Bitcoin был создан для этого момента

Крах Silicon Valley Bank, Silvergate Bank и Signature Bank продолжает волнообразно влиять на Рынки, вызывая падение акций американских банков. Совсем недавно в понедельник утром были остановлены торги акциями Charles Schwab. Тем временем Bitcoin и остальная часть рынка Криптовалюта переживают двузначный Rally, что может быть первым случаем, когда Bitcoin ралли в среде, не склонной к риску. Возможно, именно для этого момента и был создан Bitcoin .

Татьяна Коффман — бизнес-ангел, автор и создатель еженедельного информационного бюллетеня.MythOfMoney.com.

Сеть Bitcoin была создана как прямой ответ к Великому финансовому кризису 2008 года, в период, когда многие трудолюбивые люди чувствовали, что и правительство, и финансовая система работают против них. Фактически, в коде самого первого блока Bitcoin была надпись: «The Times 03/Jan/2009 Канцлер на грани второго спасения банков».

Теперь, когда регулирующие органы готовятся оказать поддержку еще одному централизованному финансовому учреждению, крах которого отчасти был вызван агрессивной денежно-кредитной Политика Федеральной резервной системы и, судя по всему, либо неэффективным управлением рисками, либо жадностью, важно прислушаться к посланию Сатоши Накамото.

В течение многих лет я говорил о «Великая перезагрузка», концепция, которая призывает нас прекратить доверять централизованным учреждениям то, что имеет наибольшее значение. В конце концов, этими учреждениями управляют люди, которые не обязательно лучше или умнее нас, но они принимают все решения и совершают ошибки за нас.

Смотрите также:Что теперь будет с Криптo ? | Мнение

Банковские бега

Если мы посмотрим на последовательность Мероприятия за последнюю неделю, мы быстро начнем осознавать ошибки Human централизации. В прошлую среду председатель Федеральной резервной системы Пауэлл изложил новый подход к Политика Федеральной резервной системы, указав, что процентные ставки могут продолжать расти в течение более длительного периода, чем ожидалось ранее. Ожидание более высоких процентных ставок в течение длительного периода времени почти немедленно вызвало волновой эффект на рынке BOND , в результате чего цены на BOND резко упали, поскольку цены движутся в направлении, противоположном доходности.

В то же время Silicon Valley Bank был вынужден продать часть 10-летних облигаций на своем балансе с дисконтом 20%-30%, чтобы выполнить обязательства в период растущих изъятий. Когда начали циркулировать слухи о нехватке наличности, последовало полное изъятие средств из банка, и регуляторы взяли ситуацию под свой контроль. Это вызвало еще большую панику.

Может ли обанкротиться каждый региональный банк? В конце концов, согласно правилам дробного банкинга, большинство этих банков держат в резервах лишь 5–10 % вашего капитала, что делает каждый банк уязвимым для набега вкладчиков.

И затем возник очевидный вопрос: кто возглавлял отдел управления рисками, который решил, что можно покупать 10-летние ценные бумаги для учреждения, имеющего ежедневные обязательства по денежным FLOW перед своими вкладчиками.

Когда в прошлом году начался текущий экономический спад, многие были обеспокоены тем, что крахи Криптo , такие как FTX, Three Arrows Capital и Terraform Labs, распространятся на традиционные Финансы. Но произошло ровно наоборот, поскольку крах Silicon Valley Bank напрямую повлиял на рынок стейблкоинов.

USDC привязывается

USDC, вторая по величине стейблкоин, привязанная к доллару США после USDT, управляется Circle. Модель Circle проста — она берет ваши деньги и дает вам цифровой купон под названием USDC. Затем она берет ваши деньги и инвестирует их в сверхликвидные трехмесячные казначейские облигации США (текущая доходность 4,87%). Что может быть безопаснее?

Что ж, Circle разумно решила, что все равно должна KEEP немного наличных денег и распределить их между шестью различными банковскими партнерами, ONE из которых был Silicon Valley Bank. Когда SVB начал тонуть, Circle объявила, что у нее есть $3,3 млрд. на счетах в SVB, что создало дыра более 5%в его балансе.

Паника началась, когда USDC утратил привязку к доллару и упал ниже 87 центов в субботу. Трейдеры быстро переключились на Tether, крупнейшую стейблкоин USD, хотя возникли вопросы о деловой практике и резервах ее эмитента. Я лично решил перевести большую часть своих активов в Bitcoin, по-видимому, как и многие.

Отвязка USDC имеет важное значение, поскольку Circle, считающийся строго регулируемым и безопасным бизнесом, был готов выйти на биржу как отдельная организация. Инцидент стал тревожным сигналом для инвесторов, продемонстрировав, что «не ваши ключи, не ваши монеты» применимо не только к банкам, но и ко всем централизованным организациям, даже к тем, которые управляют нашими стейблкоинами.

Circle попыталась восстановить доверие, объявив, что будет использовать свои корпоративные ресурсы для покрытия любого дефицита, что привело к восстановлению рынка стейблкоинов к вечеру воскресенья. В результате USDC и DAI (у которого есть значительные резервы USDC ) вернулись к своей привязке к доллару, и ожидается, что USDC теперь будет торговаться по номиналу после компенсации вкладчикам SVB. Но достаточно ли этого?

Кому мы доверяем?

Наши активы могут восстанавливаться, но шок для нашей нервной системы, тем не менее, остается. Как мы можем доверять чему-либо централизованному? Как мы можем KEEP наши деньги в банках выше застрахованного FDIC лимита в 250 000 долларов? Может ли страховка не сработать? Как мы можем KEEP наши деньги в стейблкоинах, которые используют тех же банковских партнеров?

Смотрите также:Банки Кремниевой долины и Signature Bank вновь разжигают дилемму «морального риска», с которой Bitcoin был призван покончить | Мнение

Прелесть биткоина заключается в его способности хранить ценность децентрализованным образом, подкрепленным математикой, без необходимости для людей подтверждать или поддерживать это. ONE не выдает 90% ваших депозитов в долг, чтобы получить прибыль, нет возможности набега на банк, и ONE не играет на ваши с трудом заработанные деньги в облигации.

Bitcoin был создан для этого момента, и, похоже, рынок с этим согласен. Великая перезагрузка предполагает будущее, в котором Bitcoin является самым ценным активом и высшей мерой ценности. Это то, что мы используем для хранения нашего богатства, возможно, продавая небольшие части за стейблкоины, чтобы оплачивать наши ежедневные расходы, но тем не менее доверяя только этому децентрализованному хранилищу ценности.

Однако концепция децентрализации применима и к другим областям, например, к тому, как мы управляем нашими сообществами, распределяем ресурсы и решаем, что наше правительство должно или не должно контролировать. Происходит значительный сдвиг, и все больше людей отказываются от традиционной системы.

Мы не знаем, сколько времени это займет, но Великая перезагрузка уже происходит, и Bitcoin станет ее избранной валютой.