CFTC: LedgerX «не одобрен» для запуска «физических» фьючерсов на Bitcoin

ОБНОВЛЕНИЕ 13:40 UTC: В заявлении, полученном CoinDesk в четверг, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) сообщает, что LedgerX «еще не получила одобрения Комиссии» на предложение фьючерсов на Bitcoin с физическим расчетом, что противоречит заявлениям компании.

После заявления CFTC, должностные лица LedgerX признали, что ранее анонсированные фьючерсы не были запущены. Более подробную информацию можно найтиздесь.

Вывод

• Поставщик деривативов на Bitcoin LedgerX объявил в среду о запуске первых в США фьючерсных контрактов на Bitcoin с физическим расчетом.
• Контракты, по которым трейдерам выплачиваются Bitcoin, а не доллары США, будут доступны как институциональным, так и розничным инвесторам.
• При покупке контракта клиенты могут вносить Bitcoin, а не доллары.
• LedgerX опередил Bakkt из Intercontinental Exchange и ErisX, поддерживаемую TD Ameritrade, благодаря своему новому предложению.

Любой резидент США, имеющий выданное правительством ID , теперь может торговать фьючерсными контрактами за реальные Bitcoin.

Как стало известно эксклюзивно CoinDesk, LedgerX официально запустил первые в США фьючерсные контракты на Bitcoin с физическим расчетом, опередив Bakkt из Intercontinental Exchange и поддерживаемую TD Ameritrade ErisX.

Возможно, что еще важнее, LedgerX предлагает новый продукт как институциональным, так и розничным инвесторам, позволяя торговать контрактами любому, кто может пройти процедуру «знай своего клиента» (KYC), а не только институциональным клиентам с многомиллионными активами.

Генеральный директор LedgerX Пол Чоу сообщил CoinDesk , что розничные клиенты могут торговать продуктом, используя новую платформу его компании. Омни-платформа, который недавно начал работать, в то время как институциональные клиенты могут торговать фьючерсами, как и с любыми другимиДругие продукты LedgerX.

Хотя LedgerX не является первым поставщиком фьючерсов на Bitcoin в США, он первым предложил физические фьючерсы, что означает, что клиенты получают реальные Bitcoin, на которые они сделали ставку, по истечении срока действия контракта, а не их денежный эквивалент.

Более того, клиентам T нужно вкладывать доллары США, чтобы сделать ставку на продукт. Чоу объяснил, что трейдеры могут покупать контракты, используя Bitcoin.

«Они не только поставляются физически в том смысле, что наши клиенты могут получить Bitcoin после истечения срока действия фьючерса, но и могут внести Bitcoin для торговли в первую очередь», — сказал он. «Расчет наличными — это внесение и снятие наличных, мы — внесение и снятие биткойнов».

Он считает, что это первый случай, когда регулируемая компания может разрешить клиентам вносить Bitcoin в качестве обеспечения по контракту.

По его словам, благодаря этому клиентам не нужно ждать банковских переводов или сталкиваться с другими ограничениями банковской системы США, чтобы принять участие в программе.

«Если представить себе кого-то, кто вносит Bitcoin, ему вообще не придется пользоваться банковской системой США. Вот почему физический расчет очень важен», — сказал он. «Я думаю, [это] ONE из самых уникальных вариантов использования Bitcoin, где вы используете криптовалюты в качестве единственного обеспечения».

По его словам, это возможно при использовании контракта с физическими расчетами, добавив:

«Как цифровой товар, Bitcoin торгуется 24/7/365, и наши клиенты ожидают этого от нас, поэтому, если вы торгуете в воскресенье вечером, банковская система не должна быть открыта».

Открытие розничной торговли

LedgerX

сообщила, что планирует предложить фьючерсы на Bitcoin в апреле, подав заявку в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) на получение необходимых лицензий Ноябрь 2018 г..

В прошлом месяце CFTC выдала LedgerX лицензию на работу на Рынки контрактов (DCM), что дало платформе окончательное одобрение, которое было необходимо(ранее компания имела одобрение CFTC на организацию клиринга деривативов и заключение сделок своп).

Компания, хотя и была создана в 2014 году, начала предлагать производные финансовые инструменты на основе Bitcoin с физическим расчетом только в 2017 году. Однако ее опционные и своповые продукты изначально были ориентированы на институциональных клиентов.

По словам Чоу, с тех пор компания работает над тем, чтобы ее продукцией мог торговать любой желающий.

«Мы занимаемся этим бизнесом уже шесть лет, и мы не только привлекаем к нему учреждения, но и уделяем много времени разъяснению регулирующим органам, почему это важно», — сказал он, добавив:

«Криптовалюты предназначены для всех, и мы никогда не начинали с предложения их только хедж-фондам или институциональным клиентам».

Джон Тодаро, директор по исследованиямTradeBlockсообщил CoinDesk , что контракты с физическим расчетом позволяют трейдерам более эффективно хеджировать свои ставки, что может быть выгодно для неспекулятивных учреждений.

«Кроме того, фьючерсные контракты с наличными расчетами потенциально могут быть более подвержены манипуляциям в зависимости от формулы и базовых спотовых бирж или Индексы, используемых для расчетов по истечении срока действия», — сказал он.

Обычно контракты с наличными расчетами также дешевле, чем контракты с физическими расчетами, поскольку традиционные товары имеют связанные с ними расходы на доставку. Однако эти расходы на доставку, вероятно, исчезнут с цифровыми активами, добавил Тодаро.

«Учитывая, что наличные контракты проще по сравнению с физическими контрактами, физические контракты, вероятно, будут более полезны для учреждения, чем розничные», — сказал он.

Конкурентный рынок

Фьючерсы на Bitcoin привлекли внимание в США по крайней мере с 2017 года, когда CME и Cboe объявили о запуске контрактов с наличными расчетами. В то время как Cboe прекратила поддержку своего продукта в начале этого года, CME продолжает пользоваться значительным объемом торговли.

TD Ameritrade, гигантская онлайн-брокерская компания по торговле акциями, также предлагает своим клиентам доступ к фьючерсным контрактам CME.

Однако LedgerX не обязательно конкурирует с наличными контрактами, сказал Чоу. Во ONE , эти два типа контрактов «совершенно разные».

«На самом деле у нас много людей, которые даже не прикасаются к долларам США», — сказал он. «Расчет наличными сильно отличается от того, что делаем мы».

Это касается и Omni, сказал он. Платформа «действительно станет новым продуктом для розничной торговли, который будет уникальным в том смысле, что он будет невероятно простым».

Он добавил:

«Это предоставит розничным торговцам все виды возможностей для торговли Bitcoin, будь то спот, фьючерсы, опционы, и у нас есть много других вариантов в разработке».

(В отличие от фьючерсов,свопыоснованы не на самом активе, а на его производительности, в то время какпараметры(Являются необязательным договором.)

LedgerX в хорошей компании. Ряд компаний планируют предлагать в США фьючерсы на Bitcoin с физическим расчетом

Bakkt, созданная материнской компанией Нью-Йоркской фондовой биржи и получившая широкую известность в прошлом году, и ErisX, поддерживаемая TD Ameritrade, объявили о своем намерении выйти на рынок.

Bakkt самостоятельно сертифицировала свои контракты через CFTC и теперь ждет устав траста от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка, чтобы открыть свой склад. После одобрения устава траста Bakkt, скорее всего, сможет начать работу в течение нескольких недель.

Фирма провелаприемочное тестирование пользователя22 июля, что позволило гарантировать, что клиенты, члены клиринговой палаты и поставщик смогут общаться при испытании контрактов.

ErisX, как и LedgerX, получила необходимые одобрения CFTC, хотя и не объявила о сроках запуска своих фьючерсных контрактов. Компания начала предлагатьрынок спотовой торговли Криптовалютав апреле 2019 года.

Изображение команды LedgerX предоставлено LedgerX