Bitcoin упал ниже $23 тыс. перед решением ЕЦБ по ставке

Bitcoin (BTC) отступил ниже $23 000 после того, как в среду он достиг шестинедельного максимума в $24 265. Несмотря на откат, его цена выросла на 14% за месяц, согласно данным CoinDesk .

Между тем, в фиатных валютах евро, единая валюта 19 из 21 стран Европейского союза, сохранил свой недавний рост по отношению к доллару США в преддверии ожидаемого первого повышения процентной ставки Европейским центральным банком за 11 лет.

Пара EUR/USD выросла до двухнедельного максимума 1,0273 в течение ранних азиатских часов и торговалась на уровне около 1,0180 на момент публикации. Так называемая общая валюта опустилась ниже паритета с долларом в начале этого месяца, достигнув двадцатилетнего минимума.

Решение ЕЦБ по ставке, которое должно быть принято в четверг в 12:15 GMT, будет сопровождаться пресс-конференцией президента ЕЦБ Кристины Лагард в 12:45 GMT. Консенсус заключается в том, что банк повысит базовые процентные ставки на 25 базисных пунктов до -0,25% с текущего рекордно низкого уровня -0,5%. ЕЦБ, Банк Японии и Швейцарский национальный банк удерживали ставки ниже нуля в течение многих лет.

«Европейский центральный банк повысит Политика ставки на 25 базисных пунктов 21 июля и фактически обязуется повысить их как минимум на 50 базисных пунктов [базисных пунктов] в сентябре, как мы ожидаем, придерживаясь планов, согласованных на июньском заседании», — написали стратеги BNP Paribas в записке, опубликованной на прошлой неделе.

Потенциальный разворот NIRP впереди

Решения ЕЦБ по ставке T оказали существенного влияния на криптовалюты в прошлом. Однако предстоящее решение заслуживает внимания, поскольку ожидается, что центральный банк T только впервые с 2011 года повысит ставки, но и, скорее всего, подаст сигнал о том, что в разработке находятся новые повышения ставок. Это будет означать отмену Политика отрицательных процентных ставок (NIRP) — Политика , при которой заемщики получают проценты, а не платят кредиторам стоимость заимствования денег. ЕЦБ, Банк Японии и Швейцарский национальный банк годами удерживали ставки ниже нуля, чтобы стимулировать рост.

Критики фиатной денежной системы и центрального банка как средства обмена давно ссылаются на отрицательные ставки как на свидетельство приближения полного краха традиционных Финансы и необходимости изучения альтернатив, таких как криптовалюты. Поэтому ONE подумать, что отмена NIRP будет медвежьим фактором для Bitcoin и криптовалют. Но это не так, по словам ONE эксперта.

«Я думаю, что основополагающий аргумент в пользу Криптo становится более очевидным во времена значительных экономических и валютных потрясений — альтернативной системы, привязанной к настроениям, а не к каким-либо экономическим фундаментальным показателям, в отличие от акций или облигаций», — сказала Ноэль Ачесон, руководитель отдела анализа рынка в Genesis Global Trading.

Genesis принадлежит материнской компании CoinDesk — Digital Currency Group.

«И инвесторам придется что-то делать, поскольку сохранение наличных денег в периоды роста ставок и нестабильности валют — не самая надежная стратегия», — добавил Ачесон.

Повышение ставки может вызвать временную волатильность

Однако запуск ЕЦБ и потенциальные планы по отказу от NIRP могут привести к росту волатильности рискованных активов, включая криптовалюты.

«Я T думаю, что это заложено в цену, поскольку традиционные Рынки, похоже, все еще в некоторой степени отрицают макроэкономические последствия этого — другими словами, экономические и финансовые трудности, которые, по моему Мнение, ожидают нас впереди, пока не отражены в текущих ценах акций или BOND », — сказал Ачесон в интервью CoinDesk, добавив, что темпы цикла повышения ставок будут иметь решающее значение.

«Более актуальным будет любой намек на то, что ЕЦБ будет делать дальше. Продолжение повышения ставок на 50 базисных пунктов могло бы помочь, если бы T опасность, которую они представляют не только для экономики ЕС, но и для состояния самого союза, особенно с учетом вероятной отставки Драги сегодня», — отметил Ачесон, имея в виду PRIME министра Италии Марио Драги.

Некоторые наблюдатели ожидают более значительного повышения, и в этом случае рисковые активы могут оказаться под давлением.

«Я считаю, что ЕЦБ обеспечит подъем на 50 базисных пунктов в этом месяце, в связи с безудержной инфляцией, возобновлением поставок российского GAS и тем фактом, что ЕЦБ сильно отстает от графика», — заявил старший аналитик FXStreet Дхавни Мехта в заметке, опубликованной в среду. «Также стоит отметить, что первоначальная загрузка ставок сейчас может дать центральному банку некоторое пространство для паузы или замедления повышения ставок, когда наступит рецессия».

По данным FXStreet, трейдеры процентных ставок оценивают вероятность повышения ставки на полпункта в четверг в 40%, закладывая при этом в основу ужесточения на 97 базисных пунктов к сентябрю.

Инструмент против фрагментации, который спасет ситуацию?

Возможно, потрепанные рисковые активы могут продемонстрировать устойчивость к повышению ставок, если центральный банк объявит об антифрагментационном инструменте, который гарантирует, что влияние увеличения стоимости заимствований будет ощущаться одинаково во всей зоне общей валюты. Недавно Рынки BOND в странах ЕС с высокой задолженностью, таких как Италия, показали повышенную волатильность относительно немецких облигаций на фоне спекуляций о повышении ставок ЕЦБ. Такие расхождения могут привести к фрагментации и создать риск для зоны общей валюты и ЕС.

В рамках этого инструмента политики могут взять на себя обязательство по покупке активов, возможно, облигаций стран-должников, чтобы ограничить расхождения на Рынки BOND самых сильных и самых слабых стран блока. Покупки BOND , также известные как количественное смягчение, вливают ликвидность в финансовую систему. Федеральный резерв, ЕЦБ и другие центральные банки запустили программы QE после краха в марте 2020 года, что вызвало принятие рисков во всех уголках финансового рынка.

«Мы по-прежнему придерживаемся нашей давней центральной позиции, что антифрагментационный инструмент ЕЦБ (рабочее название: механизм защиты передачи, или TMP) появится, вероятно, на следующей неделе», — говорится в записке BNP Paribas.

«Мы ожидаем, что первоначально инструмент будет ориентирован на рынок государственных BOND — первый этап трансмиссии, на котором все остальные активы оцениваются, и, следовательно, это необходимое условие для предотвращения фрагментации», — добавили в BNP Paribas.

ИСПРАВЛЕНИЕ (21 июля, 11:05 UTC): Исправить второй абзац, указав, что евро является валютой, используемой 19 из 27 стран ЕС, а не «17 из 21 страны».