Швейцарская фондовая биржа SIX выстраивает покупателей для «первичного цифрового предложения»

Вывод:

• Swiss Digital Exchange (SDX), подразделение биржевого оператора SIX, организовало двухэтапный подход: глобальный консорциум финансовых учреждений, за которым следует «первичное цифровое предложение» (IDO).
• Проведение IDO запланировано на середину следующего года.
• SDX изменил свой бизнес-план. Изначально компания намеревалась сначала токенизировать традиционные банковские активы, а затем экзотические активы, такие как недвижимость и искусство. Теперь она рассчитывает сделать наоборот.
• Six прогнозирует повышение эффективности для продуктов, которым не хватает стандартизации, новые возможности получения дохода от небанковских (экзотических) активов, использование инфраструктуры (сеть как услуга).
• Основное внимание SDX переключилось на постторговую обработку и хранение, которые, наряду с подключением к швейцарской межбанковской клиринговой системе, являются одними из основных проблем, вызывающих задержки.

Swiss Digital Exchange (SDX), блокчейн-сервис, принадлежащий швейцарской фондовой бирже SIX, организовал глобальный консорциум финансовых учреждений для поддержки своего «первичного цифрового предложения» (IDO).

IDO, запланированное на середину следующего года, будет напоминать традиционное IPO, за исключением того, что акции будут иметь форму токенов безопасности, выпущенных на платформе SDX.

Томас Киндлер, недавно занявший пост главы SDX, использовал термин «консорциум» для описания группы инвесторов, в которую входят банки, компании-покупатели и поставщики рыночной инфраструктуры, поскольку цель состоит в том, чтобы легитимизировать Технологии , а также привлечь капитал.

Киндлер рассказал CoinDesk:

«Мы не просто ждем, что суверенный фонд благосостояния Абу-Даби даст нам денег. Мы ждем, что наши клиенты инвестируют, но в то же время займутся бизнесом и помогут нам подтвердить то, что мы построили, и запустить это в работу. Главное — не деньги; деньги, связанные с бизнесом и подтверждением бизнес-модели».

Киндлер не назвал ни одного из членов консорциума. Он также не дал никаких указаний на то, сколько денег SDX рассчитывает собрать. SIX KEEP большую часть акций SDX, сказал он.

«На рынке явно есть интерес», — сказал Киндлер. «Мы предвидим два уровня. На ONE большом уровне... мы рассматриваем, скажем, четырех или пяти крупных инвесторов. Затем потенциально десять более мелких инвесторов».

SDX полностью принадлежит SIX, некотируемой публичной компании с ограниченной ответственностью, базирующейся в Цюрихе.ШЕСТЬпринадлежит около 120 отечественным и международным финансовым учреждениям, которые также являются основными пользователями его услуг.

Выпустив собственный токен безопасности SDX, биржа на основе блокчейна, если использовать избитое выражение, будет есть свой собственный корм.

«Мы хотим установить стандарт, чтобы, очевидно, выйти на нашу собственную биржу, и это будет токен собственного актива», — сказал Киндлер.

Токенизация капитала в форме некотируемых акций в полностью регулируемой среде является сложным процессом, что подтверждаетсятакие фирмы, как Nivaura, которые работали над этимв «песочнице» Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании при содействии Группы Лондонской фондовой биржи.

Цифровой токен акций SDX будет выпущен на блокчейне, созданном с использованием корпоративной версии Технологии Corda от R3. На вопрос о вторичных Рынки или о том, как токены могут подключаться к другим членам консорциума, Киндлер сказал, что он ограничен в том, что может быть раскрыто в настоящее время.

«Мы рассматриваем двухэтапный подход», — сказал он. «В качестве первого шага мы рассматриваем международный консорциум инвесторов. Вторым шагом будет наша собственная эмиссия».

Задержки

На прошлой неделе на конференции Sibos 2019 в Лондоне компания SDX выпустилапресс-релизо прототипной версии SDX, признав, что полноценный запуск системы, первоначально запланированный на лето 2019 года, был отложен до конца 2020 года.

Прежде чем рассмотреть конкретные причины этого, Киндлер дал подробный отчет о трудностях, с которыми пришлось столкнуться.

Он сказал CoinDesk , что «SDX — это Действительно«от начала до конца» — свойство, часто рекламируемое другими блокчейн-решениями, но на самом деле включающее в себя только такие элементы, как торговая площадка или хранение ключей.

«Мы создаем регулируемый центральный депозитарий ценных бумаг (CSD) для цифровых активов, и это отличается от возможности банка хранить цифровые активы от имени клиента», — сказал Киндлер.

SDX оказался в «странной ситуации», сказал он, поскольку, с ONE стороны, «мы сталкиваемся с высоким давлением в плане времени выхода на рынок со стороны конкурентов и заинтересованных сторон, но в то же время рынка нет. Мы развиваем рынок по мере продвижения».

Он также намекнул, что банки, которые станут будущими клиентами SDX, могут быть не совсем довольны смелым новым миром токенизации всего, заявив:

«Простое позиционирование CORE инфраструктуры является сложной задачей, поскольку это подрывает существующий бизнес и представляет собой малоперспективную задачу с точки зрения банка».

Ранее SDX заявляла, что план заключается в том, чтобы начать с токенизации таких активов, как некотирующиеся акции, а затем перейти к традиционным активам, таким как облигации; в дальнейшем также могут быть токенизированы более экзотические активы, такие как недвижимость и предметы искусства.

Однако теперь план состоит в том, чтобы сосредоточиться на этих нетрадиционных токенизированных активах в первую очередь. Что касается первоначального плана сначала токенизировать традиционные банковские активы, Киндлер сказал:

«Так мы думали от шести до девяти месяцев назад. Но это действительно изменилось. И перейдет ли традиционный бизнес акций голубых фишек в цифровой мир, я думаю, это еще предстоит увидеть. Мы определенно предвидим, что это произойдет в долгосрочной перспективе, но банки также ищут дополнительные решения: не каннибализация своего существующего бизнеса, а создание новых возможностей получения дохода».

Битва за опеку

Киндлер откровенно признался, что большинство основных проблем, вызывающих задержки, возникли в постторговой сфере, в частности в таких областях, как хранение активов и создание центрального депозитария ценных бумаг на основе блокчейна.

«Поэтому мы переключили внимание на пост-торговлю; листинг и торговля на данный момент BIT отошли на второй план. Все это развивается, и нам просто нужно BIT больше времени», — сказал он.

SDX настраивает Corda от R3 для создания своего решения по хранению данных вместо того, чтобы привлекать сторонних поставщиков услуг по хранению данных для помощи в создании этой части.

Киндлер сказал, что важнейшими элементами являются «индивидуализация, как и в случае с полным жизненным циклом активов, а также интеграция в наши существующие сети».

Он добавил, что для клиента должно быть предусмотрено ONE подключение.

«T имеет значения, подключены ли они к традиционному миру или к цифровому», — сказал он.

Деньги центрального банка

Еще одна часть головоломки — это связь со Швейцарией.Валовые расчеты в режиме реального времени (RTGS)система и деньги центрального банка через Швейцарский национальный банк (SNB).

Киндлер отметил, что эта часть, которую еще предстоит добавить, выходит за рамки традиционных решений по хранению, в рамках которых вы имеете дело с деньгами коммерческих банков.

Цифровой фиат, появляющийся в цепочке, позволяет осуществлять мгновенный обмен наличными деньгами и активами и часто рассматривается какнеобходимое топливо для передачи стоимости на основе блокчейна, по крайней мере в пределахоптовая банковская арена.

Киндлер сказал, что есть три способа, которыми денежная часть сделок может быть реализована на SDX. Во-первых, SDX держит счет в системе RTGS (которую материнская компания SIX, как оказалось, ведет от имени SNB).

«Итак, у нас есть счет там, и мы можем разместить деньги центрального банка, а затем на его основе генерировать фиатные токены — всегда подкрепленные деньгами центрального банка. Как центральный депозитарий ценных бумаг мы можем гарантировать, что не будем генерировать больше наличных, чем у нас есть на счете центрального банка», — сказал он.

Другим подходом было бы SDX, «взаимодействующее с существующей системой RTGS таким образом, что нам T нужны денежные токены в нашей инфраструктуре», — сказал Киндлер. «У нас есть только токены активов, если хотите, и у нас есть интерфейс в реальном времени с системой RTGS, и мы можем иметь с ней дело таким образом».

Наконец, центральный банк мог бы выпустить цифровые швейцарские франки, сказал он, но «мы пока этого не достигли».

ШЕСТЬизображение через Shutterstock