Что сдерживает Криптo ? Это основатели, а не только регуляторы

В течение последних нескольких лет преобладающим мнением относительно блокчейна и цифровых активов было то, что регуляторный риск представляет собой самую большую угрозу для отрасли, но это ложь.

Если последние два года чему-то нас и научили, так это тому, что регуляторы будут работать в своем собственном темпе, чтобы сортировать правила и положения; и мы должны продолжать обучать и лоббировать Технологии Web3 на глобальном фронте. Однако как отрасль мы также должны решать проблему слона в комнате: риск основателя, и не принимать это как норму для курса Криптo .

Эта статья является частью CoinDeskСостояние Криптo Недели Партнерский материал Chainalysis. Маргарет Розенфельдявляется главным юридическим директором вГруппа Кубаи бывший юрист Deltec International Group.

Кажется, в мгновение ока ведущие светила нашей отрасли превратились из старлеток в продавцов панацеи — список крахов читается как список тех, кто имел значение всего два года назад — FTX, Voyager и, если оглянуться назад, Mt. Gox и Quadriga, список можно продолжать до бесконечности; но как эти платформы потерпели крах и как им удалось утащить за собой миллиарды долларов клиентского капитала?

Виноваты ли в этом регуляторы?

Наша отрасль кричит об отсутствии четкого регулирования, когда контролирующие органы приходят за проектами. И я согласен, что примерно в 90% случаев этот кричит правду. Но основатели бирж, которые потеряли или неправильно использовали клиентские активы, находящиеся у них на хранении, T могут в качестве защиты ссылаться на отсутствие четкости регулирования.

Существует один аспект структуры рынка цифровых активов и Web3, который отличается от традиционных Рынки, и именно это отличие привело к большинству проблем в нашей отрасли — отсутствие отраслевых стандартов в отношении хранения активов.

Любой, кто понимает основы Финансы, знает простую истину: активы должны быть отделены от места, где они торгуются. Платформа, на которой вы торгуете, не должна быть также местом, где хранятся ваши активы. Это явный конфликт интересов, который, пока не будет устранен, приведет к дальнейшему испарению активов.

Действительно?

Большинство видных людей в Криптo построили свою репутацию, утверждая, что у них есть опыт традиционных Рынки . Начиная с Сэма Бэнкмана-Фрида в Jane Street и до генерального директора Voyager Стива Эрлиха в ETrade, люди склонны расхваливать свою BONE на Уолл-стрит.

Смотрите также:Куда движется Политика в Криптo в мире после FTX? | Состояние Криптo Недели

В этом мире биржи и торговые фирмы не держат активы, которые торгуются в их книгах заказов. Никто из тех, кто хочет торговать акциями Apple (AAPL), не отдаст свой сертификат акций Nasdaq и не скажет: «Держи мои акции, пока сделка не будет урегулирована», потому что большинство разумных людей понимают, что что-то может пойти не так, пока биржа держит ваши средства.

Вот почему активы обычно находятся у стороннего кастодиана, например, Bank of NY Mellon или Fidelity, даже если у вас есть посредник, например, Schwab или TD Ameritrade.

Ни одна транзакционная платформа не должна выступать в качестве кастодиана, даже если ее основатель утверждает, что «банки вам T друзья».

Криптo загадка

Все централизованные биржи и брокеры имеют примерно одинаковую установку — хранение актива, которым вы торгуете с ними. Учитывая количество расследований, уголовных обвинений и судебных процессов, о которых сейчас публично известно, я просто T понимаю, как это все еще возможно.

Подумайте об этом сценарии на секунду: вы заходите на централизованную биржу и хотите торговать. Вы переводите свои активы на хранение на биржу, и у вас есть бухгалтерская книга, которая отражает ваш баланс, и вы можете торговать на ней. Но ваши активы фактически находятся на хранении на бирже, смешанные с активами других трейдеров. Нет никаких отдельных счетов, и вы уполномочили платформу, которую вы используете, перемещать свои активы по своему усмотрению.

Фактически, условия обслуживания многих из этих платформ указывают вас как необеспеченного кредитора в случае банкротства (о чем большинство людей T знают, так как кто на самом деле читает условия обслуживания?). Даже если условия этого не T, большинство юрисдикций будут относиться к вашим активам как к таковым. По сути, вы передаете свои с трудом заработанные инвестиционные средства третьей стороне, которая может делать с ними все, что пожелает, и вам повезет, если в случае банкротства вы получите гроши на доллар.

Хуже того — если биржа может перемещать ваши активы — они могут злоупотребить вашим доверием. Правда в том, что вы T знаете наверняка, где на самом деле находятся ваши активы и что биржа может с ними делать. И в этот момент вам должно быть стыдно за то, что вы снова попались на эту удочку.

Есть решение

Многие называют ответом самостоятельную опеку, но, честно говоря, самостоятельная опеку не существует, потому что для того, чтобы быть хранителем, вы должны быть бесконфликтной третьей стороной, которая держит активы в качестве смысла своего существования, вы должны быть Fidelity.

Сегмент индустрии, одержимый самостоятельным хранением, еще T понял очевидного: большинство людей не обладают техническими знаниями, способностью или желанием использовать самостоятельные кошельки и управлять сид-фразами. Вот как мы в итоге получаем люди в национальных новостяхоплакивая потерю четверти миллиарда долларов.

Мы с вами не можем быть хранителями, но мы можем встретиться посередине, KYC/AML-d самовладение с поддержкой восстановления ключей в рамках шардированной базы данных. Я знаю, это звучит сложно, но это не T.

Для взаимодействия с торговой площадкой вы сначала проходите процедуру соответствия требованиям KYC/AML, а затем помещаете свои активы в специально предназначенный некастодиальный кошелек, контролируемый вами, который может беспрепятственно взаимодействовать с биржей. Вы не сталкиваетесь ни с одним из рисков, связанных с омнибусными счетами, которые используются любой другой централизованной площадкой.

Это означает, что ваши активы физически не могут быть смешаны с другими, как это произошло с FTX и Alameda Research — вы защищены от любых действий со стороны централизованной стороны или отдельного лица.

Проходя через этот процесс, вы гарантируете, что вы не являетесь плохим игроком, не торгуете с другими плохими игроками, и ваша торговая платформа показывает, что она соответствует нормативным требованиям. Вы также устанавливаете базовый уровень в случае потери вашей seed-фразы, где ее потенциально можно восстановить, пройдя процесс KYC/AML, чтобы подтвердить вашу цифровую личность в случае потери seed-фразы.

Это путь вперед.

В настоящее время основная масса пользователей сети находится на платформах Web 2, и мы хотим перевести их на Web3. Будущее уже близко, но у нас есть около десятилетия, в течение которого нам нужно облегчить людям переход к идее децентрализованного, автономного владения активами. Этот переход будет нелегким, но он станет одним из самых значимых сдвигов в истории Human .

Смотрите также:T открывайте шампанское на Криптo банкнотах США

Вероятно, мы достигли максимума в плане людей, которые будут заниматься самостоятельным хранением, и нам нужно двигаться в сторону более тонкого решения, которое обеспечит массовое внедрение, а также защитит от внутренних рисков и рисков основателей на биржах.

Рим T строился за один день, и финансовые Рынки будущего не будут созданы за одну ночь. Но вся эта тяжелая работа окупится, и мы призываем отрасль пойти навстречу пользователям, а не навязывать им инновации задолго до того, как они будут готовы их принять.

Это позволит сохранить активы и создать доверие, необходимое для массового внедрения, которое позволит платформам Web3 выжить.

Примечание: CoinDesk не разглашает редакционный контент или мнения, содержащиеся в пакете, до публикации, а спонсор не подписывает и не одобряет по сути какие-либо отдельные мнения.