Что на самом деле означает резкое падение баланса биткоинов на биржах на прошлой неделе?

КоличествоBitcoinна всех биржах резко упал на прошлой неделе, что на основе прошлого опыта было воспринято как положительный знакBitcoin рынок.

Однако меняющаяся динамика рынка показывает, что по мере роста рынка Криптo опора всего на ONE или два показателя T всегда может раскрыть всю картину происходящего.

Данные компании Glassnode, занимающейся блокчейн-анализом, показывают, что за последние четыре дня июля баланс Bitcoin на всех биржах упал на 4,1% до 2,48 млн с 2,587 млн.

Первоначальная реакция рынка на падение была положительной, поскольку еще в сентябре прошлого года наблюдалось снижение количества Bitcoin на всех биржах. пришли в то же время как ценовой Rally.

Предполагаемая логика проста: больше BTC было выведено с бирж, потенциально кошельки холодного хранения, поскольку инвесторы стали более оптимистично относиться к долгосрочной ценности своих Bitcoin активов.

Однако после того, как аналитики более внимательно изучили данные, особенно учитывая, что недавнее падение было гораздо более резким, чем ONE, они заявили, что спад не обязательно отражает только оптимистичные настроения.

«Очень сложно понять, что происходит, используя только ONE измерение», — сказал Вилли WOO, независимый аналитик блокчейн-данных, CoinDesk. «По мере того, как сеть меняется, измерительная линейка меняется вместе с ней».

Действительно, как только рынок начал замечать падение, Криптo биржа Kraken, например, объявил на прошлой неделе стало известно, что падение баланса Bitcoin на бирже стало результатом внутренних переводов, что сразу же несколько поумерило первоначальный ажиотаж.

«Мы T можем подтвердить, что падение не полностью связано с внутренними переводами бирж», — сказал Филип Грэдвелл, главный экономист компании по обработке данных о блокчейне Chainalysis. «Некоторые из них связаны, но не все, и потенциальные снятия нужно наблюдать дольше, чтобы увидеть, являются ли они настоящими снятиями.

«Это делает предоставление окончательных отчетов по валютным балансам в далеком прошлом довольно сложным», — заключил он. «Мы работаем над улучшением понимания этого».

Клара Медали, руководитель исследований в компании Kaiko, занимающейся данными о блокчейне, отметила, что, хотя легко определить, какие адреса принадлежат бирже, гораздо больше организаций, таких как внебиржевые (OTC) торговые точки и брокеры, связанные с биржами, получают большие объемы Bitcoin.

«Таким образом, на самом деле сложно измерить отток средств с биржи, поскольку эти переводы вполне могут быть просто отправлены на другие биржи или торговые площадки или просто между адресами на одной и той же бирже», — сказал Медали.

Бычий, но консервативный бычий

Некоторые, однако, утверждают, что, также рассматриваянесколько других метрик данных блокчейна, падение баланса биткоина на биржах на прошлой неделе может по-прежнему отражать в целом оптимистичные настроения рынка.

WOO рассказал CoinDesk , что, когда на прошлой неделе произошло падение, активы групп, владеющих небольшими, средними и крупными суммами Bitcoin , увеличились, что свидетельствует об агрессивных покупках как со стороны Bitcoin китов (крупных держателей), так и со стороны мелких инвесторов.

Как CoinDesk сообщили, фактическое количество BTC , доступных для торговли, намного ниже текущего предложения биткоина в 18,77 млн, или 89% от лимита в 21 млн, из-за возросшего накопления инвесторами и постоянной потери добытых BTC за эти годы. Снижение баланса BTC на биржах и увеличение балансов BTC держателей по адресам их кошельков указывают на то, что часть монет была продана покупателям вне бирж.

«Самыми крупными из китов могут быть биржи, которые ранее считались отдельными субъектами, хотя теперь мы обнаруживаем, что на самом деле они всегда были биржами», — сказал WOO . «'Креветки ( держатели Bitcoin с менее чем ONE BTC) и более мелкие киты все увеличили свои активы... Эти ребята вряд ли являются биржами, поэтому это подтверждает, что большинство монет, которые покинули биржи, являются реальными».

Как показывают данные Glassnode, за последние две недели общий объем оборотного предложения у субъектов с разным количеством BTC увеличился, за исключением субъектов с балансами от 100 до 1000 BTC и субъектов с балансами более 100 000 BTC.

«Когда я вижу такие большие оттоки, я думаю, что трейдерам «нравится цена», и они готовы удерживать ее в течение более длительного периода времени», — сказал Джордж Калоудис, научный сотрудник CoinDesk. «Это, безусловно, показывает, что инвесторы более готовы пережить шторм в краткосрочной перспективе, учитывая трение, связанное с возвратом средств на биржи для ликвидации».

Изменения в предпочтительных биржах

Отток Bitcoin с баланса бирж, согласно анализу Chainalysis, также является индивидуальной ситуацией, указывая на то, что некоторые инвесторы и трейдеры могли сменить предпочитаемые ими платформы для торговли и других видов деятельности, Криптo .

Как показано на диаграмме ниже, падение количества Bitcoin на биржах обмена криптовалют на криптовалюты было намного более резким, чем падение остатков Bitcoin на биржах обмена криптовалют на фиатные деньги с 1 мая.

«Я думаю, что значительная часть выведенных Bitcoin связана с перемещением бирж, поскольку люди меняют биржи, на которых торгуют», — сказал Грэдвелл.

Несмотря на то, что неясно, что именно послужило причиной смены предпочитаемых трейдерами и инвесторами Криптo бирж, Binance, самая популярная Криптo биржа по объему торгов, столкнулась с ужесточение мер регулирования в странах по всему миру.

Недавний отток биткоинов с бирж «предположительно был спровоцирован Binanceобъявление«О значительно более низких лимитах на снятие средств для клиентов, не прошедших процедуру KYC («знай своего клиента»)», — говорит исследовательская компания по блокчейну Delphi Digital.написалв своем ежедневном обзоре рынка от 29 июля, в котором также отмечалось, что Binance и Coinbase стали двумя крупнейшими биржами по показателю абсолютного оттока средств.

Бинанс такжесказал что пользователи в Германии, Италии и Нидерландах T смогут открывать новые фьючерсные и деривативные позиции на платформе.

С другой стороны, по словам Калудиса из CoinDesk, изменение предпочтений в обмене криптовалют на фиатные деньги также может быть признаком того, что новым инвесторам в Криптo более комфортно инвестировать исключительно в Bitcoin .

«Мы видим новых участников рынка Bitcoin , которые, по-видимому, менее комфортно чувствуют себя при торговле криптовалютами в целом, [что] теоретически более оптимистично для принятия Bitcoin », — сказал он.