Вашингтон должен позволить DeFi добиться успеха

Новая форма потребительского Финансы может перевернуть всю банковскую и Финансы систему, страдающую от высоких комиссий, ограниченного «банковского рабочего дня», общественного недоверия, финансовой помощи и покровительства правительства.

Но Конгресс и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) могут убить движение – децентрализованные Финансы, или DeFi – во имя нашей собственной защиты. Регуляторы должны преследовать мошенничество, но также признавать пределы своей эффективности и позволять DeFi развиваться без бремени государственного соответствия.

Пол Х. Джосси — внештатный научный сотрудник Института конкурентного предпринимательства и основательthecrowdfundinglawyers.com.

Люди находятся на Verge отказа от посредников в Финансы. Так же, как Bitcoin децентрализовал денежные переводы, DeFi может децентрализовать все Финансы, от кредитования, заимствования и обмена до более экзотических форм взимания процентов.

DeFi избегает жестко регулируемых, взимающих плату посредников, чтобы разрешить одноранговые денежные потоки. Всего за три года он вырос изидея на MeetupкПромышленность стоимостью 50 миллиардов долларов. Однако поразительный рост DeFi также привлек авантюристов, желающих ограбить наивных новичков. Хакеры и мошенники — разработчики, создающие новые продукты, а затем скрывающиеся с добычей — досаждают растущей отрасли. Согласно ONE источнику, мошенники украли83,4 млн долларов США за период с января по апрель этого года.

Сенатор Элизабет Уоррен (демократ, Массачусетс) выступила с заявлениемписьмоспрашивая председателя SEC Гэри Генслера, что еще Конгресс мог бы сделать, чтобы уполномочить комиссию обуздать DeFi. Г-на Генслера не нужно уговаривать. Он неоднократно делалзапросыдля дополнительных полномочий по включению необеспеченных криптовалют в сферу действия SEC. Дэн Берковиц, комиссар родственного агентства SEC, Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), недавно согласился. Восхваляя финансовых посредников, онописал DeFiкак «плохую идею» и «гоббсовскую» и поставил под сомнение ее законность.

Послание администрации Байдена и ее назначенцев ясно: без нас мошенничество будет процветать, а розничные инвесторы будут наказаны.

Читать дальше: Состояние Криптo: слушания в Конгрессе набирают обороты

Подчинение зарождающейся отрасли правительству имеет преимущества для политиков и регулирующих органов. Это обеспечивает политикам стабильные взносы в избирательную кампанию и льготы для лоббистов. Регуляторы получают работу, престиж и часто прибыльные места после окончания государственной службы. Действующие лица отрасли используют правила, чтобы KEEP высокие барьеры для входа.

Но большое правительство T было велико в предотвращении мошенничества. С тех пор как федеральное правительство начало серьезно регулировать финансовый сектор в 1930-х годах, послужной список правительства был совершенно удручающим. знаменательное исследованиебудущий лауреат Нобелевской премии Джордж Стиглер продемонстрировал, что нормы прибыли в 1950-х годах были зеркальным отражением норм прибыли в 1920-х годах до появления Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), развеяв миф о том, что на Уолл-стрит в 1920-х годах процветало мошенничество и злоупотребления.

Спустя десятилетия двое ученыхсетовал, «[Рассмотрение] нарушений в сфере ценных бумаг... показывает, что никакие требования по техническому освобождению не помешают мошенникам в их начинаниях... Мошеннические и обманные схемы, к сожалению, продолжают действовать беспрепятственно и независимо от формальных требований по регистрации или освобождению».

Даже собственное исследовательское подразделение Конгресса,Исследовательская служба Конгресса, скептически относится к тому, что структура SEC может устранить манипулирование рынком.

Регуляторы должны позволить DeFi процветать, поскольку это меняет сложившийся десятилетиями порядок и делает устоявшихся игроков отрасли неактуальными.

Регуляторы должны сосредоточиться на преследовании мошенничества и позволить отрасли вырасти после младенчества, не душив ее сначала массивными федеральными предписаниями по Раскрытие информации . Многие мошенничества и махинации имели вопиющие красные флажки, такие как анонимные разработчикии обещания необычайных прибылей, как10 000 процентов годовых. Рынок отсеет этих мошенников.

По мере развития отрасли ее контролеры будут разрабатывать стандарты, которые будут наделять ее доверием. В число этих разработчиков стандартов войдут торговые ассоциации, аудиторы кодексов, страховые Рынки и органы по стандартизации, которые предоставляют оценки репутации для противодействия распространению недобросовестных игроков.

Регулирующие органы должны жестко преследовать мошенничество.Федеральные суды укрепили юрисдикцию CFTC по преследованию Криптo . Политики наберут очки, а регуляторы избегут обвинений, выбрав путь, который даст им наибольшую власть и контроль. Но некоторая скромность в отношении пределов их эффективности была бы кстати.

Предыдущие попытки обуздать плохих игроков в сфере финансов провалились. Печально известный закон Додда-Фрэнка о финансовом регулировании, принятый после финансового кризиса 2008 года,полностью провалился. Толчок к регулированию DeFi также будет. В лучшем случае это отправит DeFi в подполье.

Регуляторы должны позволить DeFi процветать, поскольку он переворачивает порядок, существующий уже несколько десятилетий, и делает укоренившихся игроков отрасли неактуальными. Удушение DeFi во имя защиты инвесторов убьет его обещание и продолжит укрепление крупных инсайдеров отрасли в качестве повелителей финансовой системы США.