Bitcoin — самый эффективный актив 2019 года, даже после недавнего падения цен

Вывод

• Цены на Bitcoin выросли более чем вдвое в 2019 году, значительно превзойдя доходность акций американских технологических компаний в 31 процент, которые Goldman Sachs считает самым прибыльным классом активов с начала года.
• Чрезмерная доходность может привлечь интерес крупных инвесторов на традиционных финансовых Рынки, испытывающих нехватку доходности.
• Руководители аналитической компании Messari утверждают, что цена Bitcoin , которая в настоящее время составляет около 8200 долларов США, может Rally нового максимума в оставшиеся месяцы года, превысив уровень в 12 902 доллара США, достигнутый в июне.

Инвесторам будет сложно назвать класс активов, который в 2019 году показывал бы лучшие результаты, чем Bitcoin.

Золото? Рост на 17 процентов с 31 декабря. Акции? Индекс Standard & Poor's 500 вырос на 21 процент по состоянию на 30 сентября. Облигации? Доходность 10-летних казначейских BOND США составляет всего 1,6 процента, что близко к историческим минимумам.

А Bitcoin? Цены на Криптовалюта завершили третий квартал около $8308 за штуку, по данным поставщика данных Messari, увеличившись на 114 процентов за год. Инвесторы, купившие в последний день 2018 года, удвоили бы свои деньги, и даже больше.

На Уолл-стрит ONE из главных упреков Bitcoin является то, что он был изобретен всего лишь десять лет назад (ребенок по меркам старого мира) программистом (или программистами, никто толком не знает), без какой-либо реальной фундаментальной, базовой ценности. Это просто выдуманная вещь, как они говорят, с нестабильной ценой, которая зависит только от того, что готов заплатить следующий покупатель.

Однако с учетом замедления мировой экономики и того, что государственные облигации Европы и Японии на триллионы долларов торгуются с отрицательной доходностью, рост цены биткоина в этом году, вероятно, может привлечь новую волну инвесторов, которые раньше даже T обратили бы на него внимания.

Уже есть признаки того, что они есть. Pantera Capital, ONE из первых Криптовалюта фондов, недавно запланировал мероприятие в Сан-Франциско для своих существующих инвесторов с участием криптографа и пионера цифровой валюты Ника Сабо. По мере того, как слухи просачивались, ряд инвесторов, которые никогда не имели дела с этим классом активов, связывались с фирмой с просьбой о приглашении, сказал Пол Бродски, партнер Pantera.

«Вокруг всего этого много драмы, много энергии, много прессы», — сказал Бродский. «Мы получаем интерес от крупных институциональных инвесторов всех типов».

Страх что-то упустить

По словам руководителей инвестиционной компании KR1, специализирующейся на криптовалютах, рост цен в этом году может привлечь крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и целевые фонды, которым сложно достичь целевых показателей доходности, чтобы иметь возможность выполнять обязательства перед пенсионерами и другими бенефициарами.

«Биткоин существует уже достаточно давно, и теперь люди с ним более знакомы», — сказал Келд ван Шревен, директор лондонской фирмы, добавив:

«Да, ситуация резко меняется, но они могут знать других людей, у которых есть Bitcoin, и говорить себе: «Эй, в этом году они неплохо постарались». Все дело в страхе что-то упустить».

В отчете, опубликованном на этой неделе, аналитики компании Goldman Sachs с Уолл-стрит оценили акции сектора информационных технологий как наиболее эффективный сектор с начала года с доходностью 31 процент, отметив более высокую доходность по сравнению с другими классами активов, такими как облигации и золото.

Bitcoin T был упомянут в отчете, что является напоминанием о том, что рынок все еще находится в зачаточном состоянии; крупные компании Уолл-стрит пока T торгуют цифровыми активами в сколько-нибудь значительных масштабах. Но с начала года рост цены биткоина почти в четыре раза превышает уровень самых горячих технологических акций.

Многие инвесторы впервые заметили Bitcoin в 2017 году, когда цены выросли более чем в 20 раз, достигнув исторического максимума в $20 089 в декабре того года. После ужасного 2018 года Bitcoin сейчас на 59 процентов ниже этого пика, согласно Messari, нью-йоркскому поставщику данных о Криптo Рынки.

Однако по текущей цене цифровая валюта все еще более чем в 10 раз выше своего уровня в начале Rally 2017 года.

Средство сбережения

ONE из долгосрочных аргументов в пользу Bitcoin заключается в том, что, в отличие от акций и облигаций, цены которых часто очень чувствительны к решениям центральных банков и правительств, Криптовалюта независима от суверенных властей. Вместо этого она управляется фиксированными политиками, которые жестко закодированы в базовой сети, и поэтому их трудно изменить.

Согласно этим правилам, предложение Bitcoin ограничено 21 миллионом, поэтому они T будут подвержены инфляции, как это могло бы произойти с валютами развитых стран, такими как доллар США, евро и иена, если бы их центральные банки прибегли к большему печатанию денег в качестве способа стимулирования своих экономик.

Действительно, президент Дональд Трамп, баллотирующийся на переизбрание в 2020 году, неоднократно призывал Федеральную резервную систему к более резкому снижению процентных ставок, обвиняя при этом Китай в искусственном занижении стоимости своей валюты, юаня, с целью получения несправедливого преимущества в международной торговле.

Многие сторонники Криптовалюта характеризуют Bitcoin как «золото 2.0» — по сути, более новую, технологически усовершенствованную и более портативную форму драгоценного металла, с древних времен считавшегося надежным средством сбережения.

«Bitcoin постепенно становится цифровым золотом, но пока этого не произошло», — сказал Цяо Ван, руководитель отдела продуктов Messari из Нью-Йорка.

Нет убежища

Однако на данный момент даже профессионалы в этой сфере признают, что Bitcoin — крайне спекулятивный актив; многие трейдеры просто делают ставки на то, будет ли следующая серия ценовых скачков повышательной или понижательной.

«В конце концов, Bitcoin по-прежнему остается очень спекулятивным активом», — говорит Дэвид Мартин, главный инвестиционный директор Криптовалюта инвестиционной компании Blockforce Capital в Сан-Диего. Из-за резких колебаний цен в последние годы или даже на ежедневной основе, говорит он, «это не актив-убежище."

Мартин отметил, что цены на Bitcoin за последние месяцы снизились с максимума 2019 года около 12 900 долларов США 26 июня, отчасти из-за угасания энтузиазма в отрасли по поводу краткосрочных перспектив волны институциональных денег, поступающих на рынок.

Intercontinental Exchange, владелец Нью-Йоркской фондовой биржи,дебютировал новый фьючерсный контракт на биткоинв прошлом месяце, который был адаптирован для удовлетворения потребностей институциональных инвесторов. Тем не менее, объем в новых контрактахсоставил всего 5 миллионов долларовна неделе.

Сравните это с корпоративными облигациями на сумму 26,5 млрд долларов, которые ежедневно переходили из рук в руки на рынке США в третьем квартале, и станет ясно, что учреждениям еще предстоит вложить значительные средства в Bitcoin.

Жизненно важные показатели

Однако некоторые внутренние показатели биткоина свидетельствуют о здоровом и растущем рынке.

Например, так называемый биткойнхэшрейт, показатель вычислительной мощности, в этом году увеличился примерно до 90 эксахешей в секунду (эксахеш — это квинтиллион хешей) с примерно 40 эксахешей в начале года.

И некоторые руководители отрасли считают, что цены на Bitcoin могут готовиться к Rally. Катализаторами могут стать эскалация торговой войны Трампа с Китаем.

Ван говорит, что он провел неофициальный опрос среди своих коллег, и средний прогноз цены на конец 2019 года составил 13 252 доллара.

«Эта цифра полностью соответствует возможному уровню», — сказал он.

Конечно, есть и риски, например, перспектива ужесточения регулирования. «Очевидно, что может быть намного ниже», — сказал Ван.

Изображение быка с сайта Shutterstock