Последний Rally биткоина до $71 тыс. отличается от мартовского прорыва. Вот почему.

• Последний прорыв характеризуется отсутствием спекулятивного ажиотажа в отличие от марта.
• Возобновление снижения ставок центральными банками стран «Большой семерки» и падение цен на нефть благоприятствуют рискованным активам.

Bitcoin (BTC) снова поднялся выше значимого порога в $70 000, нацелившись на повторное тестирование рекордных максимумов, достигнутых в марте. Этот недавний подъем выше указанного уровня выглядит позитивно отличным от того, что наблюдался три месяца назад. Давайте разберемся, почему.

Меньше пены

Пенистый рынок, часто являющийся предвестником ценовой коррекции, характеризуется спекулятивным безумием с использованием заемных средств. Пока что бессрочные фьючерсы, привязанные к Bitcoin и другим криптовалютам, не демонстрируют таких признаков.

По данным источника, хотя ставки финансирования, взвешенные по открытым интересам, продолжают оставаться выше нуля, они значительно ниже максимумов, зафиксированных в марте.Coingecko.

Другими словами, бычьи длинные позиции доминируют, и быки готовы платить медведям, чтобы KEEP свои позиции открытыми. Однако рынок менее нагрет, чем в марте. Биржи собирают ставки финансирования каждые восемь часов.

Отсутствие спекулятивной пены означает, что последний прорыв выше $70 000 может оказаться более продолжительным, чем в марте. Ставки финансирования в других криптовалютах с большой капитализацией говорят о том же.

График Velo Data показывает, что ставки финансирования в монетах с большой капитализацией, включая BTC, в настоящее время колеблются в зеленой зоне, представляя годовой диапазон от 10% до 20%. Ставки финансирования выше 100% представляют собой перегретую категорию, отмеченную красными полосами.

На момент публикации годовой трехмесячный фьючерсный базис (премия) в Bitcoin на основных офшорных биржах, таких как Binance, OKX и Deribit, варьировался от 10% до 13%, что значительно ниже мартовских максимумов, превышающих 25%, согласно Velo Data. Измеренный рост премии также предполагает отсутствие спекулятивного пыла.

«Глядя на текущую ситуацию на рынке, я T думаю, что ситуация сейчас столь же безоблачна, как в конце марта/начале апреля», — заявил в еженедельном информационном бюллетене Грег Магадини, директор по деривативам компании Amberdata.

«Мы ясно видим, что базис фьючерса намного ниже, чем около пикового положения, а базовое наращивание OI довольно стабильно для BTC», — добавил Магдини.

Положительный макрос

Текущая макроэкономическая ситуация, по-видимому, более благоприятна для рисковых активов, включая криптовалюты, чем в марте.

По данным Bloomberg, инвестиционные банковские гиганты, такие как JPMorgan Chase & Co. и Citigroup Inc. ожидают, что Федеральная резервная система США снизит базовую стоимость заимствования на 25 базисных пунктов до диапазона от 5% до 5,25% в следующем месяце, разворачиваясь в сторону возобновления смягчения ликвидности. Фьючерсы на федеральные фонды показывают, как трейдеры оценивают снижение ставок в последнем квартале года.

TheЕвропейский центральный банк и Банк Канадыуже нажали на курок.

Склонность к снижению ставок резко противоречит ситуации в марте, когда трейдеры опасались, что рост инфляции заставит центральный банк США возобновить повышение ставок.

По данным службы рассылки новостей, недавний обвал цен на нефть также благоприятствует Bitcoin. LondonCryptoClub.

Цена за баррель сырой нефти марки West Texas Intermediate (WTI) упала более чем на 13% до $75,50 за ONE месяц, что является сигналом дезинфляции и оказывает понижательное давление на доходность государственных BOND . Снижение доходности, так называемых безрисковых ставок, как говорят, стимулирует принятие рисков на финансовых Рынки.

«Нефть сейчас на 12% ниже своих максимумов и выросла всего на 7% с начала года. Трудно разыгрывать сюжет о «рефляции» при падающей нефти, а более низкая нефть обычно снижает 10-летние инфляционные ожидания, что, в свою очередь, снижает доходность 10-летних облигаций США... что, в свою очередь, может действительно способствовать росту Bitcoin », — заявили основатели LondonCryptoClub.