First Mover: Ang Ginto ay Dinudurog ang Bitcoin, ngunit Maaaring Magdulot ng Paglakas sa Cryptocurrency ang Inflation

Ang pisikal na ginto ba ay nag-iiwan ng digital na ginto?

Ito ay isang tanong na sulit na itanong, na ang dilaw na metal ay nag-rally sa nakalipas na apat na sesyon ng kalakalan upang maabot ang isang bagong walong taon na mataas, humigit-kumulang $1,725 ​​bawat onsa.

Ang ginto ay tumaas ng 14 na porsyento sa 2020, isang napakahusay na pagganap sa kung ano ang naging isang annus horribilispara sa maraming tradisyonal Markets: mga stock, langis at mga metal na pang-industriya tulad ng tanso at aluminyo.

Nagbabasa ka First Mover, newsletter ng pang-araw-araw Markets ng CoinDesk. Pinagsama-sama ng CoinDesk Markets Team, sinisimulan ng First Mover ang iyong araw gamit ang pinaka-up-to-date na sentimyento sa paligid ng mga Crypto Markets, na siyempre ay hindi nagsasara, na inilalagay sa konteksto ang bawat ligaw na swing sa Bitcoin at higit pa. Social Media namin ang pera para T mo na kailanganin. Maaari kang mag-subscribe dito.

At ano naman Bitcoin, na nakikita ng maraming mamumuhunan bilang isang digital na anyo ng ginto dahil sa pinaghihinalaang paggamit nito bilang isang hedge laban sa inflation? Bumaba ito ng 4.1 porsyento sa taon.

Ang agwat sa pagitan ng ginto at pagbabalik ng Bitcoin ay nakakadismaya sa mga mangangalakal na hinuhulaan na ang trilyong dolyar ng tulong pang-emergency na nauugnay sa coronavirus at monetary stimulus mula sa Federal Reserve at iba pang awtoridad ay hahantong sa inflation.

Tinantya ng International Monetary Fund noong Martes na ang pandaigdigang ekonomiya ay lumiliit ng 3 porsyento ngayong taon, bumaba ng humigit-kumulang 6.3 porsyento na mas mababa sa pinakakamakailang projection nito noong Enero. Ang nagbago, siyempre, ay ang pandemya, na humantong sa mga pagkaantala sa negosyo at pagkansela ng paglalakbay habang pinapalaki ang pangangailangan sa enerhiya at pinababa ang paggasta ng mga mamimili.

"Ang laki at bilis ng pagbagsak sa aktibidad na sumunod ay hindi katulad ng anumang naranasan sa ating buhay," ang punong ekonomista ng organisasyong nakabase sa Washington, si Gita Gopinath, isinulat sa isang blog post.

Ang mga recession ay kadalasang deflationary: Ang mas mababang demand ay nagpapagaan ng pataas na presyon ng presyo sa mga produkto at serbisyo, habang ang lumalakas na kawalan ng trabaho ay nagpapahirap sa mga manggagawa na humiling ng pagtaas ng sahod. Sinabi ng Deutsche Bank na ang ulat ng gobyerno ng U.S. noong Huwebes ay maaaring magbunyag ng isa pang walong milyong claim sa walang trabaho na isinampa noong nakaraang linggo, na dinadala ang kabuuang apat na linggo sa 25 milyon - hindi bababa sa 10 beses na mas masahol kaysa sa anumang naunang maihahambing na panahon sa nakalipas na kalahating siglo. Ang unemployment rate ay tataas sa 17 porsiyento, mula 3.5 porsiyento noong Pebrero.

Ang mga opisyal ng Federal Reserve ay mukhang determinado na KEEP ang inflation sa bay. Tina-target ng sentral na bangko ang taunang pagtaas ng presyo ng 2 porsiyento, at sinabi ni Vice Chair Richard Clarida sa Bloomberg Television na ang mga awtoridad sa pananalapi "magkaroon ng mga tool upang KEEP ang deflation ng ekonomiya." Pagsasalin: Mas maraming iniksyon ng pera ang malamang. Noong nakaraang linggo, ang balanse ng Fed ay lumampas sa $6 trilyon sa unang pagkakataon sa 107-taong kasaysayan nito.

Kaya bakit T nakakakuha ng pagtaas ang Bitcoin na tinatamasa ng ginto?

Ang ONE posibleng dahilan, ayon kay Jeff Dorman, punong opisyal ng pamumuhunan sa cryptocurrency-focused firm Arca Funds, ay ang pisikal na metal ay mas madaling bilhin. Totoo iyon lalo na para sa mga tradisyunal na mamumuhunan na matagal nang naging ginto bilang isang ligtas na kanlungan sa panahon ng kaguluhan sa ekonomiya at merkado.

"Madaling mabibili ang ginto mula sa parehong mga brokerage account bilang mga stock/bond, samantalang ang Bitcoin ay hindi maaaring," sinabi ni Dorman sa CoinDesk sa isang email. "Ang sinumang nagbebenta ng mga equities o utang at nakaupo sa cash ay kailangang ilagay ang perang iyon upang gumana, at mas madaling bumili ng ginto kaysa sa Bitcoin."

Ito ay kapani-paniwalang paliwanag gaya ng anuman, dahil ang Bitcoin ay inilunsad lamang 11 taon na ang nakakaraan, habang ang ginto ay nagsilbing simbolo ng kayamanan kahit pa man mula noongSibilisado ng mga Sumerian ang Mesopotamia.

Ayon sa World Gold Council, isang tinatayang 197,576 metric tons ng gintoay minahan sa buong kasaysayan. Sa 32,150.75 troy ounces bawat metrikong TON, at batay sa kasalukuyang presyo, na umabot sa natitirang halaga na humigit-kumulang $11 trilyon.

Iyon ay 87 beses ang natitirang halaga sa merkado ng lahat ng Bitcoin na ginawa,kasalukuyang humigit-kumulang $125 bilyon, ayon sa CoinMarketCap.

"Ang mga taong may pera, investment capital, tiyak na mas pamilyar sila sa ginto," sabi Phillip Meng, na hanggang kamakailan ay pinuno ng kalakalan para sa SFOX, isang Cryptocurrency trading platform. "Ang ginto ay talagang mas gusto kaysa sa Bitcoin sa puntong ito dahil sa pag-unawa lamang sa asset at pag-access sa asset."

Sa sobrang hindi tiyak na mga panahon, ang mga tao ay maaaring mahilig lamang sa mga bagay na mas tiyak.

"Ako ay may pag-aalinlangan na sa oras ng isang matinding pag-urong, ang mga tao ay nais na harapin ang isangelektronikong uri ng entidad, "Si Frank Shostak, isang nauugnay na iskolar ng Mises Institute at punong ekonomista at direktor ng AAS Economics, ay nagsabi sa Omkar Godbole ng CoinDesk noong Martes.

Ang Bitcoin ay itinuring ng ilang mga tagapagtaguyod bilang isang hindi nauugnay na asset na makakatulong upang mapataas ang mga kita sa isang portfolio ng pamumuhunan habang binabawasan ang pangkalahatang pagkasumpungin at panganib. Ngunit T nito napigilan ang mga analyst na makita ang mga paminsan-minsang panahon kung saan tila nakikita ang Bitcointrade in syncna may mga katapat mula sa tradisyonal Finance, mula sa ginto hanggang sa Standard & Poor's 500 Index ng mga stock ng US hanggang sa halaga ng palitan ng dolyar sa Chinese yuan.

Sa isang ulat na inilathala noong Martes, ang Coin Metrics, isang digital-asset research at data firm, ay nagpatakbo ng matematika sa ugnayan ng bitcoin sa ginto. Sa kasaysayan, ang ugnayan ay T naging malakas, isinulat ng mga analyst, na pinamumunuan niNate Maddrey.

Ngunit mula noong Marso 12, ang lalim ng coronavirus sell-off para sa Bitcoin, ang ugnayan sa ginto ay tumaas. Ito ay medyo mahina pa rin, kasalukuyang nasa mas mababa sa 0.5, kung saan ang 1 ay kumakatawan sa perpektong pagkakasabay, ang 0 ay walang anumang ugnayan at -1 ay isang perpektong kabaligtaran na relasyon:

"Ito ay maliliit na piraso ng katibayan na ang ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ginto ay maaaring lumalago," ayon kay Maddrey at sa koponan ng Coin Metrics. "Gayunpaman, ang pangkalahatang ugnayan ng bitcoin sa ginto ay medyo mahina pa rin."

Ano ang maaaring maging kasing interesante, kung hindi higit pa, ay iyon, kamakailan man lamang, ang Bitcoin ay lumilitaw na nakikipagkalakalan kasabay ng mga inaasahan sa inflation. Sinuri ng koponan ng Coin Metrics ang ugnayan ng cryptocurrency sa 5-year forward inflation expectation rate, gaya ng inilathala ng Federal Reserve Bank of St. Louis. Narito ang LOOKS nito:

Ito ay medyo pataas na slope sa dulong kanang dulo ng chart.

Ang takeaway?

"Bagaman ang maikling termino ay hindi pa rin tiyak sa gitna ng pandaigdigang pandemya, ito ay maaaring maging isang pangmatagalang punto ng pagbabago para sa Bitcoin kung ang mga pederal na bangko sa buong mundo ay patuloy na mag-iniksyon ng pera sa pandaigdigang ekonomiya sa mga makasaysayang halaga," ayon sa ulat.

Maaaring may pag-asa pa para sa mga bug sa Bitcoin .

Tweet ng araw

Bitcoin relo

Uso: Kulang ang Bitcoin ng malinaw na direksyong bias para sa ikalawang araw na may mga presyong nakulong sa hanay na $6,600–$7,200.

Ang nangungunang Cryptocurrency sa pamamagitan ng market capitalization ay tumakbo sa mga alok NEAR sa $7,200 sa katapusan ng linggo, gaya ng ipinahiwatig ng mahabang itaas na mitsa na nakakabit sa kandila ng Linggo. Gayunpaman, ang kasunod na pagbaba ng presyo ay nakahanap ng mga mamimili NEAR sa $6,600 noong Lunes.

Ang pananaw ay mananatiling neutral hangga't ang hanay na $600 ay buo. Ang isang paglipat sa itaas ng tuktok na dulo ay magbubukas ng mga pinto para sa isang Rally sa $7,800 (target ayon sa sinusukat na paraan ng paglipat) - isang antas na huling nakita bago ang pag-crash noong Marso 12. Bilang kahalili, ang isang breakdown ng hanay ay maaaring humimok ng mga nagbebenta at magbunga ng pagbaba sa $6,100.

Ang bearish na senaryo LOOKS malamang sa kasalukuyan, dahil ang paulit-ulit na kabiguan ng bitcoin na KEEP ang mga nadagdag sa itaas ng 100-linggo na average na $7,060 sa nakalipas na dalawang linggo ay nagpapahiwatig ng pagkapagod ng toro. Dagdag pa, ang mga futures ng S&P 500 ay kumikislap na pula sa oras ng press, kasama ng mga pagkalugi sa European equities. Ang mga mamumuhunan aypagbebenta ng mga asset na may panganib, posibleng bilang tugon sa International Monetary Fund's pagtataya ng 3 porsiyentong pag-urong sa pandaigdigang GDP sa 2020.

Iyon ay sinabi, ang mga pagkalugi sa parehong mga stock at Bitcoin ay maaaring limitado, kung saan ang Federal Reserve ay nag-inject ng hindi pa naganap na halaga ng pagkatubig sa system sa pamamagitan ng open-ended na programa sa pagbili ng asset nito.

Mga propesyonal na mamumuhunan nakaupo dinsa record na halaga ng cash, ang ilan sa mga ito ay maaaring pumasok sa Bitcoin market bago ang susunod na buwanpaghahati ng gantimpala. Ang kaganapan, na naglalayong kontrolin ang inflation, ay magbabawas sa halaga ng Bitcoin na nilikha bawat 10 minuto o higit pa mula 12.5 BTC hanggang 6.25.

First Moveray ang pang-araw-araw na newsletter ng mga Markets ng CoinDesk. Maaari kang mag-subscribe dito.