«Расчетный коэффициент кредитного плеча» биткоина достиг самого низкого уровня с декабря 2021 года

Ключевой показатель, измеряющий использование кредитного плеча на рынке Bitcoin (BTC), продолжает снижаться, что свидетельствует о низкой волатильности цен в будущем.

Расчетный коэффициент кредитного плеча биткоина, рассчитанный путем деления долларовой стоимости, зафиксированной в активных открытых бессрочных фьючерсных контрактах, на общее количество монет, удерживаемых биржами деривативов, упал до 0,195 в среду, достигнув самого низкого значения с 20 декабря 2021 года, согласно данным, отслеживаемым аналитической компанией CryptoQuant.

С октября этот показатель сократился вдвое, что свидетельствует о резком снижении степени использования заемных средств на рынке для увеличения доходности.

При прочих равных условиях, уменьшающееся отношение также означает меньшую чувствительность спотового рынка к активности рынка деривативов. Другими словами, эпизоды вызванных ликвидациями диких ценовых колебаний, подобные которымбыл замечен в среду, может стать RARE явлением в будущем.

Perpetuals — это фьючерсные контракты без срока действия, которые используют механизм ставки финансирования для KEEP цен, привязанных к рыночной цене спота. Кредитное плечо позволяет пользователям открывать позиции стоимостью больше, чем деньги или монеты, депонированные на бирже. Использование кредитного плеча подвергает трейдеров ликвидациям — вынужденному закрытию бычьих длинных или медвежьих коротких позиций из-за нехватки маржи. Массовые ликвидации в конечном итоге вносят волатильность на рынок.

Снижение волатильности цены Bitcoin может способствовать более активному участию в Криптo рынке.

Оценочный коэффициент кредитного плеча находится в свободном падении с тех пор, как FTX Сэма Банкмана-Фрида обанкротилась в начале ноября. Биржа была известна своим бессрочным фьючерсным продуктом, предлагая кредитное плечо до 20 раз превышающее размер залога, предоставленного трейдерами.

Продолжающееся снижение коэффициента кредитного плеча предполагает, что Rally биткоина с начала года на 75% было обусловлено спотовым рынком. Популярное предположение заключается в том, что спотовый рынок является прокси для долгосрочных инвесторов, в то время как деривативы представляют институты и опытных трейдеров/спекулянтов.