал самым крупным и шокирующим провалом 2022 года, но это был далеко не единственный крах Криптo в этом году.

Драма FTX имела вторичный эффект, отвлекая внимание от предшествующих ей неудач, включая отмену привязки и последующий крах эмитента алгоритмических стейблкоинов Terra, крах хедж-фонда Three Arrows Capital на сумму 10 миллиардов долларов и волну других Криптo банкротств, включая Celsius Network и Voyager Digital.

Крах FTX и падение его бывшего генерального директора Сэма Бэнкмана-Фрида, которому сейчас предъявлены обвинения в мошенничестве за его роль в предполагаемой схеме, также затмили последующие банкротства (например, BlockFi) на фоне распространения инфекции.

Косвенные последствия этой заразы также привели к тому, что несколько других крупных Криптo компаний, включая Nexo, Gemini и Genesis (дочерняя компания CoinDesk), пошатнулись, в то время как FTX продолжает оставаться в центре внимания.

Хотя 2022 год был крупным годом для Криптo , в 2023 году динамика не показывает никаких признаков замедления. Процесс банкротства часто бывает медленным и кропотливым, и банкротства, начавшиеся в 2023 году, растянутся и на 2023 год, а возможно, и дальше. И если домино продолжат падать (а они почти наверняка будут падать), к ним присоединятся еще больше Криптo .

Ромашка Шумба(Великобритания):Великобритания стала большой историей из-за политических и нормативных потрясений, поставивших под вопроспланы Криптo PRIME министр Риши Сунак отправился в то время, когда он был министром Финансы . Неясно, прошел ли политический шторм, когда многие призывали к ранним всеобщим выборам, которые могли бы привести к лейбористам – текущий фаворит партия, которая WIN, может быть, не так Криптo дружественныйкак нынешняя правящая партия тори – берущая на себя управление.

Также неясно, имеют ли амбиции страны стать Криптo реальную силу, когда ее финансовый регулятор, Управление по финансовому поведению (FCA), занимает строгую позицию в отношении Криптo. Генеральный директор Нихил Рати сообщил законодателям на заседании, что FCA отклонило 85% заявок на Криптo , пытался зарегистрироваться с нимдля работы в стране.

TheЗаконопроект о финансовых услугах и Рынки, который все еще обсуждается в парламенте, предоставит FCA полномочия по регулированию Криптo и как эти компании рекламируют для клиентов из Великобритании. Финансы подразделение правительства Великобритании, Казначейство, определит, как лучше всего регулировать отрасль, начав с публичных консультаций. То, как все это будет разворачиваться, покажет, насколько Криптo дружественной будет Великобритания.

Лаванда Au(Азиатско-Тихоокеанский регион):Нормативно-правовая база в Азии начинает укрепляться. В этом году Гонконг принял режим лицензирования на биржах, а Южная Корея подготовила законопроект об управлении цифровыми активами. 2022 год также стал годом корректировок. Япония взяла на себя обязательство смягчить налоговое регулирование, что фактически сделало невозможным выпуск токенов в стране. Сингапур рассмотрел возможность ужесточения регулирования для снижения риска для розничных инвесторов.

Строгие правила в регионе также означают, что есть бизнес, который ищет способы их обойти. Инвесторы в Японии используют серые внебиржевые каналы, чтобы избежать высоких налогов. Инвесторы Китая продолжают набирать обороты — по оценкам, 8% пользователей FTX были базированы в стране, согласно диаграмме, показанной на первом слушании по делу о банкротстве.

Как и в других регионах, крах LUNA и FTX добавил срочности усилиям по регулированию. В следующем году азиатские регуляторы выпустят нормативные рамки для стейблкоинов. В Гонконге продолжатся мягкие консультации по требованиям, позволяющим розничным инвесторам инвестировать. И Япония, и Сингапур указали, что они изучают регулирование DeFi.

В этом году, чтобы выйти на местные Рынки, биржи с глобальным присутствием скупили более мелкие местные регулируемые биржи (см. приобретение Binance Sakura в Японии и Tokocrypto в Индонезии). В 2023 году, вероятно, будет больше слияний и поглощений, поскольку более крупные игроки стремятся скупить больше местных игроков.

Джек Шиклер (ЕВРОСОЮЗ): Закон о Рынки Криптo сделал Европейский союз первой крупной юрисдикцией с правовой базой для сектора. Когда в 2022 году произошли различные потрясения, регуляторы ЕС расхваливали свои новые правила защиты прав потребителей и финансовой стабильности, которые, по их словам, гарантируют стейблкоинам приличные резервы (косвенное замечание в адрес TerraUSD) и надлежащее регулирование Криптo (я смотрю на тебя, FTX).

2023 год представляет собой развилку на дороге для Криптo . Зарегистрируйтесь в органах власти в соответствии с MiCA, и вы получите легитимность: право на рекламу в блоке, официальное одобрение, чтобы убедить людей, что вы T следующий FTX, связи с традиционными Финансы , которые помогают привлекать новых клиентов.

Но если биржа или поставщик кошелька T хочет проходить через все эти нормативные препоны, он все равно может продавать Криптo в ЕС через лазейку, известную как обратное ходатайство. Офшорные провайдеры также могут предложить менее щепетильным клиентам заманчивые дополнительные возможности, например, не сообщать о своихактивы в налоговые органы ЕС.

В последнее время наметилась тенденция в пользу более строгого соблюдения нормативных требований; Binance, которая когда-то хвасталась тем, что у нее нет штаб-квартиры, теперь создала подразделения вКипр, Франция, Испания и Италия поскольку он готовится к вступлению MiCA в силу в 2024 году. Но все Криптo будут оглядываться по сторонам, принимая решения: ни одна компания не хочет, чтобы ее конкуренты получали несправедливое преимущество. В какую сторону они прыгнут?

Амитодж Сингх(Индия):В 2023 году внимание индийских Криптo будет приковано к трем крупным Мероприятия.

Во-первых, объявление годового бюджета, которое может привести к изменению Индией своей Политика налогообложения Криптo . 30% налог на прибыль от Криптo и 1% налог, удерживаемый у источника (TDS) со всех транзакций, среди других макроэкономических факторов, оказали жестокое воздействиена торговле в Индии. Индустрия обратилась к правительству с просьбойпересмотретьэти правила.

Во-вторых, Индия примет у себя Группу 20 (G-20) стран в сентябре 2023 года в Нью-Дели. Когда Индия приняла председательство в G-20 в декабре 2022 года, она заявила, что формированиеглобально скоординированныйКриптo правила были бы приоритет. Обсуждения между странами G-20 уже начались и завершатся во время саммита, в ходе которого ожидается, что крупнейшие экономики мира придут к соглашению о приемлемой на глобальном уровне структуре регулирования Криптo .

В-третьих, центральный банк страны надеется запустить свою CBDC в полном объеме к концу 2023 года. В настоящее время Резервный банк Индии (RBI) начал своюпилотв четырех городах с участием четырех крупных городов. Ход пилотного проекта определит будущее цифровой рупии Индии и потенциально будет способствовать принятию глобально приемлемых стандартов в отношении вариантов использования CBDC.

Оглядываясь назад

Год назад я обратился к своей команде — тогда это была недавно созданная группа по регулированию в CoinDesk — что все будут контролироватьв течение 2022 года.

Сандали Хандагама осветил концепцию Рынки Криптo Европейского союза, которые законодатели выдвинулив этом году. В другом месте,цифровой евровсе еще обсуждается, но пока еще далека от реализации.

Шайенн Лигон заявила, что ожидает увидеть «рост числа уголовных расследований», связанных с Криптo, наряду с другими судебными делами, такими как приговор разработчику Ethereum Вирджилу Гриффиту. Мы действительно увидели рост числа правоприменительных действий SEC и CFTC, включая SEC, явноназывая несколько криптовалют ценными бумагамив рамках принудительного иска против бывшего сотрудника Coinbase и CFTC, зашедшего настолько далеко, что он подал в суд на целую DAO в рамках текущего дела.

Лаванда Ау сказалаПрезидентские выборы в Южной Корееможет привести к изменению подхода страны к цифровым активам. Японияаналогичным образом продвигает свои усилиячтобы лучше понять и узаконить криптовалюты, такие как стейблкоины, в то время как правительство Гонконгастремится привлечь новые Криптo.

Амитодж Сингх сказал, что он будет следить за тем, как Индия попытается снизить риски, связанные с Криптo , и за налоговыми правилами, как раз перед тем, как Индия введет довольно строгий налоговый режим, который похоже, на самом деле повлияло на всю отрасль в Индии.

В прошлом году я сказал, что смотрю нарегулирование стейблкоинови двухпартийный закон об инфраструктуре, а также будут ли регулирующие органы действовать решительно.

Мы слышали о двухпартийном законопроекте о стейблкоинах, который, по всей видимости, будет обсуждаться и обсуждаться в новом Конгрессе, дажетак как он не был представлен в этом году.

Я также написал: «Выпустит ли ONE из этих агентств руководство для стартапов, пытающихся запуститься в США? Или 2022 год станет повторением 2021, 2020, 2019 и т. д., когда мы слышим речи и видим меры принуждения, но не более того».

Думаю, у нас есть ответ.

Правило Байдена

Смена караула

Н/Д

За пределами CoinDesk:

• (Verge)Хакеры украли данные хранилища клиентов в ходе недавнего взлома сервиса управления паролями LastPass. Если вы им пользуетесь, вам стоит подумать об обновлении некоторых паролей. Например, сейчас.
• (Политико)Southwest Airlines пережила исторически ужасное Рождество, отменив тысячи рейсов и все еще борясь с последствиями зимнего шторма Эллиот. Конгресс, вероятно, рассмотрит это.

Если у вас есть мысли или вопросы о том, что мне следует обсудить на следующей неделе, или любые другие отзывы, которыми вы хотели бы поделиться, не стесняйтесь писать мне по адресуCoinDeskили найдите меня в Twitter@nikhileshde.

Вы также можете присоединиться к групповому обсуждению наТелеграмма.

Увидимся на следующей неделе!