Ethereum: последний оплот доходности

В мире традиционных финансов доходность иссякла. Доходность казначейских облигаций США никогда не была ниже.10-летние казначейские BOND теперь предлагают вам доходность менее 0,9% При доходности около 2,1%-2,3% корпоративные облигации AAA T намного лучше.

Зная это, а также слыша о серьезных намерениях Федеральной резервной системы поднять инфляцию выше 2%, неудивительно, что инвесторы избавляются от низкодоходных активов и вкладывают средства в более спекулятивные инвестиции. Люди распределяют капитал все более искаженными способами. Как еще они собираются получить прибыль?

Дэвид Хоффман — соучредитель Bankless, контент-студии с новостной рассылкой, подкастом и каналом на YouTube, посвященным тому, как жить без банков.

На Ethereum сложно избежать доходности. Доходность — это стимул по умолчанию для успешных приложений децентрализованного Финансы (DeFi) для привлечения капитала.

На самом базовом уровне приложения для заимствования и кредитования, такие как Compound и Aave , предлагают 4,6% и 6,2% соответственно по депозитам. USDC. Более сложные агрегаторы доходности, такие как Yearn, генерируют 7,8% в своих базовых стратегиях доходности и до 16% в более агрессивных стратегиях.

Смотрите также:Что такое урожайное фермерство? Ракетное топливо DeFi, пояснение

Uniswap, средний объем торгов которого составляет более 1 миллиарда долларов в неделю, передает свои 0,3% комиссии за торговлю в руки тех, кто предоставил ликвидность протоколу. Те, кто предоставил ETH и USDC к Uniswap получили ошеломляющий 35% годовых по гибридной позиции 50-50 USD/ ETH за последние 30 дней.

Нет отрицательных ставок

Экономика DeFi устроена принципиально иначе, чем ее унаследованный аналог. Чтобы DeFi работал, требуется избыточное обеспечение. ONE не может занять больше, чем он внес, и до сих пор эта простая страховочная сетка была фундаментом, на котором DeFi смогла устоять.

Это также причина, по которой Ethereum и DeFi станут синонимами «доходности» в 2021 году. В DeFi ставки T могут стать отрицательными. В DeFi нет места для частичного резервирования кредитования, потому что это нарушит модель доверия, которая заставляет эти приложения функционировать. Чтобы устранить доверие (и, следовательно, централизацию), вы должны избыточно обеспечить.

Устранение частичного резервного кредитования в экономике DeFi — вот почему доходность всегда можно будет найти в DeFi. Отрицательная доходность невозможна в Compound или Aave; математика T допускает этого. Поскольку эти протоколы являются платежеспособными по своей сути, в сценарии, в котором спрос на заимствования равен абсолютному нулю, доходность также равна нулю, но не отрицательна.

ETH: Интернет BOND

Запуск Ethereum 2.0 Beacon Chain дал старт долгожданной возможности делать ставки ETH и получать доход, выраженный в ETH.

В дополнение к своим собственным качествам сбережения, запуск стейкинга ETH превращает ETH в капитальный актив, который производит денежный поток для своего владельца. Мы видели, что другие протоколы предлагают доходность в стиле proof-of-stake на альтернативных активах, но ETH является уникально привлекательным, поскольку он также подкреплен собственной экономикой Ethereum.

Когда размер экономики Ethereum увеличивается, доходность стейкинга должна отражать этот рост. Связь между экономикой Ethereum и ETH должна быть знакома типичному инвестору в BOND : здоровые экономики высоко ценятся, поэтому нативные BOND обычно имеют премию, связанную с ними.

У Ethereum нет долгов, которые нужно выплачивать, он платежеспособен по своей сути.

Ethereum не может объявить дефолт по своим платежам ETH держателям облигаций ETH . ETH надежно выдается держателям облигаций ETH в качестве компенсации за обеспечение безопасности Ethereum. Ethereum T нужно собирать налоги или генерировать доход, чтобы компенсировать тем, кто ищет доходность, деноминированную в ETH. Отмена этого требования является благом для оценки облигаций ETH , поскольку нет риска дефолта. Ethereum не имеет долгов, которые нужно выплачивать, он платежеспособен по своей сути.

BitcoinНедавнее проникновение в умы класса традиционных инвесторов показывает, что люди заинтересованы в ограниченном протоколом денежном активе. Кроме того, взрыв DeFi на сцене, подкрепленный предложением чрезвычайно высокой доходности, не встречающейся больше нигде в финансовой вселенной, показывает, насколько инвесторы жаждут надежной доходности.

Сочетание дивидендов ETH для держателей BOND с ограничением максимального объема эмиссии создает уникальную привлекательную позицию ETH как макроактива в 2021 году и далее.

Последний оплот для уступки

В 2021 году Ethereum позиционируется как точка Шеллинга для доходности. Поскольку Bitcoin взрывает двери инвестиционной привлекательности цифровых активов, он обнажает богатый доходностью мир за собой в Ethereum.

Разнообразие типов активов и различные стратегии получения дохода, вероятно, привлекут внимание искателей дохода всех типов. Независимо от того, ищут ли инвесторы стабильную, низкорисковую доходность в долларах США или агрессивные высокодоходные спекулятивные инструменты, Ethereum предлагает инвесторам ряд финансовых продуктов на выбор.

Смотрите также:Дэвид Хоффман – Ethereum – это передовая линия финансовых инноваций

Помимо доходности, номинированной в долларах, ETH как интернет- BOND позиционируется как инструмент, который предлагает потенциальную выгоду от роста экономики Ethereum , одновременно генерируя доходность, номинированную в ETH, для тех, кто готов смириться с ее волатильностью.