Первопроходец: золото подавляет Bitcoin, но инфляция может дать Криптовалюта толчок

Вытесняет ли физическое золото цифровое золото?

Это вопрос, который стоит задать, учитывая, что за последние четыре торговые сессии желтый металл вырос и достиг нового восьмилетнего максимума — около 1725 долларов за унцию.

Золото выросло на 14 процентов в 2020 году, что является превосходным результатом в том, что былоannus horribilisдля многих традиционных Рынки: акций, нефти и промышленных металлов, таких как медь и алюминий.

Вы читаете Первопроходец, ежедневный информационный бюллетень CoinDesk о Рынки . Созданный командой CoinDesk Рынки , First Mover начинает ваш день с самых последних настроений вокруг Криптo Рынки, которые, конечно, никогда не закрываются, описывая в контексте каждое дикое колебание Bitcoin и многое другое. Мы Социальные сети деньгами, чтобы вам T пришлось этого делать. Вы можете подписаться здесь.

А как насчетBitcoin, который многие инвесторы считают цифровой формой золота из-за его предполагаемого использования в качестве хеджирования от инфляции? Он упал на 4,1 процента за год.

Разрыв между доходностью золота и Bitcoin разочаровал трейдеров, которые предсказывают, что триллионы долларов экстренной помощи, связанной с коронавирусом, и денежно-кредитного стимулирования со стороны Федеральной резервной системы и других органов власти в конечном итоге приведут к инфляции.

Международный валютный фонд во вторник подсчитал, что мировая экономикасократится на 3 процента в этом году, что на 6,3 процентных пункта ниже последнего прогноза в январе. Что изменилось, так это, конечно, пандемия, которая привела к сбоям в работе бизнеса и отменам поездок, одновременно обрушив спрос на энергию и уничтожив потребительские расходы.

«Масштабы и скорость последовавшего за этим краха активности не имеют себе равных в нашей жизни», — заявила главный экономист вашингтонской организации Гита Гопинат.написал в блоге.

Рецессии часто бывают дефляционными: более низкий спрос смягчает рост ценового давления на продукты и услуги, в то время как рост безработицы затрудняет для работников требование повышения заработной платы. Deutsche Bank сообщает, что отчет правительства США в четверг может раскрыть еще восемь миллионов заявлений на пособие по безработице, поданных на прошлой неделе, в результате чего общее число за четыре недели достигнет 25 миллионов — по крайней мере в 10 раз хуже, чем любой предыдущий сопоставимый период за последние полвека. Уровень безработицы вырастет до 17 процентов с 3,5 процента еще в феврале.

Чиновники Федерального резерва, похоже, полны решимости KEEP инфляцию. Центральный банк нацелен на ежегодный рост цен на 2 процента, а вице-председатель Ричард Кларида сообщил Bloomberg Television, что денежные власти "иметь инструменты, чтобы KEEP экономику от дефляцииПеревод: Вероятны дополнительные денежные вливания. На прошлой неделе баланс ФРС впервые за 107-летнюю историю превысил 6 триллионов долларов.

Так почему же Bitcoin T получает такого же роста, как золото?

По словам Джеффа Дормана, главного инвестиционного директора криптовалютной компании Arca Funds, ONE из возможных причин является то, что физический металл гораздо проще купить. Это особенно актуально для традиционных инвесторов, которые давно обратились к золоту как к безопасному убежищу во времена экономических и рыночных потрясений.

«Золото можно легко купить с тех же брокерских счетов, что и акции/облигации, тогда как Bitcoin — нет», — сказал Дорман CoinDesk в электронном письме. «Любой, кто продал акции или долговые обязательства и сидит в наличных, должен заставить эти деньги работать, и купить золото проще, чем Bitcoin».

Это столь же правдоподобное объяснение, как и любое другое, учитывая, что Bitcoin был запущен всего 11 лет назад, в то время как золото служило символом богатства по крайней мере с тех пор, какШумеры цивилизовали Месопотамию.

По данным Всемирного совета по золоту,по оценкам 197 576 метрических тонн золотадобывались на протяжении всей истории. При 32 150,75 тройских унций за метрическую TON и исходя из текущей цены, это составляет выдающуюся стоимость около 11 триллионов долларов.

Это в 87 раз превышает текущую рыночную стоимость всех когда-либо созданных Bitcoin .в настоящее время около 125 миллиардов долларов, по данным CoinMarketCap.

«Люди, у которых есть деньги, инвестиционный капитал, они определенно более знакомы с золотом», — говорит Филипп Мэн, который до недавнего времени был главой отдела торговли на SFOX, платформе для торговли Криптовалюта . «Золото определенно предпочтительнее Bitcoin на данный момент просто из-за понимания актива и доступа к активу».

В крайне неопределенные времена люди могут просто тянуться к вещам, которые более определенны.

«Я скептически отношусь к тому, что во время серьезной рецессии люди захотят иметь дело сэлектронный тип сущности«…», — сказал во вторник Фрэнк Шостак, ассоциированный научный сотрудник Института Мизеса, главный экономист и директор AAS Economics, в интервью корреспонденту CoinDesk Омкару Годболе.

Некоторые сторонники рекламировали Bitcoin как некоррелированный актив, который может помочь увеличить доходность инвестиционного портфеля, одновременно снижая общую волатильность и риск. Но это T помешало аналитикам заметить случайные периоды, когда Bitcoin, похоже,торговля в синхронизациис аналогами из традиционных Финансы, от золота до индекса акций США Standard & Poor's 500 и курса доллара к китайскому юаню.

В отчете, опубликованном во вторник, Coin Metrics, исследовательская и информационная фирма по цифровым активам, провела расчеты корреляции биткоина с золотом. Исторически корреляция T была сильной, написали аналитики во главе сНейт Мэддрей.

Но с 12 марта, глубины коронавирусной распродажи Bitcoin, корреляция с золотом увеличилась. Она все еще довольно слаба, в настоящее время менее 0,5, где 1 представляет собой идеальную синхронность, 0 - полное отсутствие корреляции, а -1 - идеальная обратная связь:

«Это небольшие доказательства того, что корреляция между Bitcoin и золотом может расти», — говорят Мэддри и команда Coin Metrics. «Однако общая корреляция биткойна с золотом все еще относительно слаба».

Что может быть столь же интересным, если не более, так это то, что, по крайней мере в последнее время, Bitcoin , похоже, торгуется синхронно с инфляционными ожиданиями. Команда Coin Metrics проанализировала корреляцию криптовалюты с 5-летними форвардными инфляционными ожиданиями, опубликованными Федеральным резервным банком Сент-Луиса. Вот как это LOOKS :

На правом конце графика наблюдается довольно резкий подъем.

Что можно вынести из этого?

«Хотя краткосрочная перспектива все еще остается неопределенной на фоне глобальной пандемии, это может стать потенциально долгосрочным переломным моментом для Bitcoin , если федеральные банки по всему миру продолжат вливать деньги в мировую экономику историческими темпами», — говорится в отчете.

Возможно, еще есть надежда на ошибки Bitcoin .

Твит дня

Bitcoin часы

Тенденция: Bitcoin второй день не имеет четкой направленности, цены застряли в диапазоне $6600–$7200.

Ведущая Криптовалюта по рыночной капитализации столкнулась с предложениями NEAR $7200 на выходных, на что указывает длинный верхний фитиль, прикрепленный к воскресной свече. Однако последовавшее падение цены нашло покупателей NEAR $6600 в понедельник.

Перспективы останутся нейтральными, пока диапазон $600 не изменится. Движение выше верхней границы откроет двери для Rally до $7800 (цель согласно методу измеренного движения) — уровня, который в последний раз наблюдался перед крахом 12 марта. В качестве альтернативы, прорыв диапазона может вдохновить продавцов и привести к падению до $6100.

Медвежий сценарий LOOKS наиболее вероятным в настоящее время, поскольку повторная неспособность биткоина KEEP рост выше 100-недельного среднего значения в $7060 за последние две недели свидетельствует об усталости быков. Кроме того, фьючерсы S&P 500 мигают красным на момент публикации, наряду с потерями в европейских акциях. Инвесторыпродажа рисковых активов, возможно, в ответ на действия Международного валютного фондапрогноз сокращения мирового ВВП на 3 процента в 2020 году.

При этом потери как акций, так и Bitcoin могут быть ограничены, поскольку Федеральная резервная система вливает в систему беспрецедентный объем ликвидности через свою открытую программу покупки активов.

Профессиональные инвесторытакже сидятна рекордных суммах наличных, часть из которых может попасть на рынок Bitcoin в преддверии следующего месяцавознаграждение уменьшается вдвое. Мероприятие, направленное на контроль инфляции, сократит количество Bitcoin , создаваемых каждые 10 минут, с 12,5 BTC до 6,25.

Первопроходецежедневная рассылка новостей CoinDesk о Рынки . Вы можете подписаться здесь.